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熊市猎人是如何看待熊市的?有哪些熊市生存法则?

时间:2018-10-04 14:42:17  来源:熊市  本篇文章有3191字,看完大约需要11分钟的时间

熊市猎人是如何看待熊市的?有哪些熊市生存法则?

时间:2018-10-04 14:42:17  来源:熊市

历经2015年短暂牛市之后,又受到A股创出最长牛市的刺激,A股的投资者们期待这下一个牛市周期的到来,但是在这个等待的过程中,我们可以做些什么呢?于是就有了我们这周读投资书的主题《投资在第二个失去的十年》。

与其他书籍不同的是,这本书更多讲解熊市赚钱之道。上一章我们也跟随作者从基本面的角度回顾了导致了熊市的一些基本因素,而这一期我们则希望知道熊市中普通投资者要如何赚钱?

如果把投资比作劳作,那么熊市可能就是被积雪覆盖的冬季进行播种,似乎在这种季节播种徒劳无益,那么我们能该做些什么呢?

播种在冬天?

在说这个问题之前,我们有比较解释下经济周期。

经济周期以一种有逻辑和有先后次序的方式周而复始地出现,其逻辑和先后次序表现在一些经济指标,部分指标如住房开工率领先于经济复苏,而另一些经济指标比如失业人数则滞后于经济复苏,所以这些指标的关系可以帮助确定经济周期,同时随后会发生些什么?

有意思的是,启示债券、股票和大宗商品这三个金融市场的指标也在这些按照先后次序变化的指标之列,债券市场率先触底,随后是股票市场,最后才是大宗商品市场。而这三个市场在牛市中也是按这个顺序见顶回落。

而把这三类资产进行综合考虑,这三类资产的每一类都有两个行情的转折点:一个顶部一个底部,所以一个典型的经济周期会有6个行情的转折点。所以典型的4-5年的经济周期具有6个阶段。

书中也简单的说明了这些阶段,周期开始的时候债券价格处于底部,然后各类金融资产的市场状况随着经济周期的不同阶段而变化,最后在周期末尾时以大宗商品价格见顶而结束,然后又进入下一个周期的循环。

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但需要注意的是,实际上1937年大宗商品的价格在股价之前触底,但之后进入了一个长达几十年的大宗商品牛市的开端,但这恰恰说明实际上并非每一个经济周期的运行也如同钟表般准确。

熊市中的投资密码

熊市中我们需要干什么?

而根据历史经验而言,在长期熊市中,经济常常处于衰退的状态,所以此时经济周期分析显得尤为重要。

而熊市中实际上并不是要停滞,而可以更加细分的分析,可以根据经济周期的不同阶段来做出投资组合的最佳资产配置决策,从而实现增加回报、降低风险的目标。

可我们要如何识别经济周期所处的阶段?

分析指出,识别经济周期所处阶段的方法之一是观察债券、股票和大宗商品资产的走势,如果三类资产都处于牛市,则属于第三阶段,而如果只有大宗商品处于牛市,那么可能是已经处在第五阶段。具体每个阶段的牛熊怎么判断,作者最推崇的方法是用债券、股票和大宗商品这三类资产价格的12个月移动平均值,如果某类资产的价格高于其移动平均值,那么我们就认为这类资产处于牛市之上。

但这些数据是否会分行业,作者也在书里进行了总结,因为某些行业的股票在经济周期的特定阶段里会有突出表现,所以不同的行业可以归入“周期早期”、“周期中期”和“周期晚期”的表现突出者,而投资者也通过将相关行业的股票在经济周期的每一个阶段的表现划分为强于大盘和弱于大盘两类,所以投资者可以进一步调整投资组合的配置,细化重仓和轻仓的对象。

最大亏损法则

最大亏损法则

但是有意思的是,每个人都不是预言家,市场总是会给与出其不意的反击。每一套研究理论显然都是由缺陷的,这本书的作者也不例外。一个细微的佐证是,其在书中曾经写到,目前的长期性熊市可能会维持到2016年到2022年,甚至更久,当然众所周知的是,美股已经创下最长纪录的牛市。

显然作者也意识到这个问题,所以他强调的是需要注意“损失财富”,这个时候你便需要“重大亏损法则”。

什么是重大亏损法则?

什么是重大亏损法则?

简单来说就是亏损之后的悲惨后果,也就是你如果要收复大跌后的失地,你需要获得几何(指数)级别的收益。

那么在当下的时间里要怎么做,作者的建议是,需要包括五大要素,分别包括战术资产配置、分散化投资、质量、价值以及收入。

小编也对这五大要素进行了精选:

其一,根据经济规律在不同的资产类别间进行资产配置,同时关注市场的终极波动,即持续时间在2-6个月,价格至少上涨或下跌10%以上的市场变化。而货币政策环境、短期趋势、投资者情绪都是需要考虑的问题之一。

第二,同时要注重高质量公司的股票和债券,其中公司的管理和运营业绩都是十分重要的考量因素之一。

还是那句话,牛熊一线间,而A股现在到底是牛市还是熊市,不同的人眼中有不同的方法,知识无止境,让我们共勉。

1.宠辱不惊——你能承载多大财富,看你的心能做到多大财富依然宠辱不惊。

2.一个操盘手若能从容的踏空200点的大盘涨幅,才是他成熟的标志。

3.只有资金量大到你根本输不起时,那才是真正的操盘。

4.年轻人,应该以不断进化为主,而不是赚钱为主。因为不断进化,多年以后,你会发现现在的钱在以后看来都不算钱。

5.要乐于分享。在猎人家聊天时,猎人曾问我有没有在学校做股票社团之类。我说,年级主任曾经让我去院里大会上分享我在股票领域的一些经历和想法,可以带动学校里一些爱好者组建社团,但我委婉的拒绝了,因为觉得自己在该领域才刚刚开始,不足一谈。猎人纠正了我的错误。并说:年轻人,在梦想还没有实现的时候才是最应该谈梦想的时候。

6.当所学有广之后,就要往深里发展。我自认为股票的手法和套路学得比较多,但同时也比较杂,往后,应该更加聚焦。

另:付上证50指数股权重前十

付上证50指数股权重前十

我继续空仓,权重大白马已进入加速上涨期间,可在上面做短线博弈,但此时绝非中线或者长线买点。

最好的是去寻找下一个茅台、平安、京东方。而不是此时去接盘

世界上没有只涨不跌的股票,八月份的周期全民相信后,你看看现在云铝、神火都跌成什么样了。历史总是在重演

关键字: 趋势债券价格债券
来源:熊市 编辑:零点财经

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