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如何分析公司盈利能力

时间:2018-03-02 01:50:41  来源:透视主力动向  本篇文章有2423字,看完大约需要8分钟的时间

如何分析公司盈利能力

时间:2018-03-02 01:50:41  来源:透视主力动向

如何分析公司盈利能力

公司的盈利能力集中体现公司当前的运转状况及公司的盈利水平。公司的赢利能力分析大多需要结合上市公司的财务资料、业务资料、投资项目、市场状况资料等进行全面综合分析,这其中最为重要的一项内容就是财报方面的资料,对于普通投资者来说一般只会通过为数不多的几个财务指标加以了解,比如:每股收益、每股净资产等,而对于庄家来说,需要加以分析的财务指标则要详尽得多,而考虑的因索也会更多。

庄家在决定投资于某公司股票之前,为了得到准确的关于上市公司盈利.能力的情况,都会对该公司公开的一系列资料加以收集和分析。对庄家来·说,上市公司必须公开披露的财务报告是一份重要的信息来源。下面我们来一看一下哪些重要的财务指标能更好地体现出上市公司的盈利能力。

财务指标主要包括每股收益、市盈率、净资产收益率等。每股收益是指税后利润与股本总数的比率,其计算公式为:每股收益=税后利润+股本总数,该比率反映了每股创造的税后利润,比率越高,表明所创造的利润越多。它是测定股票投资价值的重要指标之一。

如果单纯从投资行为角度讲,上市公司每股收益越高,其可供股东分配的利润就越多,所以投资于每股收益高的股票,自然可期望分得较多股利。前面我们说过,长线庄家并非是真正的价值投资者,而是假借“价值投资”的名义试图赚取二级市场差价,只有一只股票的每股收益较高抚论是目前还是未来的预期收益)才能获得市场上对于此股“价值”的认可,从而才能为庄家提供炒作的依据。

每股收益的作用在于它反映了普通股的获利水平,可以评价该公司相对的赢利能力;通过不同时期每股收益的比较,可以了解该公司底利能力的变化趋势;可以进行经营实绩和燕利预测的比较,以掌握该公司的管理能力。由此可见,每股收益这一指标不仅是评价公司获利能力的指标,也是长线庄家决定是否进驻个股的重要依据。

市盈率亦称本益比,是股票价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下,当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下,经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。

一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低,表明投资回收期越短,投资风险就越小,股票的投资价值就越大;反之则结论相反。

市盈率有两种计算方法:一是股价同过去一年每股盈利的比率;二是股价同本年度每股盈利的比率。

前者以上年度的每股收益作为计算标准,它不能反映股票因本年度及未来每股收益的变化而使股票投资价值发生变化这一情况,因而具有一定滞后性。

买股票是买未来,因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值。后者则反映了股票现实的投资价值。因此,如何准确估算上市公司当年的每股盈利水平,就成为把握股票投资价值的关键。

上市公司当年的每股盈利水平不仅和企业的盈利水平有关,而且和企业的股本变动与否也有着密切的关系。在上市公司股本扩张后,摊到每股里的收益就会减少,企业的市盈率会相应提高。因此,在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后,必须及时摊薄每股收益,计算出正确的有指导价值的市盈率。

使用市盈率要注意的问题是:不能育目使用市盈率进行不同行业上市公司的比较。因为充满扩展机会的新兴行业市盈率普遍较高,目前我国高科技板块市盈率偏高就是典型的一例。而成熟工业的市盈率普遍较低,家电类由于其市场处于饱和期,虽然该行业上市公司的每股收益较高,市盈率却明显偏低。

净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,用以衡量公司运用自有资本的效率。

净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如,在公司对原有股东送红股后.每股盈利将会下降,从而在投资者中造成错觉,以为公司的获利能力下降了,而事实上,公司的获利能力并没有发生变化。用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。假如一家公司的净资产收益率逐年提高,则可以被视为资产运作效益的提高。净资产收益率指标具有很强的综合性,尤其是考察通过配股而达到资本扩张的公司,这一指标具有更为重要的意义。由于配股资金是最新注入的,利用这些资金取得的资产也是才从市场上取得,其成本应当是比较准确地反映了当前的市场价值。公司过去的净资产值一般是被低估,而新增的净资产值较为准确。如果公司在配股后财务报表上的净资产收益率与上年同期保持不变,甚至有所增加的话,一般来说,公司的实际净资产利用率提高了。

以上我们简要分析了三个体现上市公司盈利能力的财务指标,要想全面了解上市公司的财务情况、盈利能力等信息,还要考察很多指标,比如每股净资产、每股红利、赢利额等指标,这是因为每一种财务指标都从不同侧面反映了上市公司在某一方面的情况,只有把它们综合起来才能得到较为准确的公司整体情况。鉴于篇幅所限,不再详细介绍其他指标,有兴趣的读者可以单独查阅关于财务报表方面的书籍。

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