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如何选择正确的止损方法?详解非价格止损?

时间:2018-08-18 00:52:55  来源:止损  本篇文章有5514字,看完大约需要18分钟的时间

如何选择正确的止损方法?详解非价格止损?

时间:2018-08-18 00:52:55  来源:止损

止损方法

在止损面前,人人平等,谁违背了这个天字号第一法则,只有死,而且死的很惨,不管你是股神巨鳄,比如华尔街巨熊李佛摩尔,曾经胡润富豪榜排名第二荣智健,中航油的陈等等等等

交易如同战争,形势不对该跑就跑,别搞什么英雄主义,我高祖刘邦曾数败于项羽,然垓下一战而定乾坤,力拔山兮气盖世的项羽最后落了个乌江自刎的下场,不就是不止损吗? 

尤其是做高杠杠品种的,不管你前面做的多么的好,稳定盈利多少天,资金曲线多么的陡峭。只要你一次不止损,就能把你打回原形,想想自己几百天战战兢兢如履薄冰的心血,一霎那灰飞烟灭,要死的感觉都有了。

 不说远的,瑞郎黑天鹅事件,几分钟波动30%,再乘以100倍杠杠,别说满仓了,一成仓位就够爆N次了。作为那次事件的亲历者,现在想想还心有余悸,那次我是做对了,如果我做错了,会是什么样子?

很多人都在为怎么止损发愁,是机械止损还是灵活止损?或者跌破哪个支撑位我平三成仓,跌破哪个点位我全部平仓。这些都是应变之法,没有直取核心,关键怎么避免止损,而不是如何止损。顺势,放弃中枢震荡,不在小级别晃悠,就可以让你减少止损次数。顺势避免的是大幅亏损,大幅亏损都是由于逆势死扛带来的,轻的资金腰斩,严重的直接爆仓。放弃中枢震荡,不在小级别晃悠是让你避开频繁止损,频繁止损,积少成多,威力仅次于逆势死扛。

止损是期货投资者必备的交易技巧。对于新手来说,很多人认为,每个人都要先经历亏钱过程,然后才能到达成功的彼岸,而亏钱则是投资者所必须要缴纳的“学费”。如果真是这样的话,笔者希望这个“学费”最好是“分期付款缴费”,而不是“一次性付清学费”。毕竟多次的亏钱经历更容易让投资者重视期货交易的正确理念与方法。亏也要亏得值得!更有一种交易思想认为,计划止损所产生的损失不算损失,真正的损失是计划止损外的损失。在成熟的期货交易中,投资者一般只有在预期盈亏比超过3:1时才会交易。如果遵照这种原则进行投资,长期来看不容易产生亏损。一般来说,最后的亏损是因为没有执行盈亏比3:1设定的止损而产生计划外超额止损。而这种损失大多就是来自所谓的突发性止损。因此,控制突发止损成为期货交易成功的重要手段与能力之一。 

单从表面意思看,计划止损就是在制定交易计划时设定的止损价位或条件信号。但从更深度的认识来看,计划止损(也可以说是止损行为)在实际操作中是可以按计划设定的价位被执行,一般表现为行情走势具有连续价位和充分的市场流动性。

止损方法一般可以分为三类:固定止损、跟踪止损和条件止损。

固定止损,即通过限定具体的止损位置,从而固定止损损失的数额。比如10%止损法或技术形态价位止损等。这种止损类型一般都有明确的计划损失限定,可以很好地体现盈亏比3:1的原则。这类止损方法比较容易理解,执行也很简单。

跟踪止损,即通过设定并跟踪相关止损条件和信号来完成止损功能。这种止损类型一般不设定具体的止损价位,优点是可以跟交易条件结合起来使用。由于止损位置是变动的,因此大多数跟踪止损还兼有止盈跟踪的功能,有利于实现有效扩大盈利的目的。比如:均线止损、通道止损趋势线止损等。由于跟踪止损策略与顺势而为的交易理念密切结合,所以很多老交易员都比较喜欢使用跟踪止损。它是一个比较好的止损策略,能帮助交易者抓住一个趋势的绝大部分。  

条件止损,即通过预先假定市场会出现某些情况,过后如果没有出现预期情况即平仓出局。如基本面重要数据公布前,预计数据是利多,但公布后的数据跟预期不一致时,即平仓出局。再如,如果预期期价在某个时间段应该发生某种变动,但过后却没有发生预期变动,这时平仓出局也可视为条件止损。说通俗点,就是在该发生的时候却没有发生,即进行条件止损。这种方法,一般投资者比较少用。并且由于该方法主观判断成分较多,在使用上最好也要和其他的方法结合起来使用,会比较稳妥些。

总之,计划止损的方法很多,但无论采取何种止损方法都必须是明确的,且可执行的。

硬止损和软止损

硬止损是下到市场中的止损指令,软止损是交易者牢记的止损价格,只要市场价格达到止损价格,就立即下单。

使用软止损需要铁一般的纪律和实时盯盘,职业交易者可以自己做研究,准备好止损并把止损价写到交易日记中,看着价格不断变化,当价格接近止损价时他就可能出场,如果不能看盘就不能使用软止损。硬止损以特定指令方式进入市场,比如在软件上提前设置好当股价达到某个价位就下单卖出,这也是硬止损的另一个很大的好处——不用成天看行情。对那些不能在交易时间段看行情或者不喜欢实时盯盘做决策的人来说,这是无他的选择。如果你是一个新手,那么必须使用硬止损,因为当市场对交易不利时,新手们往往惊慌失措并希望奇迹出现。

举个例子,看杂技表演的时候,表演者做着各种高难度的动作,比如胸口碎大石,这时电视屏幕上会跳出一行警示字:专业表演,请勿模仿。这正是我对软止损的看法,切记硬止损适合每个人,但软止损只适合专家或准专家,对大多数股民来说,软止损相当于没有止损。

非价格止损

详解非价格止损  

相信金融市场上的交易员对止损都不陌生,但是许多人都误以为止损单都是由价格决定的。事实上,有许多的交易员,甚至是专业对冲基金经理,都在利用价格以外的因素来确定止损,如事件、波动率、成交量、期权持仓量或者其他可参照数据。这些止损跟价格止损一样有效,但更需要执行的纪律性以保证其成功

非价格止损的最大优势就是其对于价格波动的免疫力。为了管理账户净值不可避免地大幅波动,专业投资经理通常会采用对冲策略和资金管理办法,以控制和减小投资组合的波动。因此,即使非价格止损导致单笔较大的亏损,我们可以通过投资组合将风险分散到各种投资标的从而减小总体回撤。 

权益止损

权益止损就是当账户的总资产低于某个特定值的时候,平调所有头寸。基于总资产的 2%进行止损通常被认为是一个比较保守的策略,对于大多数资金管理办法来说,这个最大值通常是 5%。举例来说,也就是当一个 1000 美元的账户亏损到只剩 980 美元时平仓。

权益止损的优点和缺点都在于它缺乏灵活性。权益止损为单笔交易的成败提供了一个确定的标准,因此比较少会出错;另一方面,由于它缺乏灵活性可能会阻碍交易的正常运行。市场是多变的,即使交易背后的原理再完美,也有可能由于不可预期的市场随机波动而变得失效。 

另一个重要的问题在于它对于连续亏损束手无策。例如,当交易员在亏损 2%时平仓后,当第一次开仓条件继续成立的时候,不能阻止它继续开仓。为了避免这种缺陷,交易员可以基于非价格因素来确定止损点

图表止损

对于图表止损,交易员并不是将止损位设定在某一价格点位,而是基于图表上的某些特定点位,这个点位可以是静态的也可以是动态的。例如,有的止损位被设定在某些斐波那契点位。有的可能使用自动交易系统,或通过技术分析手段确定动态的止损点位,如交叉、突破或背离等。所有这些,都是通过技术分析来触发交易并确定平仓的价格。 

图表止损相对权益止损更加灵活和可靠,因为更能适应价格波动,在一定程度上能避免价格随机波动的干扰。图表止损的问题在于,用于产生交易信号的技术指标可能无法捕捉市场趋势的变化,导致较大的损失。它是一种简洁的止损机制

因为止损单独立于价格,因此它在截断亏损的时候不如权益止损有效,并可能出现大于亏损预期的结果。

波动率止损

波动率止损取决于波动率指标,例如用 VIX 波动性指数确定出场点。因此,市场恐慌和冲击通常会触发止损单的执行。当一个交易员使用波动率止损的时候,除非有一个较大的非预期的市场冲击,否则他将一直持有头寸而不管当前市场行为。这是一个相对于权益止损风险更大的策略,但是具有盈利性,它的有效性取决于市场状况和经济环境。一般来说,在一个比较动荡市场,波动率止损的有效性是值得怀疑的。但是,当市场风险度比较低的时候,它对于长期持有头寸是非常有用的。 

波动率止损对于价格比较敏感,如同图表止损一样,也是间接止损。它能在我们分析过程中,有效消除短期市场扭曲,在市场噪音面前给予我们更大的弹性空间

波动率可能对市场波动缺乏响应。有时,市场出现大幅波动,而波动率指标并没有出现相应的变动。同样,有时在波动率上升的时候,价格其实并没有明显的变动。所有这些在交易员决定使用它们的时候都应该铭记于心。

成交量止损

当交易员预期趋势将反转并伴随成交量的变动时,成交量止损可能是一个合适的平仓办法。交易员可以在期货头寸高于或低于某一百分比时平调所有头寸,这个取决于市场条件和指令的类型。在同样的背景下,其他类型的数据也是可以用于生成触发止损的信号,如卖权/买权成交易量之比(put/call ratio)或者期权风险逆转指标(option risk reversal value)都可以用于股票市场的止损。

例如,假设一个交易员在股票市场开了一个空头头寸。他认为,近期的股票市场上涨伴随的成交量并不大,在缺乏新资金流入的情况下,行情将很快反转。因此,他将止损设置在某一成交量水平,当在指数上涨的情况下,成交量突破事先设定的成交量水平时,平掉所有头寸。 

事件止损 

当使用事件止损时,交易员大多数情况下不会考虑价格的波动(一般使用低杠杆),只有在事件与预想的情况不符的情况下才会进行平仓。比如,一个交易员预期国家 X 的银行 A 将国有化,因此,他预计这将导致 X 的外汇贬值,因此,他做空。只有当 X 证实并澄清无误,它们并不会将银行 A 国有化,交易员才会进行平仓。在此期间,他将一直忍受各种谣言以及市场的短期和极端波动。 

事件止损适合于那些拥有业绩记录、良好背景并且对它的使用很有信心的人。如果你认为,你了解当前的经济动态,并能在交易过程中坚持你的观点,你就能很好的使用事件止损。 

总结 

对于新手来说,最好的选择是权益止损。在学习过程中,交易者可以专注于对市场更好的理解,而不必担心过多的损失。一旦交易者能够很好的理解市场动态,并形成和执行自己的交易计划,那么权益止损将很快失去其吸引力。

最好的办法就是使用非价格止损的同时设置一个较大的权益止损,避免价格巨幅波动造成过大的损失。毫无疑问,每个交易员都会有他自己的止损方式。我们想强调的是,成功止损的关键是一个有纪律的风险管理策略,其他一切都只是细节。 

关键字: 趋势止损价位通道止损
来源:止损 编辑:零点财经

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