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IPO是什么意思?资产注入、IPO上市、借壳上市的区别是什么?

时间:2018-08-23 20:14:31  来源:资产注入  本篇文章有5821字,看完大约需要19分钟的时间

IPO是什么意思?资产注入、IPO上市、借壳上市的区别是什么?

时间:2018-08-23 20:14:31  来源:资产注入

IPO是英文Initial Public Offerings的简称,中文释义是首次公开募股,指的是一家企业或公司 (股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行,指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。

通常,上市公司的股份是根据相应证监会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说,一旦首次公开上市完成后,这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。有限责任公司在申请IPO之前,应先变更为股份有限公司。

IPO是什么意思?资产注入、IPO上市、借壳上市的区别是什么?

IPO审核流程

 按照依法行政、公开透明、集体决策、分工制衡的要求,首次公开发行股票(以下简称首发)的审核工作流程分为受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项、核准发行等主要环节,分别由不同处室负责,相互配合、相互制约。对每一个发行人的审核决定均通过会议以集体讨论的方式提出意见,避免个人决断。

IPO是 发行新股上市融资。上市融资是 发行一定量的 股份接收新股东(股权),大约是增加 上市之前的股份总数的20%【20%要看 上市之前的股分总数而定其融资股份数量 比例额】

数字型举例【此例不涉及 上市是否符合标准】:上市之前1000万元净资产,这1000万 可以转化为1000万股(融资之前每股1元), 发行新股是总股数的20% 即200万股,这200万股 不是1元发行,而是溢价发行 由发行市场竞价决定 。当然 市场竞价要有一个 公认值。大约是 市盈率30倍 或者有浮动。而这个市盈率 的数学算法 是上市之前每年每股净利润的的30倍。如果每年每股盈利 0.6元 乘以30倍的 市盈率 ,那么新股发行价 就是0.6X30=18元。18元X 200万股= 3600万元 (融资3600万)。(注:发行价市盈率30倍 也不是恒定的,创业板发行价高潮的时候已经有过 百倍市盈率的发行纪录)

这3600 万元 募集资金注入到 新、老股东的共同公司——上市公司。在这个期间 老股东尚未体现现出利益来呢。那利益从哪里来呢? 往下看……

如果,上市之前你持有 公司的600万股,那么未上市之前 你的资金总价就是600万的市值。然而一旦上市以后 就给你的600万股 做了一个新的价签——市场价18元左右 并随着交易市场 的波动而波动,如果市场价涨到60元 你的资产就是60元X600万股=3.6亿。【不包含 限售 解禁等相关因素】 如果到解禁的时间 ,你就可以按照市场价卖出的自己1元1股成本600万股一部分(数量、时间 有相应的法律、法规)。600万元 变成几千万或者几个亿。

扩展资料:

IPO的参与角色

一、公司及其董事:准备及修订盈利和现金流量预测、批准招股书、签署承销协议、路演。

二、保荐人:安排时间表、协调顾问工作、准备招股书草稿和上市申请、建议股票定价。

三、申报会计师:完成审计业务、准备会计师报告、复核盈利及营运资金预测。

四、公司律师:安排公司重组、复核相关法律确认书、确定承销协议。

五、保荐人律师:考虑公司组织结构、审核招股书、编制承销协议。

六、证券交易所:审核上市申请和招股说明书、举行听证会。

七、股票过户登记处:拟制股票和还款支票、大量印制股票。

八、印刷者和翻译者:起草和翻译上市材料、大量印刷上市文件。

资产注入与IPO的区别

“资产注入”通常是上市公司的大股东把自己的资产出售给上市公司。同时也可能是上市公司发起人(自然人或公司)的另外一些非上市的资产注入到上市公司中去。

原则上注入的资产应该质量较高、盈利能力较强、与上市公司业务关联比较密切,这样有助于提升上市公司业绩,所以市场反应会提升股价。同时也可能是上市公司发起人(自然人或公司)的另外一些非上市的资产注入到上市公司中去,如某上市公司发起人其共有3家公司但只有其中一家公司上市,现发起人可把剩下的两家未上市的公司的资产注入到上市公司去,但注入前需通过相应的法律法规和股东大会表决。

首次公开募股(Initial Public Offerings,简称IPO):是指一家企业或公司 (股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行,指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。

通常,上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说,一旦首次公开上市完成后,这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。有限责任公司在申请IPO之前,应先变更为股份有限公司。

另外一种获得在证券交易所或报价系统挂牌交易的可行方法是在招股书或登记声明中约定允许私人公司将它们的股份向公众销售。这些股份被认为是“自由交易”的,从而使得这家企业达到在证券交易所或报价系统挂牌交易的要求条件。 大多数证券交易所或报价系统对上市公司在拥有最少自由交易股票数量的股东人数方面有着硬性规定。

你的最终目的都是要实现B公司上市。

目前中国企业上市的方式主要有:

1 IPO,向发审委发出申请,走常规的流程。

2 买壳,找一家经营状况很差的上市公司做“壳”,然后将待上市公司的优质资产注入这家公司,将其债务置换出来,从而实现对这家公司的控股,从而间接拥有上市资格。

3 借壳,集团公司想实现整体上市,一下子全部上不大可能,所以先把一部分优质资产剥离出来单独上市,然后再不断的把集团内需要上市的公司的资产注入这家上市公司,从而实现整体上市。

首先该股东拥有的这两家公司不存在控制关系,所以不存在借壳上市,不存在将B公司资产注入A实现整体上市的情况。通过上面的分析,你也应该能看出来,资产注入的另外一种目的是买壳上市,所以,完全没有必要拿已上市的A公司做壳,除非这家公司濒临倒闭,为了保住壳资源。因此,没有上述特殊情况,IPO是你唯一的选择。

资产注入与IPO哪个好?

这个得看上市公司的具体情况和大股东的经营计划。看它上市想达到什么目的。资产注入可以有三种方法:股票置换、现金购买、非公开定向增发。

1、如果想换钱。那资产注入比IPO好。IPO有个锁定期,而且审批也比较严格,发行成本比较高。

2、提高资产价值。IPO好,因为IPO存在溢价,杠杆比一般的资产注入高。

3、提高上市公司的价值。如果上市公司业绩不好,股价比较低。通过资产注入可以改变。

4、出于经营的需要。如果两家公司有互补性质,那对于大股东而言,把它合二为一,整合业务,产生规模效应。这个得选资产注入。

总体来说是,大股东是做实业的,还是做金融控股的。

IPO

IPO和借壳上市一直以来做作为公司扩张的两大重要途径。那么对于需要上市的公司来说,应该选择哪种上市方式? IPO与借壳上市有什么区别?

概念

首次公开募股(Initial Public Offering,简称IPO):是指一家企业(发行人)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行,指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。一般来说,一旦首次公开上市完成后,这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。

借壳上市是指一家非上市企业通过把资产注入一家市值较低的已上市公司,得到该公司一定程度的控股权,利用其上市公司地位,使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。

操作模式

IPO上市:通过股份制改造设立股份公司;以股份公司为主体向监管部门申请发行股票并成为上市公司。

借壳上市:首先要有一个壳(经营不善的上市公司),通过并购、重组、资产置换等方式取得壳公司的控制权之后,将母公司的资本注入壳内,就算借壳完成。

发行审核

IPO上市:排队企业较多,审核时间长,审核标准严格,能否成功的IPO要受到意外的经济环境因素干扰。

借壳上市:审核程序简单,审核时间短,审核标准较宽松。受到大环境的干扰也较少。

上市时间

IPO上市:由于企业改制、审核、路演等的需要,上市周期时间较长,时间成本较大。一般需要1年半至2年的时间,复杂的企业需要3年的时间,另外时间跟证监会审核速度也有直接关联。

借壳上市:没有一套上市程序的限制,上市时间较短,时间成本较小。一般需要1年至1年半的时间,重组委审核一般较快。

适用范围

IPO上市:适宜有大量的资金需求的大型企业,因为IPO不仅可以解决企业的资金缺口,更能在一个较长的时期为企业扩大市场份额,提高企业的品牌认识度,树立良好的口碑和商誉,增添企业的无形资产。更能够准确的衡量企业的价值,有利于企业制定正确的发展策略。

借壳上市:更方便中小型快速发展的企业进行融资活动,一般来说,这种方法融资规模较小,但因其手续简便,规章简单容易达到所需的标准,同时低廉的成本有利于中小企业对资金的保护和利用而受到中小企业的青睐。

操作流程

IPO上市:

√ 改制设立:即企业将原有的全部或部分资产经评估或确认后作为原投资者出资而设立股份公司。

√ 上市前辅导:在取得营业执照之后,股份公司依法成立,按照中国证监会的有关规定,拟公开发行股票的股份有限公司在向中国证监会提出股票发行申请前,均须由具有主承销资格的证券公司进行辅导,辅导期限一年。

√ 股票发行筹备

√ 申报和审核:申报材料制作;发行审核。

√ 促销和发行

√ 股票上市和后续。

借壳上市:

基本环节包括:

√ 在上市公司中选择具备卖出条件的壳公司。

√ 取得壳公司的控制权,方式包括:股份转让方式、增发新股方式、间接收购方式。

√ 对壳公司进行资产重组:壳公司原有资产负债置出;借壳企业的资产负债置入。

流程:1)前期准备2)制作申报材料;3)证监会审核;4) 实施借壳方案及持续督导。

上市费用

IPO上市:一般按照募集资金额的一定比例来计算。费用包括律师费用、会计师费用和支付券商费用,一般为募集资金额的5%左右,费用大部分在上市之后支付。

借壳上市:公司需要支付给壳公司大股东一定的对价,作为对其出让控股的补偿,也就是买壳费用。

融资效果

IPO上市:公司增量发行的25%的股份可以帮助企业一次性募集到大量资金,而这部分资金的成本就是公司增量发行的股份,成本较低。

借壳上市:借壳上市本身并不能为企业带来大量资金,相反还可能需要支付一定的买壳费用。公司借壳上市之后需要在一段时间之后才能实施再融资,以满足企业对资金的需求。

风险方面

IPO上市:审核风险及发行之后股票价格迅速下跌的风险。

借壳上市:需要对收购企业的资产和人员进行重整,能否成功的并购重组会面临巨大的风险,而IPO则没有此类问题。

关键字: 重组资产重组证券
来源:资产注入 编辑:零点财经

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