上市公司公积金转赠股本，一个是为了回报股东，还有一个原因是把股本做大，把高股价降下来，利于散户炒作，走填权行情，有利于某些人趁机出货。
很多上市公司都会送股，特别是以前高送转，10送10，10送15，10送20等等，每年年报都要炒一波高送转行情。记得以前徐舵主还没有穿白大褂之前，随便往哪个上市公司快递文件要求高送转，那股价指定要拉1—3个板的。
香港市场也会送股，但是股价反应没这么强烈，他们机构知道送股就是个数字游戏，10送10之后，股价除权，总市值又没变。所以香港比较理性。
很多上市公司为了节约现金流出不送现金红利或者少送现金红利，通过送股的方式来吸引市场上的股民，形成了在市场上有炒高送转的概念，带动股价在送股之后走出填权的行情，尤其在此前监管没有明确打击高送转炒作时，送的越多越吸引短期资金炒作个股，这样对股民并没有多少利益，反而为公司扩大了股本，股价填完权后，股东就开始相续减持了。
假设一只个股价格是155元一股，这对一些中小散户来讲就不一定会去买卖，因为感觉价格过高，另外买入后认为也没有多少上升空间，反而股票流动性被降低了。公司决定以10股送10股的方式让股价降低，个股就变成77.5元一股，这样股价从高价变低价后股民看到了价格便宜就会去买入，另外高送转之后一般都会有填权的行情，很多投资者也喜欢炒这种概念，资金就涌入去推升股价 。这样来看股民的持有这只股票的股本是增加了，但是并没有改变什么，很多公司反而是利用这种方法开始减持，或者被机构用来出货给散户接盘。
不管是分红还是送股，都是公司良好发展的一个表现，都希望营造一种优质公司的形象从而吸引更多的人买入，推动股价上涨。原理很简单，因为在同等条件下同行业股价低的公司永远比股价高的更有吸引力，吸引的人群更广，比如股A股价100,买100股就要1万元，股B股价10元，买100股就只要1000元，用1万元就能买1000股，感觉上来说，1万比1000承担更多风险，1000股还可以分批买卖，更利于降股民成本或提高收益，100股就只能一次性买卖了，相对灵活性就差了。特别对于茅台这样的几百元股来说，按现价买100股就要7万多块，很多小散还买不起呢。因此低价买的人更多。
站在上市公司的角度来说，送股能让更多投资者享受到公司的红利，更有利于做高公司股价，股价一高，更利于公司做大市值，从而更利于如股权融资抵押，增发之类的，所谓圈更多钱。市值高在行业也会更有地位。像行业龙头就是如此。
因此可以建立一个良性循环：公司上市发行价一>业绩本来好一>上涨一>分红送股一>股价变低股本增厚一>又上涨一>融资用于公司经营一>融的钱产生利润一>又又上涨。。。。如此，公司市值，地位，股本，股价，越来越高。反过来推，不能分红送股的公司说明股价本来就跌的不高了，送股也没用，这也可判断这是一家质地不好的公司。而且牛市送股的上市公司更多，因为是普涨，享有更多溢价。因此要仔细分辨送股的上市公司的质地，不能盲目追填权股，一旦熊市，溢价消失，这类股就会被打回原形。
