过度投资引起的对冲性融资到投机性融资到庞氏融资的正反馈，是引发通货膨胀的基本原因。
消费和进出口需求曲线是倾斜向下的，随着商品价格上涨，需求逐渐降低；而投资需求曲线是倾斜向上的，随着投资品价格上涨，预期未来价格持续向上，导致由对冲性融资到投机性融资到庞氏融资的投资需求更为强烈，从而传导到企业利润增加、工资收入上涨、物价总水平全面上涨。因此，只有投资才具有乘数——加速器功能，能产生正反馈，放大经济需求波动，是经济需求的决定性因素。
国内工资上涨或者国际大宗商品价格上涨对通胀影响也是似是而非的，关键的促进因素仍是投资的过快增长。对企业而言，所有商品价格必须包含利润。按照GDP的核算法则大致成立如下等式“工资+利润+税收=家庭消费+政府消费+投资+进出口”或者有“国内储蓄(工资-家庭消费+税收-政府消费)+国外储蓄(进口-出口)+利润=投资”等式成立。一般来讲，储蓄是一个慢变量，短期变动并不大，因此利润的短期波动基本来自投资的变动。目前大宗商品已具备金融属性，其交易事实上也属于广义投资的范畴，大宗商品价格大幅波动并不反映供求方面的变化。
消费者的角度推出通货膨胀：CPI就是物价，CPI是用来反映通货膨胀的程度，而CPI升高有一部分是通货膨胀的因素。CPI高也就是说货币的实际价值下降了，国民的购买力下降了，物价更高了，而物价上涨一般都是通货膨胀造成的。
企业角度推出通货膨胀： CPI会带动PPI（工业企业产品出厂价格）走高，由于成本、工资等开支大，企业必然会提高价格，而在物价高的时候，加价，客户会减少，商家的利润也会减少CPI就是物价（十五个主要居民消费品的价格）
第一点，CPI越高，居民消费的越多，国家和商家也就挣得多（这个观点是错的）一般国家都不会用这种方式，增加收入（杀鸡取卵）而且容易造成恶性通货膨胀（会很麻烦）CPI会带动PPI走高，PPI是工业企业产品出厂价格，实际上，商家的利润也减少了，而在物价高的时候，你加价，客户会减少
第二点，既然CPI就是物价，而CPI升高有一部分是通货膨胀的因素，物价上涨一般都是通货膨胀造成的占主要（例如：国家相关统计部门在公布CPI的指数时，都一般会同时公布通货膨胀指数，A国今年CPI指数为9.1，通货膨胀指数3.8）也就是说这物价上涨9.1里，有3.8是通货膨胀造成
至于为什么过度需求拉动通货膨胀
1.从总需求和总供给模型上看，开始时总需求曲线和总供给曲线相交于A，这时的均衡价格为Po，均衡产量为Qo，现在社会总需求大于总供给，总需求曲线右移，总供给曲线不变，产量增加，由于供不应求，物品价格上升，引起通货膨胀。
2.借助总需求和总供给模型和通胀率和失业率模型一起看，由于短期内通胀率和失业率存在权衡取舍关系，即高通胀就有低失业；低通胀就有高失业。同上面分析，总需求大于总供给后，总需求曲线右移，出现高价格高产量，这就导致低失业率，低的失业率有高的通胀率。
在长期内，总供给曲线是垂直的（因为长期中要素资源和技术水平决定物品与劳务总供给量），总需求曲线是向下倾斜，总需求大于总供给，表示总需求曲线沿垂直总供给曲线上移，这时产量不变，价格提高，表现在垂直于自然失业率的长期菲利普斯曲线上是失业率不变，通胀率提高。（标注：总需求和总供给模型横坐标是产量，纵轴为价格；通胀率和失业率模型横轴为失业率，纵轴为通胀率）
弗里德曼说通胀是一种货币现象，但是其实质就像你说的通胀的本质是因供需失衡（供给量无法扩大，结构无法及时改善，而需求增长较快 ）传导到货币供给上的一种货币现象。
即经济增长--货币供给增加--对商品总需求大于总供给--价格上升--通货膨胀。
贸易战能引起通货膨胀吗？
继500亿美元商品加征关税后，中美贸易战再度升级。美国计划对2000亿美元中国商品加征10%的进口关税。而对于普通老百姓来说最直接的感受可能就是加征关税后，商品价格上涨所带来的通胀压力了，那么问题来了，中美贸易战会导致通货膨胀吗？
继500亿美元商品加征关税后，中美贸易战再度升级。美国计划对2000亿美元中国商品加征10%的进口关税。而对于普通老百姓来说最直接的感受可能就是加征关税后，商品价格上涨所带来的通胀压力了，那么问题来了，中美贸易战会导致通货膨胀吗？
贸易战会导致通货膨胀吗？
美国周二对另外2000亿美元中国商品加征10%的进口关税。消息一出，人民币快速走低。美元兑离岸人民币今日连破5道关口，直接突破6.69。
在很多人印象中，中国是个农业大国，但事实上美国才是真正的农业大国，美国是全球最大粮食出口国，中国是最大粮食进口国。统计数据显示，近几年，美国进口大豆约占中国进口大豆总量的37%，占美国出口量的62%。
你可能会说我们为什么不自己种大豆呢？那是因为美国耕地面积比中国还大，人口却只是中国四分之一，就是说如果我们在土地上中了大豆，那么就要放弃其他作物。
从上面的分析可以看出，各种综合因素导致中国目前的大豆消费不得不依赖进口，而美国是中国第二大大豆进口来源(2017年数据)，一旦征税，影响明显。另外，商务部还拟对美进口猪肉加征25%的关税，这会刺激国内养殖业，这将带动豆粕、菜粕、玉米等价格共同抬升，很容易引起食品类通胀。
贸易战下的泡沫房价
1.作为房价最终基础的百姓购买力是否能跑赢想象中的“进口型通胀”。历史上，普通百姓的购买力几乎都是受损于通胀。在“进口型通胀”下，各产能过剩行业将承受基础商品进口成本上升难以完全转嫁之痛苦；相应的，整体工资水平难以上涨，更别说跑赢通胀。
2.外储问题。外储已经以惊人的速度由4万亿美元下降到3.2万亿美元。由于外储2/3以上“姓外”，而且中国制造业国际竞争力面临着人口结构与TPP等诸多长远压力，如不及时采取有效措施，外储在未来18月之内将面临极大压力。如果外储出了大问题，人民币对外贬值就可能失控，从而出现刚才所说的“进口型高通胀”。在此情形下，央行很可能为抑制外储进一步下滑而提高利率，相应的，楼市的趋势很可能“去泡沫”而非“续泡沫”。如果中短期内果断通过快速、足够幅度的对外贬值和严格限制包括在华外资在内的资本流出等手段守住现有外储，那么，未来几年很难出现持续的消费品价格通胀。当然，人民币快速大贬很可能带来一个短促的进口成本驱动型通胀过程。
3.楼市泡沫已大得惊人。一线城市房价傲视全球，房价与家庭收入之比、售价与租金之比都已达到世界之最。面对这个现实，对楼价长期趋势继续看多，很有可能犯下严重错误。理性的态度应该是：带着足够的警惕，小心研判历史大顶之右侧拐点何时呈现。
在房牛市里，五年期银行存款利息3％ - 一般性通货膨胀率6％ = 现金每年贬值3％（-3％） = 被印钞机偷钱3％（-3％）,不能抵御通货膨胀。
在房牛市里，大城市平均每年房价上涨20％ - 一般性通货膨胀率6％ = 跑赢印钞机14％（+14％）。说明在房牛市里炒房利益集团以抵御通货膨胀为幌子大量偷盗社会财富。
住房跑赢14％（+14％），而银行存款跑输3％（-3％），所以在房牛市里住房跑赢银行存款17％（+17％）,所以在房牛市里将钱放在住房可以赚大在房熊市里住房跑输存款
在房熊市，假设当年房价下跌10％（-10％），而且当年通货膨胀率是12％（-12％），那么住房跑输印钞机22％（-22％），说明在房熊市里偷盗来的社会财富被大量收回去。
在房熊市，可能遇到严重通货膨胀，可能加息，那么五年期银行存款利息可能提高到8％（+8％） - 当年严重通货膨胀率12％（-12％）= 当年现金贬值4％（-4％） = 当年被印钞机偷钱4％（-4％），不能抵御严重通货膨胀。
银行存款只跑输4％（-4％），而住房跑输22％（-22％），所以在房熊市里住房跑输银行存款18％（-18％），所以在房熊市将钱放在住房是亏大钱。
