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叶檀最新股市消息:危机就是谁都躲不过!任何资产都不再靠得住

时间:2018-06-27 09:25:04  来源:叶檀  本篇文章有2354字,看完大约需要8分钟的时间

叶檀最新股市消息:危机就是谁都躲不过!任何资产都不再靠得住

时间:2018-06-27 09:25:04  来源:叶檀

中国汇市再次搅动全球市场。

端午节后,中国股汇双杀,市场避险情绪蔓延,全球市场风雨飘渺。周一、周二中国市场再次股汇双杀……

比起股市来,我们最关注的的应该是汇市。

人民币中间价已经出现五连贬,6月26日,在岸人民币兑美元16:30收盘报6.5560,较上一交易日跌320个基点,创去年12月22日以来新低,近七日已累计跌超1600点。下跌的速度和幅度都超过市场预期。

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现在的全球投资者,一看到人民币贬值都害怕,从 “8.11”汇改到2016年初暴跌,人民币汇率暴跌都搅动了全球市场。

先来看“8.11”汇改当天,人民币汇率开盘大幅度贬值1136个基点,一次性贬值接近2%,这是人民币20多年来最大跌幅。并且在随后的几天里,人民币汇率连续贬值,3天内贬值超过3%。

市场一片哗然,英国《金融时报》的报道称,交易员震惊得以为是自己的听力出现了问题。汇改周内,港股跌6.6%,日经跌5.28%,道指与标普创下2011年以来最大单日跌幅,A股开启了股灾2.0模式,一个月下跌下跌24.5%。

同时,人民币的然连续贬值还引发商品大幅下跌,原油和工业金属遭到抛售,而哈萨克斯坦、俄罗斯、马来西亚、巴西、土耳其等多个新兴市场国家货币也跟随贬值,并且幅度更大。

2016年1月人民币贬值2.7%,开启了股灾3.0模式,在此期间上证指数下跌24.6%。这期间大家印象深刻的是A股首次实施熔断新政,然后短短两天就触发了四次熔断,最终造成了A股流动性枯竭,管理层也连夜叫停了熔断机制。

当月,全球主要股指满盘皆绿,创出多年来罕见的差劲开局,恒生指数下跌13.45%,纳斯达克和标普500指数分别下跌8.78%和6.86%。

所以说,千万别惹中国央行,我们有伤敌一千自损八百的汇市,后果很严重。

近期全球市场都表现出了脆弱性,我们要对此提高警惕!

全球经济体宏观杠杆率整体都有明显上升,有些国家、有的领域已达到2008年经济危机时的水平。2008年的欧债危机乃至金融危机是从美元指数走强开始的。

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危机来临,怎样应对风险,我们该如何投资保值?

常理之下,避险资产应当有好的表现。危机之下,寻求有效对冲的投资者会试图进入债券、日元和黄金等传统避险资产领域。

但我们要记住,危机之所以是危机,就是因为没有人能有偏安一隅,事实证明,避险资产并不“抗揍”。

我们以黄金为例,2007年以来,全球经历了次贷危机、欧债危机、利比亚动荡、叙利亚战乱等,我们与恐慌指数对比,从长期来看,黄金并没有很好的对冲风险的作用。

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而2008年金融危机期间,在VIX指数上升的同时,黄金并没有表现很强势,只是弱势振荡;在2011年欧债危机期间,黄金与VIX指数相关性则出现了负相关。

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其实,只要是流动性引发的危机,资产价格一定会泥沙俱下,没有避险一说。而不是流动性危机,避险资产可能在情绪之下会表现强势。然而真正的危机是流动性引发的危机,也就是说真正的风险面前,避险资产并不避险,风险来了,只能硬抗,谁都逃不过……

而我们目前面临的危机就是流动性危机,国内宏观杠杆率高企,急需降低流动性的需求防范风险,这一点在2017年“结构性牛市”中体现的非常明显,失去流动性的小盘股跌入深渊。而美国加息还在继续,美元回收流动性,人民币资产有很大的贬值压力,极大地压缩了央妈放水的空间,流动性危机会延迟但却不会缺席,我们要做好心理准备。

金融市场上有很多对冲下跌的工具。不错,理论上可以对冲价格下跌,但是要赶着风险爆发钱对冲才有用,等大家都知道风险来了,这些工具的成本就非常高。毕竟,每一个“对冲”背后,都有一个对手盘,这些对手盘也不傻,你那个时候再做对冲,他肯定会狮子大开口。

当然,如果你扛住了危机,那么将迎来难得的抄底机会。历史经验证明,在危机中抄底的人不但能够重生,而且会活的更美好,当然最难的在于怎么确定抄的到底是不是底,毕竟从A股来看,是轻易不言底的。

关键字: 抄底债券美元指数
来源:叶檀 编辑:零点财经

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