索罗斯认定日本是经济危机的源头
1997年5月，在泰国、新加坡、中国香港特区政府等联手干预下，以索罗斯为代表的对冲基金在对泰铢发动的第三次攻击中遭受了3亿美元的损失。5月24日，亚洲各国中央银行第一副行长在泰国曼谷召开会议，共同会诊泰铢究竟遇到了什么问题，下一步对冲基金会怎么做，泰铢是否还能逃过一劫?结果众所周知，就在一个多月后的7月2日凌晨四点半，泰国中央银行发表了泰铢汇率开始自由浮动的声明，标志着亚洲金融危机正式爆发。而就在当天，泰铢兑美元的汇率竟然贬值了15%以上。
为什么说亚洲金融危机的爆发是经济全球化和管理国家化之间的裂痕所导致的呢?实际上，这两者之间存在看一种跷跷板关系，而这种跷跷板被索罗斯等人很好地利用了。
具体地说，因为索罗斯早就意识到泰国政府无法维持高估了的泰铢汇率，相反却看好日元有升值趋势，并且日本和泰国之间的关系是:日本是泰国最大的外商投资来源，泰国55%的外债是日元。
所以对泰国来说，经济发展受日本这个亚洲最大的经济体影响最大，当时日本一个国家的GDP就超过亚洲其他国家GDP总和，日本一个国家的金融资产超过亚洲其他国家金融资产总和的两倍。而对于索罗斯来说，要想打击泰铢则很容易从日元下手，通过日元套利外汇交易来攻击泰铢。
索罗斯是这样想的，也是这样做的。索罗斯最早攻击泰铢的时间是1996年7月，第二次攻击时间是1997年2月。而在当时，索罗斯等国际投机者就已经在暗中以不高于3%至5%的利息借入日元然后存入泰国，以获取17%的隔夜拆借利率，进行套利外汇交易了。
要知道，当时日本正在实行宽松货币政策，日本银行的利率1996年是0.5%，1999年是0。也就是说，索罗斯这样的外国投资者完全有可能以0利率借到日元，然后在全球范围内寻觅高回报投资机会。可以说，这是一种绝佳的套利外汇交易时机。
正因如此，索罗斯绝不会放过投机泰铢这种千载难逢的好机会。因为亚洲各国的货币纷纷实行盯住美元政策，所以索罗斯在这种套汇交易中的回报率有可靠保证；并且同时，泰国需要引进外资，所以索罗斯的这种套汇交易也同样是受到泰国政府欢迎的。
不必说，索罗斯的这一动作当时不可能不引起业内警觉。
