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什么是普通股和优先股?两者有什么区别?发行有什么意义?

时间:2018-08-08 21:02:05  来源:优先股  本篇文章有5736字,看完大约需要19分钟的时间

什么是普通股和优先股?两者有什么区别?发行有什么意义?

时间:2018-08-08 21:02:05  来源:优先股

问题:什么是优先股?优先股是什么意思?

优先股是“普通股”的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证,优先股股东一般不能在中途向公司要求退股(少数可赎回的优先股例外)。

优先股的主要特征有三:

一是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定,所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减,而且一般也不能参与公司的分红,但优先股可以先于普通股获得股息,对公司来说,由于股息固定,它不影响公司的利润分配。

二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权,对股份公司的重大经营无投票权,但在某些情况下可以享有投票权。

如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权,即优先股的索偿权先于普通股,而次于债权人,

优先股的优先权主要表现在两个方面:

(1)股息领取优先权。股份公司分派股息的顺序是优先股在前,普通股在后。股份公司不论其盈利多少,只要股东大会决定分派股息,优先股就可按照事先确定的股息率领取股息,即使普遍减少或没有股息,优先股亦应照常分派股息。

(2)剩余资产分配优先权。股份公司在解散、破产清算时,优先股具有公司剩余资产的分配优先权,不过,优先股的优先分配权在债权人之后,而在普通股之前。只有还清公司债权人债务之后,有剩余资产时,优先股才具有剩余资产的分配权。只有在优先股索偿之后,普通股才参与分配。

优先股的种类很多,为了适应一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要,优先股有各种各样的分类方式。主要分类有以下几种:

(1)累积优先股和非累积优先股。累积优先股是指在某个营业年度内,如果公司所获的盈利不足以分派规定的股利,日后优先股的股东对往年来付给的股息,有权要求如数补给。

对于非累积的优先股,虽然对于公司当年所获得的利润有优先于普通股获得分派股息的权利,但如该年公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配时,非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度中予以补发。一般来讲,对投资者来说,累积优先股比非累积优先股具有更大的优越性。  

(2)参与优先股与非参与优先股。当企业利润增大,除享受既定比率的利息外,还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股,称为“参与优先股”。除了既定股息外,不再参与利润分配的优先股,称为“非参与优先股”。一般来讲,参与优先股较非参与优先股对投资者更为有利。

(3)可转换优先股与不可转换优先股。可转换的优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优生股转换成为一定数额的普通股。否则,就是不可转换优先股。可转换优先股是近年来日益流行的一种优先股。

(4)可收回优先股与不可收回优先股。可收回优先股是指允许发行该类股票的公司,按原来的价格再加上若干补偿金将已发生的优先股收回。当该公司认为能够以较低股利的。

普通股与优先股异同:

(1)股息:优先股相对于普通股可优先获得股息。如果企业在年度内没有足够现金派发优先股股息,普通股相对于是不能分发股息的。股息数量由公司董事会决定,但当企业获得优厚利润时,优先股不会获得超额利润。

(2)剩余财产优先分配权:当企业宣布破产时,在企业资产变卖后,在全面偿还优先股股东后,剩下的才由普通股股东分享。

(3)投票权:普通股股东享有公司的经营参与权,而优先股股东没有参与企业企业决策的投票权,但在企业长期无法派发优先股股息时,优先股股东有权派代表加入董事会,以协助企业改善企业财务状况。

(4)优先购股权:普通股股东在企业发行新股时,可获优先购买与持股量相称的新股,以防止持股比例被稀释,但优先股股东无权获得优先发售。

优先股与债券的区别:

1.优先股具有永久性,公司只需付息分红,无须还本;债券必须还本付息;

2.优先股股利高于债券的利息;

3、债券的分配优先于优先股;

4、债券的本或息未清偿前,优先股不得分红;

5、债券受合同约束,必须逐年偿付;优先股只要公司不分红就可以不付。

普通股与优先股的主要区别

(1)普通股股东享有公司的经营参与权,而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。

(2)普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定,而优先股的收益是固定的。

(3)普通股股东不能退股,只能在二级市场上变现,而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。

(4)优先股票是特殊股票中最主要的一种,在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。

三者关系

一、表决权普通股有投票权即股东大会时可投票表决,并参与公司的决策经营,你如果占大股还可控制这个企业;优先股、债券没有。

二、解散破产清算时受偿顺序

企业解散破产,第一受偿的是债券,第二是优先股、第三是普通股,

三、性质不一样

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债券是属于负债借款一类的,普通股和优先股是属于所有者权益一类的

四、收益不一样

债券的收益是固定的,优先股也是按约定的利率支付,但普通股的收益一般不固定,是根据企业利润水平及董事会决策来支付股利的

五、期限不一样

债券有一定的期限,比如五年到期后要支付的,而优先股和普通股则无这样的期限约定,只有公司破产和解散清算时才可要求偿还。当然上市公司的股票是可以转让的。

一、什么是普通股和优先股?

1、普通股,即公司通常发行的无特别权利的股票,是最主要的权益类证券。普通股股东享有股东的基本权利,概括起来为收益权(指普通股股东享有公司盈余和剩余财产的分配权)和表决权。普通股是构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式,也是发行量最大,最为重要的股票。目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票,都是普通股。普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份,是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份,是股份企业资金的基础部分。

2、优先股是相对于普通股而言的。主要指在公司盈利和剩余财产的分配权力方面,优先于普通股。优先股股东一般没有表决权,且不能退股,但是优先股的股息率是固定的,在优先发股发行时就约定了固定的股息率,无论公司的盈利水平如何变化,该股息率不变。

图解优先股

图解优先股

二、普通股与优先股的区别

普通股与优先股具体有以下几点不同:

图解优先股和普通股的区别

图解优先股和普通股的区别

1、公司经营管理的权利不同

普通股股东可以全面参与公司的经营管理,享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利,而优先股股东一般不参与公司的日常经营管理,一般情况下不参与股东大会投票,但在某些特殊情况下,例如,公司决定发行新的优先股,优先股股东才有投票权。同时,为了保护优先股股东利益,如果公司在约定的时间内未按规定支付股息,优先股股东按约定恢复表决权;如果公司支付了所欠股息,已恢复的优先股表决权终止。

2、利润和剩余财产分配顺序不同

相对于普通股股东,优先股股东在公司盈利和剩余财产的分配上享有优先权。

3、风险收益不同

普通股股东的股息收益并不固定,既取决于公司当年赢利状况,还要看当年具体的分配政策,很有可能公司决定当年不分配。而优先股的股息收益一般是固定的,尤其对于具有强制分红条款的优先股而言,只要公司有利润可以分配,就应当按照约定的数额向优先股股东支付。固定的股息收益降低了优先股的风险,然而,当公司盈利多时,相比普通股而言,优先股获利更少,因此,普通股具有较高风险和较高收益的特征。

4、收益来源不同

普通股股东除了获取股息收益外,收益来源二级市场价格上涨也是重要的;而优先股的二级市场股价波动相对较小,依靠买卖价差获利的空间也较小。

5、退股表现不同

普通股股东不能要求退股,只能在二级市场上变现退出;如有约定,优先股股东可依约将股票回售给公司。

三、发行普通股和优先股的意义

1、发行普通股的意义普通股票发行方式

发行普通股的意义普通股票发行方式

发行普通股的意义普通股票发行方式

(1)、发行普通股是筹集资金的有效手段,股分公司可广泛地吸引社会暂时闲置的资金,在短时间内把社会上分散的资金集中成为巨大的生产资本,组成一个“社会企业”股份有限公司,而通过二级市场的流通,又能将短期资金通过股票转让形式衔接为长期资金,基于这一点,通过发行普通股的形式来组织股份有限公司,以经营工业、农业、运输业、金融保险业的一些大企业。

(2)、通过发行普通股票来分散投资的风险,无论哪一类企业,总会有经营风险存在。而通过发行普通股票来级成股份公司就是分散投资风险的一个好方法,即使投资失败,各个股东所承受的损失也就非常有限。

(3)、实现创业资本的增值,如我国上市公司股都是由等量的净资产折价入股的,其一元面值的股票对应的就是其原来一元的净资产,而通过高溢价发行股票后,股份公司每股净资产含量就能提高30%甚至更多。

(4)、起到广告宣传作用,由于众多的社会公众参与股票投资股市就成为舆论宣传的一个热点,各种媒介每天都在反复传播股市信息,无形之中就提高上市公司的知名度,起到了宣传广告作用。

2、发行优先股的意义优先股发行方式

发行优先股的意义优先股发行方式

发行优先股的意义优先股发行方式

(1)、避免股市泡沫的产生优先股的发行可以在一定程度上避免股市产生过大的泡沫。由于优先股发行价格低,大股东股本被稀释,在一定程度上限制了大股东的盲目融资冲动。将大小非减持的股份转化为优先股可以缓解市场压力。

(2)、获取收益优先股能够实现一定的利差来为发行公司获得收益(例如:能够在其他领域获得一定的资本,投资回报率假如是5%的话,那优先股融资股息率只有4%,这时候他就有一个1%稳定的套利的空间),对于公司来说获得了稳定的并且风险小的现金流入,那么投资人也能够获得稳定的现金回报。

(3)、化解市场存在的大量限售股和国有股上市问题在发行优先股的过程中,将大股东的股权转换成优先股,这样,控股股东就只能拿预定股息,无法完全按照自己的意志控制公司的经营决策,想要增值保值就得现金分红,从而提高了上市公司对投资者的回报,能有效解决“一股独大”的问题。而借助于优先股,解决限售股的问题也非常具有现实意义。通过转换或者存量发行优先股,可以解决市场的问题而非制造新的问题。

四、普通股和优先股的衍生

1、普通股的衍生

普通股的衍生是双类型股票,即每股代表的投票权数不同。通常被称为A类股票和B类股票。

在美国主要是家族企业或少数人控制的企业发行此类股票,如福特汽车、华盛顿邮政集团、读者文摘等。

许多国家为了限制外国投资者控制企业,发行A类和B类股票,B类通常没有投票权,或投票权低不足以控制企业。

2、优先股的衍生

优先股的衍生是月收益优先股或信托优先证券,此类优先股的优点是允许企业在不降低现有债务等级的情况下发行债务类工具,即不用偿还,不影响继续借债,缺点是股息不能税前扣除;债务工具的优点是利息避税,缺点是需要到期偿还。

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