如何分析现金流量比率?
现金流量比率是经营活动产生的现金净流量与流动负债的比率,其计算公式为:
现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债
在上式中“流动负债”可以是年末流动负债总额,也可以是全年平均流动负债数额。该指标表示公司偿还即将到期债务的能力,是衡量公司短期偿债能力的动态指标。其值越大,表明公司的短期偿债能力越好;反之,则表示公司短期偿债能力越差。
对于债权人来说,现金流量比率总是越高越好。现金流量比率越高，说明公司的短期偿债能力越强;现金流量比率越低,说明公司的短期偿债能力越弱。如果现金比率达到或超过1,即现金余额等于或大于流动负债总额,那就是说,公司即使不动用其他资产,如存货、应收账款等,光靠手中的现金就足以偿还流动负债。但对于公司来说,现金比率并不是越高越好。因为资产的流动性(即其变现能力)和其盈利能力成反比,流动性越差的盈利能力越强,而流动性越好的其盈利能力越差。在公司的所有资产中,现金是流动性最好的资产,同时也是盈利能力最低的资产。保持过高的现金比率,就会使资产过多地保留在盈利能力最低的现金上,虽然提高了公司的偿债能力,但降低了公司的获利能力。因此,对于公司来讲,一般不应该保持过高的现金比率,只要能保持一定的偿债能力,不会发生债务危机即可。
如何分析现金再投资比率?
现金再投资比率是衡量公司来自经营活动的现金的留存部分与各项资产之和的比率,其计算公式如下:
现金再投资比率= (经营活动净现金流量一现金股利）/(固定资产毛额十长期投资+其他资产+营运资金)现金再投资比率越高,表示公司可用于各项资产上的再投资的现金就越多;反之,现金再投资比率越低,表示公司可用于各项资产上的再投资的现金越少。一般而言,现金再投资比率达到8%~10% ,是比较理想的比率。
