依据风险组合进行资金管理
资金管理是指资金的配置问题，包括投资组合的设计和多样化的安排，在各个市场上应分配多少资金去投资，止损指令的用法，报酬一风险比的权衡，在经历了成功阶段或挫折阶段之后应分别采取何种措施，以及选择保守稳健的交易方式还是大胆积极的方式等。在黄金投资中，资金管理存在着一些特殊的管理原则，这些特殊方面主要是由黄金价格变动机制的特殊性及其所选择的投资方式不同而引起的，下面对这个内容进行具体的介绍。
（一）依据风险组合进行资金管理的基本方法
在黄金投资的各种选择中，相对于现货黄金来说，运用杠杆的黄金期货交易相对面临的风险更大，因此，这里以介绍黄金期货投资的资金管理为主。下面介绍目前经常被投资者所采用的一些基本的资金管理方法：
1.固定金额投资计划法
固定金额投资计划法，又称定额法和常数投资计划法。它是投资者把一定的资金分别投向不同品种，其中将投资于一个品种的金额固定在一个水平上，当账面盈利达到定金额的一定比例时，就用增值部分同比例投资于另一个品种，用于增加盈利机会。反之，当账面亏损达到其固定金额的一定比例时，就平调另一个品种的头寸来增加可用资金，使投资于期货的资金总额始终保持在一个固定的水平。
例如，某投资者将10万元资金投资于黄金期货，其中6万元资金作为黄金期货合约买卖场内保证金，4万元资金作为维持保证金。当6万元的合约市价增至7万元时，则出售超过固定金额的1万元，使合约市价总额仍保留在6万元的固定水平上。当合约市价降至5万元时，则再购进相当于1万元的期货合约，使之保持6万元的市值水平。固定金额投资计划法的优点是容易操作，不必过多顾及投资的时机问题，对于初涉黄金期货市场的新手来说，不失为可供选择的投资策略。由于这种投资方法奉行了“低进高出”的投资原则，在一般情况下能够确保盈利。但如果所购多头合约的行市是持续上升的投资者不断卖出多头合约后就容易丧失更多的获利。所以，固定金额投资计划法在两种情况不适宜采用：一是涨势不衰的多头市场；二是跌跌不休的空头市场。
2.固定比率投资法
固定比率投资法，又称定率法和不变比例计划法。它是调整投资风险的一种投资组合策略。
固定比率投资法的操作是将投资资金分为两部分：一部分是保护性的，主要由价格波动不大、收益较为稳定的合约构成；另一部分是风险性的，主要由价格波动频繁、收益幅度相差较大的品种构成。这部分的比例一经确定，便不轻易变化，还要根据价格的波动来不断维持这一比例。
固定比率投资法基本上是固定金额投资法的变形。它与固定金额投资法的区别是：固定金额投资法是要维持固定的金额，并不注意风险性，总额和保护性总额在总投资中的比率，而固定比率投资法则只考虑在定的总投资额中维持风险金额与保护性金额的固定比率。至于两者的比率确定则取决于投资者对前景的预期和个性偏好。
如果投资者喜欢冒险，富于进取，则投资风险性合约的份额就可能要大些；如果投资者比较稳健，则他投资于债券的份额就叮能很大，相应地投资于风险性合约的份额就较小。即使风险性部分损失慘重，但因保护性的收益相对稳定，因此不至于把本金赔光。但由于固定比率一经确定就不宜轻易改变，因此，它是一种比较保守的投资策略，容易丧失一些较好的投资机遇。
3.变动比率投资法
变动比率投资法又称变率法和可变比例计划法。变动比率投资法的基础是确定一条风险部分的预期价格趋势线，当价格在趋势线以上时，就卖出风险性部分，当价格在趋势以下时，就卖出防御性部分，并在买卖风险部分时，相应地买卖防御部分。当趋势线确定后还要以决策线为边线决策线反映风险部分的买卖。需要说明的是，规划的百分比是可随意选择的投资者在现实决策时，应根据具体情况来确定买卖的比例。
采用变率法既克服∫固定比率中不论在任何情况下一律按固定比例保留风险部分和防御部分的呆板做法，显得较为灵活和合理。但这种方法较为复杂，既要根据各种情况确定正确的趋势线，又需要对价格的变化进行持续的监视，以便随时调整投资的比例。
（二）黄金投资资金管理的特殊原则
从前面的黄金价格影响因素的介绍中可知，由于黄金既具有商品属性又具有货币属性，因此黄金价格会受到国际地缘政治、国际经济、国际金融等不同层级因素的影响。既然是不同层级的因素，那么意味着这些因素对黄金价格的影响时间影响程度是各不相同的，这种不同直接导致不同投资方式下的资金管理不同。这对合理设定资金管理目标，实现预期的投资收益有重要意义。
1.明确投资期间黄金价格形成机制的特点是设立资金管理目标的前提
黄金价格的形成机制不同对黄金价格的波动会有不同的影响例如，当黄金价格机制是受国际地缘政治影响的时候，其对黄金价格往往会产生中长期的制约，其影响幅度往往也会达到50%~100%。这个时候如果采取趋势投资法的话，可能会出现累计亏损时间较长但平均幅度低的情况。一旦能够确认同价格杋制判断的正确性，就不能认定该投资没有达到预先设定的资金管理目标，而应该将资金管理的目标长期化。
2.重视金融市场联动造成的黄金价格波动
金融市场联动造成的资本流动往往能够引起黄金价格5%的波动，这个波动对于20倍的黄金期货投资杠杆很容易造成保证金的损失，因此在短期的投资中要注重控制杠杆投资工具的仓位比例。资金管理目标中也要对这种变动进行充分考虑，合理安排投资资金的投放比例。
