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分析资产负债率,研究风险和融资能力

2018-05-26 23:15:39  来源:透析财报挖掘十倍牛股  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

分析资产负债率,研究风险和融资能力

时间:2018-05-26 23:15:39  来源:透析财报挖掘十倍牛股

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分析资产负债率,研究风险和融资能力

分析资产负债率,研究风险和融资能力

资产负债率,是指负债总额占资产总额的百分比,反映了企业全部资产中债权人提供的资产比重,往往是考核长期偿债能力和财务风险的最简单的指标。

不能单纯判定资产负债率高低的好坏。负债率居高不下,财务风险凸显,发生偿债风险的概率就越高;但若盈利能力高,项目投资收益率高于借款的资金成本时,负债融资产生的税盾效应、管理层压力效应可以提高资产收益率。

资产负债率的分析也要关注债务结构。如果债务主要是银行借款为主体,尤为值得注意。如果是以预收账款为主体,可能是大量利润未结转,实际财务风险大大降低。

资产负债率也反映了企业财务杠杆和未来举债能力。资产负债率低的企业,财务杠杆应用不充分,资金闲置,使用效率下降;一旦实现并购式外延扩张方式,可以迅速获取资金来用于项目并购。

注意金融市场环境变化对资产负债率和企业风险的影响。如果银行缩小信贷规模,对企业停止贷款,则易导致资产负债率高的企业资金周转不灵;另外,如果企业自身盈利下降,资金流减少,银行可能缩小贷款规模。

中国上市公司资产负债率随产业差异而呈现出不同的杠杆水平。一些重资产企业,如航空业、钢铁行业、基础设施等重资产行业,需要资金的持续投入新建项目或更新改造,资产负债率一般偏高;而新兴的高科技、服务行业,普遍轻资产,不需要太多固定资产,资产负债率一般较低。

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