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为什么进行投资可以善战但不要恋战?

2018-11-18 14:56:04  来源:索罗斯  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

为什么进行投资可以善战但不要恋战?

时间:2018-11-18 14:56:04  来源:索罗斯

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索罗斯是一个精力旺盛的人,对于投资可以说是乐此不疲,在他看来投资是件很有趣味的事,因此他对每次投资冒险时的刺激都津津乐道。索罗斯喜战但不恋战。他能掌握退出市场的恰当时机,哪怕当时损失惨重而变得狼狈不堪,哪怕是犯下“最高点买进,最低点卖出”的低级错误而遭受众人的嘲笑,他也不会将错就错,一路走到头。

因为在索罗斯看来,与巨额的利润相比,存活最重要,只有存活下来,才能有机会卷土重来。正如他在《金融炼金术》一书的导论中所说的:如果我必须就我的实务技巧做个总评,我会选择两个字—存活。他相信,即便暂时失败了,也可以积蓄力量从头再来。

1981年,索罗斯经历了一次惨痛的投资经历。在那一次投资中,他相信购买国家公债会有较高的利润回报,于是,他没有听从别人的劝告,在这年的夏天他用基金会的自有资金,再加上一部分贷款资金购买了国家公债。他预计,较高的贷款利息将会暴跌,因此,公债必然会相应地升值。但是,后来出现的负值利率差效应,使他遭受了总值为8000万美元的损失。

尽管遭受了如此严重的损失,但是,索罗斯非常善于认赔、能够认赔,而且不担心自己的自尊,不担心别人怎么说。他喜欢说的一句话是:“如果你没做好,第一个动作就是收手,不要想翻本。重新开始时,则从小做起。”这也许就是索罗斯与一般“赌徒”的不同之处。

还有一次,1987年,当股市出现崩盘时,索罗斯猜错了崩盘的排序,他判断会从日本开始,然后才是美国股市,于是他在美国做多,在日本放空。但是由于日本政府采取护盘举动,他放空的日本市场不但没有下跌反而走高,而在美国的仓位不断下跌,他的融资操作,使基金的生存受到威胁。面对崩盘,索罗斯表现得很是镇定,他并没有一味坚持自己的判断,而是立刻纠正自己的错误,从市场中退出。他找到一位伦敦的交易员,用低于行情的价格,把整个投资组合卖掉。对很多人来说,接受这样一种结局是很难的,但是索罗斯能够做到。当媒体采访他,让他谈谈这次重挫的感受时,索罗斯只是轻描淡写地说:“我觉得有趣,他的朋友在谈到索罗斯的这种做法时说:。索罗斯认赔的态度比我见过的任何人都好,他可能认为市场没照他的想法演变,但既然出了错,经他理解后,他会很坦率地说:‘我错了’,然后就大步离去,不再流连了,因为他知道留着坏投资只会慢慢把自己吞噬掉。”

这次投资不仅使索罗斯亏损严重,而且还引来了媒体的嘲弄。索罗斯的合作伙伴德鲁肯米勒介绍当时的情景说:“当时的我还在德瑞福斯基金工作,但是我永远忘不了那个星期天,《巴隆周刊》刊出一篇很长的文章,说索罗斯一定是白痴,怎么会在底部清仓?”但是索罗斯面对这样的舆论压力,始终保持着勇于认赔的勇气。德鲁肯米勒说:“因为他坚信他能够弥补这些损失。他知道所需要做的就是保持实力。虽然这样看起来很傻,他却不愿意坐以待毙,危害基金。”倘若在战场上索罗斯恋恋不舍,他就有可能赔得精光,就很难有以后的崛起。所以说,在投资中的退出策略是很重要的,不管你投入了多少的金钱、时间和精力,如果不懂得在何时退出,就有可能输得一干二净。

善战但绝不恋战

这样的道理也许没有哪个投资者不明白,然而能真正做到半路从股市中撤出并不是一件容易的事。一些投资者往往会有一种赌博的心理,面对利益的诱惑,大部分投资人会有一种舍不得的情绪,赢了之后不管形势出现怎样的变化还想赖在市场再赢一把;如果输了,很不服气,还要在市场上多呆一会儿,希望能够时来运转,结果往往是该撤出的时候不撤出,输得倾家荡产。

在投资时,许多投资者经常犯的错误就是从不考虑制定自己的退出策略,或者说不知道怎样去制定退出策略。他们只感到难以承受巨额损失带来的痛苦,在应该认赔时不肯认赔,在应该退出的时候恋恋不舍,他们的自尊不能应付这种状况。这样的结果只能是被崩盘困住,动弹不得,再也不能继续经营。

索罗斯能成为“金融大鳄”,关键不在于他是否永远是市场中的大赢家,而在于他有承认失败的勇气,并能从市场中及时退出,再从每一次的失败中站起来,变得更加强大。

当然,索罗斯对于这次的受挫经历并非一点痛感都没有,他说过: “对我而言,赔钱是一件痛苦事,的确是一个惨痛的遭遇,但是你玩这个游戏你就必须得忍受痛苦。”

做出退出的决定也需要非凡的自制力,索罗斯在投资之前就明白自己应该在什么时候退出,他从不会在不知道何时退出的情况下就投资。索罗斯的退出策略基本上不掺杂任何个人感情,他所关心的不是他会在一笔投资中赚多少或赔多少,他只是遵循他的系统,而他的退出策略只不过是这个系统的一部分罢了。他始终凭借自己的投资标准不断评估投资的进展,知道应该在什么时候兑现这些利润或接受这些损失。如果没有完善的投资标准是无法采用退出策略的。

关键字: 美国股市股市
来源:索罗斯 编辑:零点财经

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