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新三板的投资机会有什么?如何看待新三板?

时间:2018-07-21 16:07:09  来源:新三板常见问题解答  本篇文章有2193字,看完大约需要7分钟的时间

新三板的投资机会有什么?如何看待新三板?

时间:2018-07-21 16:07:09  来源:新三板常见问题解答

新三板的投资机会有什么?

新三板从2012年之前的默默无名,到2013年的崭露头角,到2014年开始频繁地见诸报端媒体,再到现在越来越多的投资者开始关注新三板,涉足新三板的业务。那么新三板到底是什么,它与传统的A股市场有着怎样的区别,而我们普通投资者如何涉足新三板业务并从中寻找投资机会呢?

1、近年来火爆的新三板到底是什么

首先,我们先来了解下我国资本市场的组成部分。我国资本市场是一个多层次的资本市场,主要包括主板(含中小板)、创业板和场全国中小企业股份转让系统(新三板)、区域性股权交易市场这四个方面。

那么,新三板具体指的是什么呢?“新三板”的全称是全国中小企业股份转让系统。由国务院批准设立,纳入证监会统一监管的全国证券交易所,主要针对的是非上市中小微型股份有限公司。

而新三板在我国已有十多年的发展历程了。

2001年有个股权代办转让系统,也就是老三板,主要是承载退市企业、很久以前的STAQ、NET转让系统三部分的公司股权转让。

2006年开始中关村科技园区非上市股份有限公司,主要是一些高科技公司进入代办股份系统进行转让试点。新三板的名称由此而来。

2012年,经国务院批准,决定扩大非上市股份公司股份转让试点,首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。

2013年12月31日起股转系统面向全国接收企业挂牌申请。新三板市场正式成为一个全国性的证券交易市场。

2、新三板与传统A股市场有何区别

阐述完新三板的定义,很多投资者更想了解的是新三板与我们大多数投资者关注的A股市场到底有何区别,新三板的自有特点具体是什么?本文将从以下四个点进行具体的解释。

服务对象不同,新三板的定位主要是为创新型、创业型、成长型的中小微企业发展服务,这类企业普遍规模较小,尚未形成稳定的盈利模式。

准入条件不同,申请挂牌的公司可以尚未盈利,只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份公司均可以经主办券商推荐申请在新三板挂牌。

交易规则不同,新三板企业的股权高度集中,可流通股权比例低,交易活跃度比较低。在交易方式上,新三板可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。而主板、创业板多采用竞价交易方式,大宗交易采用协议大宗交易和盘后定价大宗交易方式。

投资主体不同,新三板是以机构投资者和高净值人士为参与主体,为中小微企业提供融资、交易、并购、发债等功能的股票交易场所,因此,其市场生态、研究方法、博弈策略、生存逻辑等都和以中小散户为主体的沪深股票市场有着显著区别。

3、从股权投资角度去看待新三板

因为新三板是以机构投资者和高净值人士为参与主体,这就使得它的投资思路更像是股权投资。而新三板股权投资就是介于PE和A股之间的一种投资,兼具部分A股的流动性特点,又具有PE股权投资的收益性特点,是一种混合型股权投资产品。

整个新三板公司净利润增幅远远高于A股,新三板的估值水平比A股又相差很大。这就会出现一些新三板公司被并购的价值和IPO转主板创业板的价值。

而我们普通投资者关注新三板可以选择那些契合国家发展战略导向的战略性新兴产业、创新能力强、诚实守信、公司治理完善的公司作为投资标的,这类公司在财务上通常表现为销售增长率较高、毛利率和净利率较高、经营性现金流量较好,前景比较广阔。

虽然新三板的主要投资者为机构和高净值人群,但我们普通投资者仍然有投资新三板的机会。证监会有发布证券经营机构参与新三板相关业务有关问题的通知,明确提出券商自营资金、资管产品和公募基金产品可以投资新三板,这就意味着投资者借助金融机构发行的理财产品,便可曲线投资新三板。

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