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您的位置: 零点财经>股票术语>一级市场> 证券一级市场与二级市场的功能以及功能的核心区别是什么?

证券一级市场与二级市场的功能以及功能的核心区别是什么?

时间:2018-07-25 22:38:49  来源:一级市场  本篇文章有1922字,看完大约需要6分钟的时间

证券一级市场与二级市场的功能以及功能的核心区别是什么?

时间:2018-07-25 22:38:49  来源:一级市场

证券一级市场与二级市场的功能

证券市场的功能很多,譬如融资,譬如定价,譬如流动性,等等,但不是所有的市场都具备同样的功能,不同市场的功能不一样,所以需要分层、分级。

看一个市场是否完善,不在于其市场的软硬件条件,而是市场功能是否正常发挥。

这里谈下证券市场的事情。证券市场的一种分类就是将其分为一级市场和二级市场。好像很少有人将两者分开来谈功能,但科学发展的一个标志就是细分。既然证券市场分为一二级市场,那一定就有它们被分的道理。

 证券市场股票图

证券的发行市场是为什么?显然发行者是为了融资,而购买者为了什么呢?

在一级市场,或者仅仅有一级市场的时候,你根本不能区分不同购买者的目的有什么不同,或者说获得收益是唯一的目的,这点与商品市场差别不大。

在商品市场,销售者为了利润(价值)而出售商品,购买者几乎都为了使用价值而付钱购买,在这样买卖双方的不同目的下,经济学的研究立足于销售方,经济学是站在生产和销售方的经济学。在这样的前提下,经济学关注的是生产和销售方的收益,一切的分析都以收益为基础,因为只有收益才是出售者所关心的,研究购买者只是为了更好地销售。在这样的背景下,重点关注收益,可能足以解决一切经济问题。经济学经典的理论是供需平衡下的均衡理论,买卖双方都不能随意转化为另一方,这个动态的均衡点理论上能够找到。

证券一级市场同样具备这样的特征,发行者和证券购买者具有完全不同的目的,发行者融资,购买者获益,因此此时研究的立足点还是发行者,均衡理论仍然可以使用,此时风险等成为附属品,变得不重要,所以这属于经济学的研究范畴,我因此说证券一级市场不属于现代金融学的研究对象。因为现代金融学除了要关注收益外,还需要关注风险和流动性,仅仅考虑收益的不是现代金融学,它只是经济学的一个组成部分而已。

证券的流通市场就不同了,流通市场买卖双方目的一样,买者要实现赚钱,卖者还是为了实现赚钱的目的,因此他们实际上可以随时转化(多翻空,空翻多),这时经济学的均衡理论失效,研究也就不能仅仅站在某一方来进行,因此金融学与经济学有着立足点的不同,因此仅仅考虑收益显然不够,风险、流动性等成为研究的重点。因此,可以换句话说成是证券二级市场的主要功能是投资,其他功能都是投资派生出来的。

这就是为什么现代金融学的资产组合理论、定价理论、风险理论等能够成为主流,成为现代金融与传统金融的分水岭,而另一视角的行为金融理论也仍然是从投资角度的分析。

证券一级市场与二级市场功能的核心区别

证券市场的功能很多,譬如融资,譬如定价,譬如流动性,等等,但不是所有的市场都具备同样的功能,不同市场的功能不一样,所以需要分层、分级。

看一个市场是否完善,不在于其市场的软硬件条件,而是市场功能是否正常发挥。

这里谈下证券市场的事情。证券市场的一种分类就是将其分为一级市场和二级市场。好像很少有人将两者分开来谈功能,但科学发展的一个标志就是细分。既然证券市场分为一二级市场,那一定就有它们被分的道理。

证券的发行市场是为什么?显然发行者是为了融资,而购买者为了什么呢?

在商品市场,销售者为了利润(价值)而出售商品,购买者几乎都为了使用价值而付钱购买,在这样买卖双方的不同目的下,经济学的研究立足于销售方,经济学是站在生产和销售方的经济学。

证券一级市场同样具备这样的特征,发行者和证券购买者具有完全不同的目的,发行者融资,购买者获益,因此此时研究的立足点还是发行者,均衡理论仍然可以使用,因此说证券一级市场不属于现代金融学的研究对象。

证券的流通市场就不同了,流通市场买卖双方目的一样,买者要实现赚钱,卖者还是为了实现赚钱的目的,因此他们实际上可以随时转化(多翻空,空翻多),这时经济学的均衡理论失效,研究也就不能仅仅站在某一方来进行,因此金融学与经济学有着立足点的不同,换句话说成是证券二级市场的主要功能是投资,其他功能都是投资派生出来的。

关键字: 证券
来源:一级市场 编辑:零点财经

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