世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，它的演绎从不基于真实的剧本，但它却铺平了累积巨额财富的道路。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，顺势而为，然后在假象被公众认识之前退出游戏。——乔治，索罗斯
汇率作为货币的价格，在本质上而言是由货币的内在价值决定的，理论上汇率是围绕货币的价值上下波动的。但是货币的价值由该国经济、政治、军事、文化以及突发事件等许多因素共同决定，并不是一一个可以直接量化的概念。在外汇市场上，汇率是由货币的供给和需求直接决定的，反映的是货币供求的均衡状态:当货币供大于求时，货币价格即汇率将下跌，反之汇率将出现上涨。因此所有导致货币供求变化的因素都会对外汇汇率产生影响，这些因素既有各国经济、政治的变化情况，也包括由此引发的国际贸易方面的变化和国际资本的流动，同时突发事件也会引发外汇市场的动荡，而外汇市场中的一些交易惯例和结算规则也会在短期内对市场汇率产生影响。外汇市场基本面分析从根本上说是综合考虑各种影响外汇汇率的宏观因素，并以此判断未来货币供求的变化以及汇率的走势，从这种意义上说，外汇基本面分析主要研究的是宏观层面导致汇率变动的原因，并且从中寻求汇率变动的规律。
在布雷顿森林体系崩溃之后，各货币放弃了盯住黄金的汇率决定机制，转而实行浮动汇率制度，外汇市场在这种情况下逐渐发展壮大并成为现在全球最大的市场。与其他市场有所区别的是,外汇市场上各货币的汇率都是以其他货币来表示，因此--国货币相对走强则必然意味着其他国家的货币相对较弱。目前在外汇市场上交易量最大的是几个主要发达国家的货币，这些国家经济、政治方面的变化会对外汇市场产生巨大的影响，因此外汇市场基本面分析主要关注的就是这些国家的情况。尽管同为发达国家，但是由于美国、日本、欧元区、英国、瑞士、澳大利亚以及加拿大这七个主要发达国家和地区在经济政治发展方面并不平衡，各货币自身的特点也各不相同，从而导致各国货币出现相对的强弱变化，并表现为汇率的上下波动。那么反过来说，如果各国经济、政治发展不存在差异，那么各货币之间也就不会存在强弱的差别，汇率也就不会出现波动。因此从根本上讲，汇率的波动是由各国经济、政治发展的不平衡所引起的，这些宏观基本因素的变化必将引发各货币间相对强弱的变化，这就是基本面分析的理论基础所在。
在现实生活中，由于国际经济、政治等方面的情况纷繁复杂，各国双边和多边的经济、金融关系盘根错节,投资者对宏观经济情况常常有雾里看花的感觉，在基本面分析中无所适从、顾此失彼,无法准确把握外汇市场的趋势。在这种情况下，需要确定外汇基本面分析主要关注的问题。事实上，有许多专门的统计机构对国民经济的各个方面进行全面的统计并获取一些重要的数据，这些数据从各个方面反映了各国经济、金融的发展变化情况，同重要的宏观事件一样对外汇市场产生很大的影响。下面就各发达国家基本面的变化对外汇、黄金市场的影响进行讲述。
GDP及其相关指标
GDP ( gross domestic product)是按市场价格计算的国内生产总值的简称。它是一个国家(地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。GDP是衡量一国经济最基本也是最普遍的一个指标，被广泛地运用于各种经济基本面分析之中。图3-1是我国从1978年到2007年以人民币计值的GDP绝对值。
从图3-1中可以看到，我国到2007年GDP总量已经超过25万亿人民币。但是单个的GDP绝对值只是反映某一时期内的GDP情况，而要获得对经济基本面分析有用的信息,需要对GDP数据进行纵向和横向的比较。
所谓纵向的比较，就是将GDP历史数据进行分析，从而得出GDP变动的趋势和速度;而横向的比较则是对不同国家和地区的GDP进行比较,既包括GDP绝对值比较，也包括GDP相对变化趋势的比较。通过GDP纵向比较我们可以了解- -国过去经济发展的整体状况，而通过GDP横向比较我们不但可以了解一国经济发展水平在国际经济中的位置，而且可以对各国经济发展速度的快慢强弱进行比较，从而得出各国经济的相对强弱对比，而这对于外汇基本面分析是非常重要的。
通常而言，经济发展势头较好、发展速度较快的国家其货币在中长期趋于升值，反之则贬值。图3-2是1999年至2008年欧元区GDP变化(实线)与欧元走势(虚线)的对比。从图中可以看到，在20世纪90年代欧元面世之后，欧洲经济在重新整合过程中遇到-些困难，在20世纪末到21世纪初这段时期，欧元区经济增长速度经历了快速的下滑，在2001年和2002年季度增长速度甚至跌至1%以下，这导致欧元在面世之初也是跌破了发行时对美元1:1的价格;但是在欧元区经济得到稳定发展之后，欧元走势也是逐渐走高，到2006年欧元区GDP季度增长率达到近年来的最高值，欧元则在随后的一年中不断创出面世以来的新高; 2008年之后，受到金融危机的影响，欧元区季度GDP出现负增长，欧元汇率则从高位回落。从图中可以看到GDP与汇率之间存在很强的相关关系。
而在另一个方面，在经济发展速度较快的时期通常伴随着需求旺盛、价格上涨，为平衡经济发展和控制物价变动，中央银行会采取紧缩的货币政策，即提高利率水平，而这也将有利于该国货币汇率走强。图3-3是2000年至2008年英国GDP变化(实线)和英国央行基准利率变化(虚线)的对比，从图中可以看到，两者基本保持同向变动，但基准利率变化略为滞后，这是由于央行通常会根据GDP变动来进行基准利率决策，因此在时间上会落后于GDP的变化。
由于GDP数据的重要性，市场对该指标的关注和研究也是非常多的。在通货膨胀比较温和的情况下，各国之间的年度CDP增长率可以进行直接的比较，但是由于GDP数据要受到通货膨胀的影响，同时不同国家月度或者季度的GDP数据可能受到季节因素的影响，因此在更为深入地分析之中，通常会剔除通货膨胀和季节因素的影响，这样得到的CDP数据在进行纵向和横向的比较时更具有可比性，也就能够对经济的相对强弱进行更加准确的比较。
通常来说，GDP有三种不同的计算方法，即生产法、收入法和支出法，但从理论上讲一国从生产活动中获得的价值应该与同期获得的收人以及同期的支出三者保持一致， 因此这三种方法计算出的GDP值应该是相同的，区别只是从不同的方面反映GDP及其构成。按产业构成划分，可以分为第一产业、第二产业和第三产业;按支出划分，可以分为居民消费、政府消费、投资以及进出口净额四部分。通过不同的分类，可以分析不同构成成分对于GDP增长的影响，从而找出GDP增长深层次的原因，这样对经济基本面的理解就更加深人了。例如，美国的消费在其GDP之中的占比高达七成，居民消费的变动将对其GDP产生巨大影响;同样我国的进出口在GDP之中的比重也比较高，因此分析我国的GDP必须把进出口作为其重要的组成部分
