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可转债一级市场形势分析以及投资者对可转债一级市场的注意事项

时间:2018-07-25 16:17:22  来源:一级市场  本篇文章有2815字,看完大约需要9分钟的时间

可转债一级市场形势分析以及投资者对可转债一级市场的注意事项

时间:2018-07-25 16:17:22  来源:一级市场

可转债二级市场逐渐平稳,一级市场回归理性

可转债市场在经历了去年下半年的快速扩张和骤然降温的态势后,2018年开始逐步回归理性。业内人士表示,从近日可转债上市首日破发的案例逐渐减少就可以看出,今年以来,可转债的投资价值被越来越多的市场资金认可,同时,获批发行可转债放缓也为市场带来一针镇定剂。

今年1月份,可转债发行数量仅有4家,环比下降79%;发行规模共计83.56亿元,环比下降75.93%。其中3个可转债项目承销商为中信建投证券,发行规模达63.56亿元,占比近八成,凸显其承销可转债项目的实力。

可转债发行数量放缓,但排队发行可转债项目的规模不减,截至昨日,共有150个项目正在发行程序当中,拟发行可转债总规模为3794亿元。良性循环逐渐显现,2018年可转债市场仍值得关注。

1月份可转债发行规模

环比下降76%

数据显示,今年1月份,可转债发行数量仅有4家,分别是康泰转债、无锡转债、江银转债、常熟转债。从历史数据来看,去年10月份、11月份的可转债获批发行数量分别是5家、13家,12月份的可转债发行数量多达19家,平均每周就发行5家,达到历史最高水平。

今年1月份,4家已发行可转债的发行规模共计83.56亿元,相比去年12月份的347.22亿元,下降75.93%。

对此,业内人士表示,从近日可转债上市首日破发的案例逐渐减少可以看出,今年以来,可转债的投资价值被越来越多的市场资金认可,同时,获批发行可转债趋严也为市场带来一针镇定剂。

从主承销商角度来看,两家券商参与其中。中信建投证券承销3家,规模达63.56亿元,占比近八成,凸显其承销可转债项目的实力。此外,华泰联合证券完成一单可转债发行项目,发行规模为20亿元。

可转债项目发行

热情不减

一般来看,可转债发行分为9个阶段,依次是董事会预案、股东大会(国资委)批准、证监会受理、过发审委、获得证监会核准批文、发行公告、股权登记日、申购日和上市日。尽管发行流程较多,却丝毫没有影响去年下半年以来的火热趋势。去年年底,待发行可转债规模井喷式增长,远远高于已发行可转债规模。

目前来看,不少企业已经进入可转债发行倒计时。Win.D资讯数据显示,截至昨日,所有已公布的可转债发行预案中,通过发审委与证监会审核但还未发行的有34家,其中通过发审委审核的有24家,通过证监会审核但还未发行的有10家。总规模达到了342.66亿元,相比去年年底增长了52.36%。

从所有排队发行可转债项目的规模来看,截至昨日,共有150个项目正在发行程序当中,拟发行可转债总规模为3794亿元。

根据已公布的数据显示,150个可转债排队项目由34家券商担任主承销商,其中中信证券和中信建投证券的承销家数最多,分别主承销6个项目。其次是广发证券招商证券平安证券民生证券,分别承销4个项目。承销项目并列第三的券商还有中泰证券、中金公司、长江证券兴业证券国信证券国泰君安安信证券,目前的项目家数均为3家。

投资者应多关注可转债一级市场的投资机会,并把握住这些投资要点

在投资股市时,经常会出现股市震荡的情况,那么在投资理财产品的配置上就可以增加一定比例的可转债,这样就能减少投资者的损失。

一级市场投资趣图 

在股市不断走强时,投资者买入可转债后,可以在规定的时间内将其转换成股票,如果在股市走弱时,投资者一般会持有可转债到期,得到公司支付的本金和利息收益。在当前信贷紧缩的情况下,企业的再融资冲动将增大可转债的发行,所以投资者应该重点关注可转债一级市场的投资机会,并把握住以下投资要点:

首先,选择在面值附近购买可转债。国内可转债的面值都是100元,如果投资者购买价格远高于100元的可转债,就有可能使自己亏损,因为此时可转债的债性变得很弱,而股性会变得很强。 

其次,购买成长性好的可转债。买入面值附近的可转债,只是保证投资者不会发生较大的亏损,但是,投资者如果要获得更多的投资收益,还要看公司的成长性。一般来说,上市公司成长性好,可转债也将会随着股票保持同步上涨。

最后,购买条款设计优厚的可转债。不同的可转债,利率也是有高有低,有的设计了利息补偿条款,有的利率会随着存款利率的上调而调整,这样的可转债更能够避免利率风险,所以投资者在购买时要谨慎。

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