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净资产收益率的意义与作用

时间:2018-03-02 02:33:32  来源:股票投资策略  本篇文章有2289字,看完大约需要8分钟的时间

净资产收益率的意义与作用

时间:2018-03-02 02:33:32  来源:股票投资策略

<a href='/touzicelue/8412.html'>净资产收益率的意义</a>与作用

1.净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的综合性指标,反映企业资本营运的综合效益。该比率的含义是每1元股东的资产中企业所创造的收益,该项指标越高,说明企业为股东创造的最终收益越多,投资者投资的单位收益也越大。

2.净资产收益率可以反映公司管理层的资产管理及财务控制能力,以及企业的盈利能力。一般认为,企业净资产收益率越高,运营效益越好,管理者为股东创造的收益越大,对企业投资人、债权人的保证程度就越高。

3.净资产收益率的通用性强,适用范围广,不受行业局限。投资者通过对该指标的综合对比分析,可以看出企业的盈利能力和成长性,在同行业中所处的地位,与同类企业的差异水平。该项指标越高越稳定,说明企业有着较强的稳定性和成长性,在行业中也会获得较好的地位。

4.通常认为净资产收益率高于15%,说明企业的盈利能力较好,高于20%则是优异;如果低于10%,说明企业的盈利能力不尽人意。

5.净资产收益率是杜邦分析法的核心内容。杜邦分析法是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平的方法,它是从财务角度评价企业绩效的经典方法,被专业人士和投资者广泛使用。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,这样有助于深入分析比较企业的经营业绩。

如净资产收益率的分解式为:

净资产收益率(杜邦公式)=净利润/净资产

=梢售利润率×资产周转率×总资产/净资产

=(利润总额/44售收入)×(销售收入/总资产)×(总资产/净资产)

这样就将净资产收益率分解为反映盈利能力的销售利润率(营业利润率),反映企业资源运用效率的资产周转率,以及反映企业财务风险和财务杠杆的股东权益率。投资者可以根据净资产收益率逐步深入分析,从企业的三个角度评估企业的综合能力。

同时可以很清楚地知道,要提高净资产收益率,需要从三个方面入手,即:

①提高营业利润率。

②加快资产周转次数。

③提高资产负债率。

6.净资产收益率可以直接对股价产生影响。股价的涨跌是基于上市公司给投资者的回报程度,就像人们存款一样,总是选择利息较高的银行。股市也一样,投资者总会对回报率高的公司感兴趣,净资产收益率就是衡量投资者回报程度的指标,因此也称为股东回报率。

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