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行业分析与经济周期的关系

时间:2017-11-20 04:33:24  来源:透视主力动向  本篇文章有699字,看完大约需要2分钟的时间

行业分析与经济周期的关系

时间:2017-11-20 04:33:24  来源:透视主力动向

行业分析与经济周期的关系

当宏观经济运行于不同阶段时,各行业变动也往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。有些行业与宏观经济周期紧密相关,而有些行业则更多地取决于自身的发展。根据这些行业与宏观经济周期的密切程度不同,可以将行业分为增长型行业、周期型行业、防御型行业三类。

(1)增长型行业。

增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业主要依靠技术的进步、新产品的推出及更优质的服务来使其经常呈现出增长形态,因此其收入增长的速率与经济周期的变动不会出现同步影响。然而,由于此类行业的股票价格不会随着经济周期的变化而变化,投资者难以把握精确的购买时机。

(2)周期型行业。

周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期,这些行业会紧随其扩张;当经济衰退时,这些行业也相应衰落。这是因为,当经济上升时,对这些行业相关产品的购买会相应增加。消费品业、耐用品制造业及其他需求弹性较高的行业,就属于典型的周期型行业。

(3)防御型行业。

这些行业运动形态因其产业的产品需求相对稳定,所以不受经济周期处于衰退阶段的影响;相反,当经济衰退时,防御型行业或许会有实际增长,例如食品业和公用事业。正因为如此,投资者对防御型行业投资属于收入投资,而非资本利得投资。

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