什么是流动资产?
流动资产是指现金及预期能在一年或者超过一年的一个经营周期内变现或者运用的资产。流动资产主要包括货币资金、交易性金:融资产、应收款项存货、其他流动资产等。在分析流动资产时,重点要关注货币资金应收款项和存货,并与营业收人作比较,这几个项目的构成和变化趋势,能帮助我们揭示出上市公司经营情况。
例如，上海汽车2008年年报显示,公司流动资产价值559.7亿元，约占公司总资产的52%,公司资产的变现能力看起来相当不错。
货币资金分析的要点有哪些?
在资产负债表中,“货币资金”被列为第一项,因为这是随时可以用以支付任何人都会马上接受而且不打任何折扣的资产,其流动性最强。货币资金包括库存现金、备用金、各种银行存款和在途资金等,以货币的金额列示。银行支票、即期汇票之类的现金等价物或流动性较强的项目也属于货币资金。但是,货币资金不包括远期支票存款、临时借条、银行退票、已指定用途的货币资金和有价证券。
例如，上海汽车的货币资金总计221.7亿元，随时可用的资金非常多约占公司流动资产的四成,可以从容应付公司日常经营中的各种现金支出。但是，上市公司的货币资金并非越多越好。公司不能像守财奴一样囤积货币资金,资金需要不断地参与公司经营周转,提高使用效率,创造出更多的财富。
一般而言,决定公司货币资金规模的因素有以下几个方面:
(1)上市公司的资产规模、业务规模。上市公司资产总额越大，相应的货币资金规模也越大;业务越频繁,货币资金也会越多。
(2)公司筹集资金能力。公司信誉好,向银行借款或发行股票、债券都会比较顺利,公司就可以适当减少持有的货币资金数量。
(3)公司对货币资金的运用能力。货币资金的运用也存在“效率”与“效益”的问题。上市公司运用货币资金的能力越强,资金在公司内部周转很快,公司就没有必要保留过多的货币资金。
(4)公司的行业特点。对于不同行业的公司,合理的货币资金规模会有差异。有一些历史的经验数据,投资者可以通过网络或统计年鉴查询。
投资者可综合考虑上述因素,判断上市公司货币资金持有水平的合理性,同时,对货币资金占资产比例持续性地异常高,则要警惕上市公司是否虚构货币资金。
