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本利比和获利率的意义与作用

2017-07-14 14:38:33  来源:股票投资策略  本篇文章有字,看完大约需要8分钟的时间

本利比和获利率的意义与作用

时间:2017-07-14 14:38:33  来源:股票投资策略

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本利比和获利率的意义与作用

1.本利比和获利率代表投资者可以真正从某家公司收到的现金报酬,因此,该项指标是价值投资者衡量投资回报的重要指标。投资者可以对不同的投资进行比较,比如国债、期货或银行利息等,如果获利率大于其他投资品种的收益率,说明投资者的投资是划算的。不过需要注意的是,像国债、银行利息等往往在一定时间内是固定的,波动幅度有限,而股息的波动较大。另外,投资股市的收益中,股息只是其中的一种,投资者的收益还表现在企业净资产的增加或减少上。

2.本利比和获利率可以评估行业或企业的成长性。公司分红派息一般都是在行业和企业经营已步入稳定期,盈利能力趋于稳定,一段时间里也不会进行大的产业转型或扩张,因此这些公司都会有较稳定的股利发放政策。而处于成长期或衰退期的行业或公司,它们的盈利能力无法稳定,成长性公司需要资金发展壮大,衰退的企业一方面盈利能力下降,另一方面需要资金转型,以维持后续发展,因此也无法保证较稳定和较高的股利发放政策。

3.该项指标既可以与同行竞争对手进行比较,也可以在不同性质行业之间比较,用以判断公司的投资价值,无需考虑公司的规模大小和行业性质。这一点很好理解,投资者只关注结果,投入的本金能够获得多大实质性的现金收益,在投入同等数量成本和相同周期内,哪家公司给投资者的回报多,哪家公司就是好公司。在同行内比较本利比和获利率,可以评估企业的优劣;在行业间比较该项平均值,可以得知某一阶段行业的景气度。

4.本利比和获利率比市盈率、每股收益等指标更加准确,可信度更高。获利率和本利比是投资者实实在在能拿到手的最终结果,市盈率和每股收益等以收益为基础的指标中,收益部分往往会受到中间计算过程和衡量标准的困扰,很难让投资者得到真实的数据。从价值投资角度讲,获利率和本利比更具说服力。

5.上市公司坚持给投资者以回报,是我国股市改进和完善的必由之路。股市的形成和目的不外乎两个,一是为公司的经营发展融资,二是让投资者获得回报。理想的股市中,企业融资是为了企业的经营和发展,企业通过实体经济或其他主营业务为社会服务,并获得收益,而不是通过股市圈钱。投资者从股市里获得利润的途径,应该是从企业的经营发展中分得持久稳定的收益,不能将股市视为赌场。我国股市在逐步完善中,投资者要逐步培养价值投资理念,多关注获利率和本利比这些具有实质性价值的指标,用于判断股票的投资价值。

6.本利比与市盈率在预测股价的涨跌上有着类似的功能。当本利比增长时,说明股价开始脱离原有的价值,股价风险开始加大;反之,本利比数字变小时,说明股价开始向价值回归。

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