立即将全部投资撤出
索罗斯在《金融炼金术》中说:“外界的一些变化常常可能引发市场参与者的跟风趋势，在这样的跟风趋势形成之前，我们就应该审视这种外部变化并且作出正确的判断。”可惜的是，他在俄罗斯却没有“审视”到这种变化。
尽管切尔诺梅尔金政府拿出35亿美元拯救债市，但外国投资者还是撤走了100亿美元。这使俄罗斯损失了120亿美元。
1998年5月一6月，俄罗斯再次发生了金融大波动。这场金融危机始于5月中旬，月底达到高潮，股票指数暴跌11%，国家短期债券率从60%涨到80%，美元兑卢布上升到1:6.201一6.230。在约两周时间里，外国投资者从俄罗斯证券市场撤走资金高达140亿美元。
基里延科政府对金融市场不断发生的动荡，出台了一系列增收节支措施:为增加预算收入，决定对20家欠税大户进行调查，并限期缴纳拖欠的税款。同时将石油公司的出口权与其纳税状况挂钩，拒不纳税者将被宣布破产。另外，年底前出售10家大型国有企业的股份。为削减420亿卢布预算开支，决定把预算资金的主要使用单位减少29%，减少各种补贴及燃料、能源消耗，压缩重复的科研项目等。
最主要的对策有以下三条。
一、保卢布，办法是提高利率。俄罗斯央行净贴现率上调至5月27日的150%。6月4日起曾调降至60%，但不久又调到110%，抵押贷款率也随之大幅度上升。
二、由借内债转向借外债。俄罗斯从1993年到1998年5月，通过发行代价很大的国债来弥补财政赤字。据报道，财政从市场上每筹1卢布就要花费1.2卢布的代价，而国际金融市场上筹资的利息却没有这么高，所以俄罗斯大规模发行欧洲债券，1998年拟再发行6亿欧洲债券。
三、延长债务偿还期，以缓解还债高峰。俄罗斯当时的内外债务还没超过GDP的44%。其主要问题是坏债集中，短期债务缺乏偿还能力。1998年4月，俄罗斯发行不到200亿卢布国债，当月还本付息却高达367亿，借新债已抵不上还旧债，财政更加紧张。因此必须改变还债期限的结构，以错开还债高峰。
