利润分析：航空业的汇兑损益波动
航空公司属于负债率非常高的资本密集性行业，其主要运营工具——飞机一般都是通过货款购买或者租赁，贸易结算通常采用美元结算方式，因此负债多以美元为主。其优点是近几年美元账面利率低，但同时需要承担美元对人民币汇率波动的市场风险，当人民币汇率出现贬值就会出现汇兑损失，进而就会减少当期利润；当人民币于日直时，取得汇兑收益，增加当期利润。
2014年人民币兑美元同比贬值0.36%,导致全行业所有航空公司出现汇兑损失，南航、国航、东航、海航2014年汇兑损失分别为2.76亿元、3.6亿元、2.02亿元、0.72亿元，而其在2013年则是汇兑收益，分别为26.6亿元、19.38亿元、19.76亿元、7.2亿元，全行业所有航空公司汇兑损益同比下降。其中南航成为遭普揭失最大的航空公司，美元负债高达1057亿元人民币，这导致人民币兑美元汇率成为影响公司损益的关键性因素。
思考:假设有A公司和B公司同时实现利润10000万元，但结构完全不一致。A公司有8000万元来自主营产品销售，而2000万元来自于公允价值变动损益或投资收益。B公司正相反，有8000万元来自公允价值变动损益或投资收益，而2000万元来自于主营产品销售。一般意义上，A公司更容易获得投资者的认可。其原因是类似公允价值变动损益或投资收益，难以保证今后能够持续获得，企业未来盈利还是主要靠可持续的主营产品销售利润。
