影响净资产收益率的因素有哪些？
决定净资产收益率高低的因素有三个:销售净利率、总资产周转率和资产负债率。
(1)销售净利率=净利润/营业收入，反映每单位销售收入创造的利润水平。销售净利率对净资产收益率有很大作用，销售净利率越高，权益净利率也越高。影响销售净利率的因素是营业收入和各项成本费用。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径。
(2)总资产周转率是反映总资产的周转速度。对总资产周转率的分析，需要对影响总资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司总资产周转的主要问题在哪里。
(3)权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高。反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。
净资产收益率也会受多种因素共同影响。如一家上市公司资本结构变化了(如增发配股等)，净资产增加，资产负债率变化了，权益乘数也变了;同时股权融资后降低了企业有息负债，相应降低了上市公司财务费用，利润也会相应上升，净资产收益率可能就不会发生大的变化。
很多人认为净资产收益率指标是最重要的财务分析和投资指标，笔者对它的重要性并不反对。相对股价变化而言，趋势变化的影响更重要，同样资本结构条件下，净利润增长往往能带来净资产收益率的同步提高。
