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理财逻辑:外汇市场的交易机会

2018-12-28 23:07:06  来源:投资的逻辑  本篇文章有字,看完大约需要8分钟的时间

理财逻辑:外汇市场的交易机会

时间:2018-12-28 23:07:06  来源:投资的逻辑

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外汇兑换交易市场,可以说是当今世界上最大的金融市场。不过,外汇市场却是诸多交易市场中最晚形成的,因为整个19和20世纪上半叶,世界各主要货币均以黄金为基准,而不是彼此直接在公开市场进行交易。

尤其是1944年,布雷顿森林协定以每盎司35美元的固定比率,确立了美元在世界金融体系的中心地位。在此后的几十年间,外汇市场显然是没有必要的,因为所有主要货币都盯住美元汇率,只能在特殊情况下才能改变,也必须经有国际货币基金组织(IMF)的批准。直到1971年总统尼克松否定了布雷顿森林协议,使美元脱离金本位,释放了其他货币更自由地对美元进行交易。

外汇市场的交易机会

到了1973年,一个初期的外汇市场才逐渐发展起来,使-种货币的价值相对于其他货币的价值被确定,目的是为了对冲外币风险,不过外汇市场仍然很小,积极参与的主要是国际跨国银行,及以出口为主的大型企业集团,比如福特汽车和通用电气公司等。

此外,外汇交易和其他类型的金融市场是不同的。

比如当投资者购买股票或债券时,他或她便拥有了标的资产和未来的收人。通常来说,如果投资者持有公司股份,在许多情况下,将获得股息收入。而如果投资债券,他或她便是债权人(公司或政府发行的债券)将收到定期利息。

但是外汇交易商就不一样了,他们通常不拥有资产,而只是在投机下赌注:赌一国货币兑换另一国货币的比率,即以一种货币表示另一种货币的价格。也就是通过买进和卖出一种货币,与其他货币交换。这也意味着,在外汇市场是没有所谓牛市或熊市的:货币只可能时而趋强或趋弱。所以有些货币总是不断上升,而有些货币则总是持续下跌。

此外,外汇市场还有另一个重要的区别。 在过去的20年,全球贸易比以往任何时候都要强劲,并且全球股市的变动相比以往更加同步面行,因此汇率变化也不像过去那么板端。所以一支个股的价值,在某一年很可能会翻番,或者被腰斩,但是像美元、欧元、元、英镑和瑞土法郎这些主要货币,在12个月内持强或趋弱的幅度,大约为5%或15%。

因为外汇市场的这些特点,外汇交易员的世界可以说是马不停蹄、日夜不I分。而股票市场却不同,美国大公司的股票也可能在东京和伦敦交易,交易员知道必须等待纽约的交易时段,来获得微软或通用汽车最好的价格。同样在北美的交易时段,交易员也更愿意买进或抛售美国债券。在格林威治标准时间,他们则喜欢买进或卖出金属。而外汇是金融市场中唯-的, 在很大程度上交易员则是漠视时区、24小时进行稳定交易的一群人。

这一令人羡慕的状态,充分反映了美元在世界上的特权地位,因为外汇市场中超过90%的货币交易是美元。例如,如果有人想把墨西哥比索兑换成捷克克朗,这两种货币很可能会先转换成美元,然后再转换回来完成交易。由于美元在世界各地随处可见,新加坡和伦敦等全球货币市场,同样可以像纽约那样有效地运转。外汇市场24小时交易的这一特性, 是所有其他金融市场梦寐以求的,都希望终有一-天能够加以复制。

因此,在全美各地的交易大厅里,当交易员手上握有大笔资金,而且关乎输或赢的关键时刻,交易大厅的嘈杂声是可以想象的。正常的活动放缓了,咖啡杯一次次被重新填满,留着齿印的三明治静静地躺在桌上,整个楼层好似重大比赛前的足球更衣室,表面上轻松,实则紧张外加期待。投资者变得犹豫,在新闻播报之前绝不敢做任何大动作。

约翰.泰勒是FX概念对冲基金的创始人,在纽约专门从事外汇交易,他管理着代表美国养老基金、捐赠基金,以及外国政府的大笔资金,所管理的外汇资金约为130亿美元,使其成为全球单一的、以押注外汇获利的最大的公司之一。更确切地说,是对美元和其他30多种货币走势的投注。

全球外汇市场每天的交易量约为3.2万亿美元(是全球股市每天平均300亿美元的成交量的10倍以上),一个月内货币市场的资金交易量,足以够买整整一年世界所有生产的商品和服务!

由FFX概念是一个活跃的交易者,因其杠杆作用,需要借钱来增加下注的规模,其影响力甚至远远超过其价值130亿的资产。因此,泰勒和他的公司尤其倚重美联储的货币政策,胜过了大多数的市场参与者,他的交易员随时都做好了出击的准备,一旦美联储做出新的货币决定,他们便立刻采取行动,每天交易金额高达数十亿美元!

但是泰勒作为首席执行官,一直在寻找更多的大画面,并且超越了美联储发布的公告。而要做到这一点,他们首先启用了20多种数学模型,根据每个模型提供的每组不同的变量,找出其中的相关点。在FX概念的工作人员,脑海里不存在汇率变动是随机或不可预测这样的概念,他们坚信过去的资讯必有其宝贵的价值,甚至有些看似矛盾的信号,也可以预测一种货币 未来的发展方向。

例如在2006年,当FX概念决定买人美元、卖出日元之前,便有一个模型分析美国和日本之间的利率关系,另一个模型将研究这两种货币历来的交易价格,第三个模型切制、分片的观察日元兑美元的交易波动量。经过综合分析之后,最后才决定购买美元,卖出日元,因此大赚了票。

这就是今天外汇市场更积极、更复杂的货币交易,至少利用三种数学模型,快、准、狠地预测未来的货币走势。

关乎外汇交易公同生死存亡的输或赢,往往就在千钧一发之际!

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