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限售股票上市会怎么样?限售股票上市流通意味着什么?

时间:2018-08-10 22:26:35  来源:限售股  本篇文章有3375字,看完大约需要11分钟的时间

限售股票上市会怎么样?限售股票上市流通意味着什么?

时间:2018-08-10 22:26:35  来源:限售股

股市中有一类股票市不能随便买卖的,那就是限售股票。既然是限售股票,那自然是有一定的限制条件的,但是当这个条件解除之后可以自由上市买卖的话,对如今的股市会有什么影响呢?限售股票上市会怎么样?

限售股:以前的上市公司(特别是国企),有相当部分的法人股。这些法人股跟流通股同股同权,但成本极低(即股价波动风险全由流通股股东承担),唯一不便就是不能在公开市场自由买卖。后来通过股权分置改革,实现企业所有股份自由流通买卖。由于非流通股东向流通股东支付了对价,作为补偿允许非流通股在锁定期限期满后,可以上市流通。它上市后,由于它的成本极低,一般会对二级市场股价造成冲击。

限制卖出的股票要过了锁定期才能在市场上卖出,最常见的有这么几类:

(1)IPO时候原股东手里的股票,限售期36个月;

(2)定向增发的股票,大股东、境外战略投资者、开董事会的时候就定好了要定向卖给谁的,限售期都是36个月,其余的12个月;

(3)股权激励的股票,一般是公司授予管理层或者员工的奖励股份,限售期最短12个月。

目前常见的就是这么3类,其他的还有一些,比如股权分置改革的限售股、股东追加承诺的限售股等等,但都不太多。

1、原始股是公司成立时员工认购的股份,其中公司的高官有最低认购标准,所以通常高管持有的股份较多的。一旦上市成功这些股票就成了限售36个月的了,到期就是解禁股。

2、上市公司首发的股票,是由保举券商承包发行的,其中的有一部分券商就自己持有了,有一部分就在网上公开申购,散户要买到股票就要通过申购,中签后就能买到的,然后在二级市场流通,此时券商持有的就是限售的流通股,通常是3个月锁定期。

3、还有一部分就是通过定向增发融资,以股票形式卖给投资机构或战略合作公司的,通常锁定期是12~36个月不等,但定向增发是有条件限制的,必须申报到证监会批准才能增发股票的。

4、股权分置的限售股份是在股改时出现的,跟大小非是一样的;有关限售股的情况就是这样的了,大股东增持股份就是买入股票。

限售股上市会对股价对股价的影响:一般而言,限售股上市会增加该股的流通盘(流通股股数),使得主力操作的成本增加。做个比喻,就是原来一杯水够浇花了,现在需要加半杯水才能够。

限售股上市流通,对公司本身而言是好事,它可以融入更多的资金。对股民而言就是坏事,公司占用了资金,就是股市抽水,不利于股价上涨,属于利空。

限售股上市流通

一般来说,大股东的限售股在解禁之后就成了新庄,一个真正的长期驻守的庄家。它可以卖出股票,但是数量不会太多。

目前, 持有限售股的多数是大股东。不论他手里的股票数量有多少,成本有多低,他都希望自己的股票能卖个好价钱。

所以,聪明的股东,如果认为二级市场上自己持有的股票价格仍然被低估,他就会想办法拉升股价,拉高到一定位置后再逐渐抛售。这样股价会上涨。

但是,有的股票已经涨得非常高了,远远超出了其本身的投资价值,这时候,持有限售股的大股东就不会再往上拉,而是直接抛售。这样会导致股价下跌

之所以这么说,是因为如果它手中股票抛出过多,二股东及其它股东的持股比例就会超过它,改变它的控股状态,这是哪个大股东都不愿意的事情。另外国资委有规定,国有控股的上市公司每年减持不能超过5%的股份。

限售股的上市不管怎么说,都在一定的情况下对现今的股市造成一定的影响。具体就要看股票投资人是如何操作的了。其实不管投资者还是上市公司都是期待股价上涨的,因此对于限售股的上市,投资者还是要保持良好的心态来看待。

限售流通股是在一定时间内不能出售。有两种情况,一种是在战略投资者通过定向增发投资某上市公司的时候,由于其战略目的持股时间要超过一般投资者,而且往往定向发行价格要低于当前的市场的股票价格,因此要求锁定该股份于一定的期限。

另一种情况,在股权分置改革下,非流通股在支付股改对价后摇身变成流通股需要一个过渡期,一般禁售期为一年,一年后可以按比例流通出售,这个期限内也是限售流通股。

至于是利空还是利好,凡事都是相对的:一方面,限售股可流通会增加市场的抛售压力,也就是利空,另一方面,为了能让抛售的价格高一些,限售股的相关利益方会想办法将股票价格做上去,这就是利好。

有2种限售流通股:

1、新股发行的时候,基金网配售的,一般限制3个月。

2、股改时候非流通股东为了获得流通权支付的对价,一般限制12个月以上 。过了期限就可以和一般的流通股一样进行买卖了,这就是“解禁”。

基本面比较好的股票,估值又不高。这种股票限售股对股价一般没有什么负面影响,有套现的就看好的大资金接货。

其它的大众股,在解禁的时候无论是大非还是小非都有套现的欲望。哪怕股价估值并不高。

一、限售股解禁,在大部分的情况下,小即对解禁的该股造成短期性下跌的影响,大即对拖累大盘短期性下跌。

二、造成短期性下跌影响的原因有:

1、限售股跟流通股同股同权,但成本极低,(即股价波动风险全由流通股股东承担)。解禁可以进行抛售后,限售股股东一旦抛售获利丰厚(限售股通常为1元/股的成本股价),从造成该股的短期内的供求关系发生大变化。

2、限售股解禁的冲击,投资者一般都早有了解。不论限售股股东是否进行抛售,都会对该股的投资者的心理造成压力,引起恐慌性的抛售。

三、长期来说,由于股票价格最终会向价值回归,逐渐会淡化限售股解禁的影响

股票价格价值回归

限售股解禁即“大小非”解禁,包含有控股股东、大股东和其他股东的股票解禁。实际上解禁只是为股东们制造了减持的可能和需要,但是解禁并不是一定就等于减持。

目前绝大部分股票实现了全流通,所以,解禁以后股东是减持、增持还是转移,完全看股东的意愿,更要看当时的客观形势。

基本有四种影响因素:

一、看跟随大盘所处的时期是牛市还是熊市抑或是牛市向熊市的转换时期还是熊市向牛市的转换时期,这个时期非常重要,它从价值上决定公司股票是抛售、转移还是惜售、持有,这是根本的利益取向。在一定时期可能增持,在一定时期可能就减持。

二、看股东对象是上市公司、控股股东还是其他股东,这一点决定了对股票的负责程度。

三、看是大非还是小非以及股票的筹码集中度大小,决定了股票的基本走向。四是看公司的现金流现状,是否能够满足日常生产、流通的正常需要。

限售股解禁是指原来不可以在二级市场当中流通的股票可以上市交易,会不会减持要看股东的选择,与股东减持不是一回事。

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