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杨德龙最新股市评论:底部建仓只会输时间不会输钱

时间:2018-08-28 17:58:36  来源:杨德龙  本篇文章有2165字,看完大约需要7分钟的时间

杨德龙最新股市评论:底部建仓只会输时间不会输钱

时间:2018-08-28 17:58:36  来源:杨德龙

底部建仓只会输时间不会输钱

底部建仓只会输时间不会输钱

最近抄底资金开始逐步入场。首先是外资,今年以来大幅流入到A股市场,前七个月流入量就超过了2000亿,而在外资流入的过程中,A股仍然在不断的回落,显然外资并不太关注短期市场的波动,而是关注所投资个股中长期的投资机会。

有些投资者认为,在外资流入的过程中,为什么大盘还在下跌?实际上外资流入量和A股市场的交易量相比仍然是偏小的。现在A股市场一天的成交量在2000到3000亿左右,而外资一天的流入量大概是几个亿到几十个亿,并不能左右A股短期的波动。但是外资持续流入至少说明A股有一些个股已经跌出了价值,吸引了外资持续的流入。外资流入量越来越多,外资在A股市场中的占比也会越来越大,对于A股市场投资理念以及中长期的走势会形成比较大的影响。

在外资流入过程中,A股市场不断下跌主要是受到内外部利空因素的影响,这恰恰说明外资的投资理念是选择在左侧建仓,在股票跌出价值之后就去买入,而不太关注市场短期的波动。这也是外资为何能够在多次市场底部进入A股的一个原因。

现在A股整体的估值处于历史的低位,上证指数的估值已经跌破了13倍,接近甚至低于前两次历史大底这个位置。可以说在这个时候入场抄底绩优股,只会输时间不会输钱。很多个股已经呈现出中长期的投资价值,而市场重拾声势可能需要更多催化剂,但是在这个时候入场的风险其实是偏小的,因为大盘下跌的空间已经有限。

只要中国的宏观环境保持稳定,预计外资在A股的持股比例会逐年增加。现在外资持有A股大概1.2万亿,占到A股总市值的2%左右。预计在未来的5到10年,外资持有A股的比例有望提到5%到10%,这样的话每年流入到A股的资金量都有望超过2000亿以上。一旦外资持有A股的量占到流通市值的比例超过20%,就可能成为A股最大的机构投资者。这会大大的改变了A股市场的结构。

外资的选股标准,看重公司的基本面,看重公司的价值。从选股的偏好来看,蓝筹股、绩优成长股都会成为外资持股的对象。外资对于业绩比较差的股票以及对于小盘股是回避的,外资对于股票的流动性关注度比较高。从换手率来看,外资倾向于长期投资,所以换手率也偏低。

在外资不断流入的背景之下,A股两极分化的走势可能会进一步延续,也就是白马股受到越来越资多资金的偏好,而小盘股和绩差股将会越来越被边缘化,这是投资者必须关注到的现象。而在估值上,在港股、美股上,蓝筹股一直享受估值的溢价,而小盘股则有估值的折价。随着外资的流入和A股国际化程度的提高,将来这种现象也会在A股发生,事实上,现在已经开始发生。现在市场表现低迷,恰恰为外资提供了抄底国内一些受益于消费升级以及经济转型优质个股的机会。

在外资抄底A股的同时,国内的机构资金也有加仓的动作,特别是险资和社保基金,在近期有入市的迹象。根据媒体报道,险资在过去两周加速流入A股市场。而社保基金在过去有多次抄底A股成功的案例,被称为A股市场最聪明的资金。典型的案例就是2005年和2008年末两轮股市的历史大底,社保都有积极入市的操作。在2007年下半年,A股市场接近6000点的高位,社保基金也成功减仓。

社保基金坚持长期投资、价值投资和责任投资理念,按照审慎投资安全至上,控制风险,提高收益的原则进行投资运营管理,确保基金的安全,实现保值增值。社保基金一般是委托选定的基金公司进行操作,投资的方向主要是一些优质的蓝筹股,以及一些业绩能够兑现的成长股,往往把投资价值作为选择投资对象的标准,把发现和实现投资价值作为投资的首要工作,而不是靠炒概念或者是炒内幕消息来进行投资。因此社保基金具有价值投资的投资理念。社保基金对于基金经理的考核也更注重业绩的稳定性和长期性,这一点值得各位投资者来进行参考。

而8月28日,第一只养老目标基金正式发行,在当前市况之下,养老目标基金的发行规模可能不会太大,但是它的信号意义是比较明显的,至少证明了现在市场处于底部,适合养老目标基金建仓。一般在基金发行困难的时候,往往是市场底部,可能是做基金业绩的一个机会。未来还会发行多只养老目标基金,这将源源不断地给A股市场带来增量资金。这也是现在市场上值得关注的一支新的力量。养老目标基金甚至有可能成为将来基金公司重要的一个基金品种,各个基金公司也非常重视。

关键字: 抄底成长股绩优股
来源:杨德龙 编辑:零点财经

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