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溢价发行的基金是什么?基金溢价率的计算方法

时间:2018-07-28 03:28:18  来源:溢价发行  本篇文章有1983字,看完大约需要7分钟的时间

溢价发行的基金是什么?基金溢价率的计算方法

时间:2018-07-28 03:28:18  来源:溢价发行

什么是基金?

基金有广义和狭义之分,从广义上说,基金是机构投资者的统称,包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金,各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金,包括封闭式基金和开放式基金,具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析,基金是一个狭义的概念,意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回,但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上,而形成了基金。

什么是基金平价、溢价和折价发行?

基金的平价发行就是指基金按每基金份额的资产净值的票面价格发行。  基金的溢价发行是基金按高于基金面额的价格发行,形成溢价收入,作为基金公司的创业利润。一般来说,溢价的全部或部分金额要转入基金公司的法定准备金,待以后基金公司经营良好时再将其转入基金持有人的资本权 益账户。  基金的折价发行是指基金以低于基金面额所代表的资产净值的价格发行。一些基金管理人为了开拓新的市场,如进入新的地区或领域,采用折价发行不失为一种吸引投资者的策略。

基金中所说的折价和溢价是什么意思?

封基及lop和etf上市型开基是在场内(二级市场)按股票交易方式交易,而交易价格受买卖双方的供求关系影响,存在一个撮合成交价.而封基及lop和etf上市型开基作为一支基金,但它也按比例(70-80%以下)持有股票和债券等,这些金融产品的资产价值除去相应费用后,就是其净资产价值,再分摊到每份基金中去就是封基净值,净值随大盘的变化而增减.从上可知,封基及lop和etf上市型开基有交易价和净值两个价格.场外的开基的交易价和净值是一样的.当封基及lop和etf上市型开基场内交易价格小于净值时,就叫折价交易,二者之差(负数)占净值百分比为折价率或贴水率,反之为溢价,溢价率.折价率越高,说明占的便宜越大,花更少的钱买同样价值的东西,长期持有的利润空间就越大.反之亦然.折价率(溢价率)的高低是选择封基及lop和etf上市型开基的重要判断标准之一。

封闭式基金折价率溢价率如何计算?

封闭式基金折价率溢价率计算公式溢价率(单位市价—基金份额净值)/基金份额净值×100%(2)说明:(1)当单位市价大于基金份额净值时,溢价率大于零,称为溢价;(2)当单位市价小于基金份额净值时,溢价率小于零,称为折价。

基金溢价发行

分级基金溢价率和整体溢价率的区别

从理论上来讲,如果基金出现整体溢价或者折价,就存在套利机会,即以便宜的价格获取母基金份额,然后以更高的价格卖出。由此,投资者可以申购母基金份额,分拆后卖出子份额博取套利收益。但需要注意的是,由于整个套利过程需多个交易日,操作风险较大,卖出子份额当日如果溢价率回归甚至出现折价,套利就会失败。如果投资者不了解分级基金及套利机制,盲目跟风,更可能遭受巨大损失。

比如,某分级基金母基金净值为1.064元,而两类子份额分别为1.032元和1.248元,合并后对应“价格”为1.14元,高于母基金净值,即整体溢价率为7.04%。理论上,只要以1.064元申购母基金,拆分后再将两个子份额以1.14元的价格卖出,就可获得7.04%的收益。相反,如果基金交易价格低于净值,就可以低价买入基金两类份额,合并后以高价赎回母基金,就可以实现低买高卖。

那么,如何利用整体折溢价获利?一是在溢价时申购拆分并卖出。出现整体溢价时,投资者申购母基金,拆分后分别卖出两类份额。然而在实际操作中,投资者观察到溢价并进行套利,但套利过程需要4个工作日,当投资者需要卖出子份额实现收益时,溢价率可能已经消失,即卖出的价格可能低于申购时的价格,导致亏损。二是折价时买入合并并赎回。出现整体折价时,需要先按配比买入稳健和进取份额,合并得到母基金份额后赎回。由于整个过程需要4个工作日,期间投资者相当于持有母基金,净值下跌会吞噬套利收益。对此,可以利用股指期货或融券卖出ETF来对冲母基金净值波动的风险。在不考虑交易成本的情况下,这样操作可以实现无风险套利。

关键字: 证券债券股票交易
来源:溢价发行 编辑:零点财经

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