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上市公司任性高送转的行为,该要结束了吗?

时间:2018-05-02 09:44:23  来源:上市公司常见问题解答  本篇文章有2083字,看完大约需要7分钟的时间

上市公司任性高送转的行为,该要结束了吗?

时间:2018-05-02 09:44:23  来源:上市公司常见问题解答

上市公司任性高送转的行为,该要结束了吗?

中国股市发展了28年,演绎了很多不同性质的行情,有蓝筹行情、网络科技股、有色资源股行情、创业板行情等等多种类型,其中有一种类型的行情是年年存在,那就是高送转行情。具体什么是高送转,我们在这里不做过多解释,不懂的投资者可自行度娘填补知识空白。

对于过去28年的A股市场,由于投资者通常会认为“高送转”向市场传递了公司未来业绩将保持高增长的积极信号,造成了各路资金对“高送转”题材的疯狂追捧,从而对股价产生推波助澜的作用,投资者有望通过填权行情,从二级市场的股票增值中获利。

因此,大多数投资者都将“高送转”看作重大利好消息,“高送转”也成为半年度报告和年度报告出台前的炒作题材。董事会公告“高送转”预案前后,几乎每家公司的股价都出现了大幅上扬甚至翻了好几倍,部分公司凭借“高送转”题材股价站上了百元甚至几百元。

上市公司任性高送转的行为,该要结束了吗?

不过,在过去不成熟的市场环境下,上市公司的高送转不断刷新着大众的眼球,90年代10送5已经算不错,2000年之后10送10比较普遍,2010年之后经常出现10送15、10送20的夸张送转,更有甚者推出10送30的送配方案。故事终究是故事,只是为了吸引眼球,而没有实际业绩支撑的高送转,最终都是一地鸡毛,最终吃亏的散户投资者。

针对这种乱象,近些年管理层强化监管,沪深交易所分别发布《上市公司高送转信息披露指引(征求意见稿)》,以规范上市公司的高送转行为。

具体内容如下:

1、两个交易所《高送转指引》的共同之处在于,上市公司送转股的比例,都应与公司净利润增长、净资产增长以及业绩稳定性挂钩,业绩不达标公司的高送转行为将受到限制。

2、都将上市公司高送转方案的披露时间与董监高人员限售股解禁、重要股东减持股份等严格挂钩,以杜绝利用高送转“利好”拉抬股价、对冲限售股解禁压力等可能最终导致中小投资者被“割韭菜”等违规行为。

3、《高送转指引》并没有“一刀切”,而是充分考虑了业绩良好公司扩张股本、增强市场流动性等实际需求,为上市公司正常送转股份预留了制度空间。

4、交易所对高送转的具体标准有了明确定义:主板10送转5以上,中小板10送转8以上,创业板10送转10以上。

上市公司任性高送转的行为,该要结束了吗?

天檀认为这代表A股向成熟市场又进了一步,高送转可以但需要匹配业绩,政策并不是反对高送转,更强化了投资者对于企业基本面的关注,引导投资者建立正确的投资观。

与近期的行情对照来看,上市公司高送转的比例明显降低,但只要推出高送转的公司,业绩都有较好增长,可以说政策帮大众筛选出了较好的公司,同时堵住了垃圾公司想要通过高送转欺骗韭菜的乱象。

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