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识大体!国债期货和A股尾盘翻红 道指标普创新高

时间:2017-11-20 08:52:40  来源:叶檀  本篇文章有6714字,看完大约需要22分钟的时间

识大体!国债期货和A股尾盘翻红 道指标普创新高

时间:2017-11-20 08:52:40  来源:叶檀

国债期货和A股<a href='/weipan/'>尾盘</a>翻红

国内

01央行周三进行3000亿逆回购操作,净投放2700亿

今日央行公告称,为对冲税期和央行逆回购、MLF到期等因素的影响,维护银行体系流动性基本稳定,以利率招标方式开展了3000亿元逆回购操作。其中1600亿元7天、1400亿元14天期逆回购中标利率分别为2.45%、2.60%,均与上次持平。当日有300亿逆回购和2275亿MLF到期,按逆回购口径计算,净投放2700亿。  

檀评

周小川的“7%”、信贷高烧的“挤出效应”、降准预期破灭的“预期差效应“共同导致了债券市场的快速大跌,目前看最后一跌还未结束。周三将面临大量供给,之后是数据的公布,下旬资金面可能逐步收紧,大会后监管也有望逐步落地,收益率仍有上行压力,建议投资者继续保持谨慎。

02央行副行长:货币政策将保持稳健中性;央行已基本退出汇市常态化干预

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在重要会议开幕会前表示,近段时间人民币汇率比较稳定,而且能够看到汇率是市场化推动的,央行已经基本上退出了常态化干预,重要会议以后人民币汇率会有更加稳定的基础。重要会议代表、中国人民银行副行长易纲在重要会议开幕会结束后对证券时报记者表示,人民币汇率机制是基本上完善的,只要按照现在这个机制,有点波动是正常的,这个机制现在非常趋近于市场化的人民币汇率形成机制。

檀评

五月底以来,人民币呈现单边上涨走势,在岸人民币一度涨至6.44。今日离岸人民币兑美元失守6.62关口,刷新10月9日以来新低,日内跌逾百点。在岸人民币兑美元一度跌至6.6252,现小幅回升至6.6217。国庆节后人民币走强,有经济向好、美元走弱、购汇需求减少等原因,同时,央行减少外汇市场干预,也使得人民币汇率走势对国内外因素变化更为敏感,反映更为灵敏。

03全年“成绩单”渐明朗,估值切换机会显现

截至10月中旬,已预告前三季度业绩的上市公司中,约有1600多家业绩预喜,占已披露公司总数的71.74%。此外,截至10月17日发布三季报的51家上市公司中,42家公司前三季度实现了利润增长,有24家公司前三季度实现了超过50%的归母净利润增长,其中19家公司增速超过100%。

檀评

2017年上市公司正在迎来业绩的强力支撑,仅就目前观察到的信息显示,随着宏观经济的企稳回暖乃至阶段性超预期表现,以及资本市场自身的正本清源,A股上市公司正在迎来盈利的坚挺期,价值投资强势回归。今年以来,资本市场对于忽悠式重组、盲目跨界并购、过度再融资以及上市公司股东违规减持等的严厉监管,让不少上市公司抛掉此前讲故事、玩概念等老套路,回归到做大做强主业、着力挖掘内生动力的正道上来,自然在业绩上也会有实实在在的体现。另外,供给侧改革、环保趋严等也促使部分行业提质增效。

04多家银行消费贷调查:多数额度与期限双降

近两个月,全国各地针对银行个人消费贷的排查工作已经大规模展开,银监会等监管部门采取一系列措施严格监控消费贷等资金流入房地产。消费贷被戴上“紧箍咒”,部分银行在提高消费贷申请条件的同时,也上调了利率、降低额度和年限,并开始要求借款客户提交消费证明材料。

檀评

政策收紧导致用消费贷作为房贷的情况越来越少了。首先消费贷的额度有限,如果是信用贷款最高只能贷30万,这对于房贷来说杯水车薪;其次消费贷需要一定的消费场景做依托;第三则是消费贷的监管手段多,一旦发现挪用消费贷可能提前收回贷款,这也会对借款人产生一定的震慑作用。不过,银行在收缩消费贷的规定,让小贷公司迎来了商机。

05证券时报头版:互联网巨头入场保险业将推动中介做大做强

证券时报头版刊文称,近日,保监会同意批复微民保险代理有限公司经营保险代理业务,腾讯为其控股股东。而在9月,蚂蚁金服也获批保险中介牌照。在今年上半年保监会批复的21家保险中介公司中,也不乏其他互联网巨头的身影。面对互联网巨头的集中入场,各方反应激烈。不少业内人士倍感压力,认为互联网巨头拿到保险中介牌照将对传统保险中介构成严重威胁,在“流量为王”的互联网时代,推动保险行业去中介化加速。

檀评

中介平台非常重要的作用就是用户的连接和价值创造。借助亚当斯密的理论来说,由于各种创新带来了市场规模的扩大,这种规模的扩大又进一步促进了分工,而这种分工又进一步促进技术进步,引起市场发展。所以,观察中国这几年互联网保险的发展可以发现,传统保险中介触网,通过线上、线下融合,大量的科技公司也介入或参与保险业,这是大势所趋。

06百度国际化事业部面临分拆,进一步聚焦人工智能战略

在裁撤医疗事业部、出售百度外卖之后,百度国际化事业部面临分拆,分为三块:第一,移动产品矩阵和海外移动广告平台会独立分拆,分拆之后由百度国际化事业部总经理胡勇继续负责;第二,在日本收购的原生广告平台popIn将会与百度AI团队整合,整合后由百度日本分公司总经理张成焕继续负责;第三,在巴西收购的团购网站PeixeUrbano决意出售。在聚焦AI的明确战略下,百度内部的组织结构梳理仍在继续,投资者也收到了或来自战略和业务、或来自高层的积极信号。

檀评

对于大公司来说,战略聚焦是必要的选项,尤其是需要脱离困境的时候。对于百度来说,分拆一些非核心业务,一方面可以坚定投资者对最核心战略人工智能的信心;另一方面可以降低负面资产带来的影响,际化业务拥有了更强的独立性和自主性,说不定可以走得更好。事实证明,百度聚焦AI的战略决心重获了资本市场的青睐——截至2017年10月17日,百度股价最高至273.05美元,市值达946.18亿美元,创历史最高点。

国际

07高盛的研报定价来了,基础研报服务售价30,000美金

在MiFID 2生效后,高盛将以30,000美元向客户出售基础研报服务包,允许至多10位用户通过其分析师门户终端使用服务。此外,高盛的全研究服务定价将因客户而异。

檀评

欧盟金融工具市场法规二代(MiFID 2)将于2018年1月生效,这项新规将禁止投研机构提供免费研报,要求对研究报告和交易费用分开收费。目前的情况是,研报大多和交易捆绑在一起出售。在欧盟新规生效后,规模、全球性覆盖和差异化的内容对于银行来说“至关重要”。在新规影响下,30%分析师可能面临失业,机构在投研领域的开支将大幅缩减约12亿美元。目前10大投行每年花费的40亿美元投研开支,将会削减30%-50%。但这并非意味了投研部门的终结,相反会促使他们做出更有研究价值的报告,而不是每周发送上万份无人问津的电子垃圾。

08金融科技火热,摩根大通首次涉猎金融科技并购

摩根大通将收购支付公司WePay,媒体称收购价高于2.2亿美元。WePay创立于2008年,是一家在线支付服务提供商,目前员工约200人。WePay已经与超过1000家机构合作,包括众筹平台GoFundMe,面向中小企业的云财务服务商FreshBooks等。这是摩根大通首次涉猎金融科技并购,不过,小摩一直对Fintech企业兴趣浓厚。本月早些时候,摩根大通还牵头对云支付平台Bill.com投下1亿美元,并与Bill.com达成合作协议,帮助企业客户实现支付活动的电子化。今年5月,摩根大通还领投了移动支付平台LevelUp。

檀评

随着金融科技逐渐崛起,加上电商规模扩大,支付市场也从中受益,金融机构对金融科技企业的兴趣也日益高涨。2017年,涉及支付公司的交易共有166起,金额达到293亿美元,为金融科技中最大规模的分支。小摩收购WePay也是为了更好地服务企业,尤其是小型企业。摩根大通有约400万家小型商务企业客户,JPM商业服务部门首席执行官Matt Kane称,摩根大通的小企业是业务重点,也是摩根大通重要的增长来源。

09伊朗支持OPEC延长减产,不惧特朗普威胁

伊朗石油部高层官员表示,支持OPEC将减产协议延长到2018年年底;特朗普威胁退出伊核协定实施新制裁,不过是“自吹自擂”,不会影响到伊朗石油产出的原定计划。

檀评

OPEC及其成员国目前的原油减产计划旨在削减积压的原油库存,推高低迷的油价。然而今年上半年因为美国页岩油开采活动的大力增产和减产协议外国家的持续输出,油价不涨反跌,到今年六月底更是跌去了减产协议开始以来的全部涨幅。大嘴巴特朗普是否真的会用实际行动追加遏制伊朗的筹码,以达到再度对伊朗实施经济制裁的效果,还需投资者及时关注市场动态。

10全球股市涨跌不一,道指标普再创收盘新高

周二全球股市涨跌不一,道指标普再创收盘新高,纳指微跌。道指盘中一度历史上首次升穿23000点大关;标普指数今年第46次创收盘新高,报2559.36点。泛欧斯托克600指数下跌0.3%,受累于基本资源类股和能源股走低。亚太股市多收涨,日经225指数续创1996年11月以来新高。

檀评

道指最高上涨至23002.20点,为历史上首次突破23000点关口。2017年,道指已经连续突破20000点(1月25日)、21000点(3月1日)、以及22000点(8月2日)。自特朗普2016年11月8日(当天收涨至18332.74点)当选美国第45任总统以来,道指已经累计上涨逾4600点。企业财报以及美国总统特朗普税改计划都是美股持续上升的动力。推荐关注以下事件:美国总统特朗普将在11月3日出访亚洲前公布美联储主席人选;总统特朗普将在周四与美联储主席耶伦会面,讨论美联储主席一职。目前美联储主席人选为耶伦、沃什、泰勒、鲍威尔和科恩。

11比特币日内跌超7%,一度逼近5200美元

九月底以来,比特币再度开启强烈涨势,不断刷新新高,一度接近5900美元。不过昨日下挫2.9%后,比特币今日继续下跌。全球最大比特币交易所Bitfinex报价显示,比特币日内跌超7%,日内最低至5210美元。

檀评

包括比特币在内的虚拟货币,目前面临的最大障碍来自各国政府的"封杀"。中国上月全面叫停比特币交易和ICO后,韩国政府随后也宣布禁止一切形式的ICO。此前曾持较开放态度的俄罗斯,也在上周称将封杀比特币。比特币价格的大起大落,让分析师对比特币纷纷表达了担忧。有基本面和收益支撑的一种商品,或是有信用背书的一种货币,似乎都不该出现这样的暴跌又暴涨。因此,瑞银近期又表达了比特币是“泡沫”的论点。

加速出台的国家级住房租赁条例及租赁REITs吸引了不少人的眼球。

近日,住房和城乡建设部组成联合调研组,赴多地对《住房租赁管理条例》等征求意见和建议,《住房租赁管理条例》立法正在加速。

REITs在国外租赁市场得到广泛应用,但在国内推进较为缓慢,我国目前尚缺乏针对REITs产品的法律法规,国内一直没有标准的REITs产品。10月13日,深交所公告称,长租公寓资产类REITs“新派公寓权益型房托资产支持专项计划”正式获批发行,标志着国内首单权益性长租公寓资产类REITs产品破冰。

跌势不止的债市也是近期热点话题。

昨日尾盘期债再度破位下挫,10年期债主力T1712一度跌近0.5%,5年期债主力TF1712跌0.3%,均创5个月新低。此次债市的连日下跌的根本原因是因市场情绪脆弱而出现的超调,因此这种超调短期内会对债券市场造成冲击。

随着未来中国经济逐渐拨云见日,以及央行对未来货币政策取向的信号释放,市场情绪的超调大概能率将得到改善。就在今日,央行加大逆回购力度,恐慌情绪有所消退,国债期货连跌五日后首度收红,10年期债主力T1712收涨0.03%,5年期债主力TF1712收涨0.05%。

最后,檀香们还关注了四周来首次实现净投放的央行逆回购。

9月20日以来,央行并未通过公开市场逆回购操作进行资金净投放,日间操作或是完全对冲当日到期量,或是进行资金回笼。10月17日1300亿的净投放为四周来首次。

鉴于上周五净投放流动性较多,而周一到期回笼量很少(200亿),即便央行继续暂停逆回购操作也不意外,但央行选择重启交易,略微超出预期,此举可能表明了稳定流动性的态度,有助于改善流动性预期。

今日沪指收复5日线,创业板尾盘跳水

截至收盘,上证综指横盘整理,收盘涨0.29%报3381.79点;深成指涨0.07%报11282.75点;创业板指冲高后尾盘跳水,跌0.47%报1868.16点。两市成交4421亿元,上一日不足3900亿。

盘面上,金融股表现稳健,上证50指数走强。港口板块盘中异动,连云港领涨,重要会议领导人表示,探索建设自由贸易港;土地流转概念股发力,重要会议领导人指出,第二轮土地承包到期后再延长三十年。租售同权概念股临近午盘拉升,重要会议领导人表示,加快建立租购并举的住房制度。白马股持续强势,家电指数创出28个月新高;白酒午后发力;避险资金流入,医药股午后崛起;次新股尾盘跳水。

国内期市收盘涨跌互现,黑色系整体偏弱,焦炭跌超3%,螺纹钢跌超2%,热卷跌超1%,硅铁涨超3%;化工品小幅飘红,甲醇、PTA涨超1%;有色金属持续低迷,沪铅跌超3%,沪锌、沪铝跌超2%;贵金属飘绿;农产品多数飘绿,油脂油料齐跌。

今日央行加大逆回购力度,恐慌情绪有所消退,国债期货连跌五日后首度收红,10年期债主力T1712收涨0.03%,5年期债主力TF1712收涨0.05%。银行间现券收益率涨跌互现,10年国开活跃券170215收益率下行0.63bp报4.325%,10年国债活跃券170018收益率上行0.57bp报3.745%。市场资金方面,中国央行上周五进行了4980亿元MLF操作,规模超出本月4395亿元的到期总量。

关键字: 上证50债券农产品
来源:叶檀 编辑:零点财经

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