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为什么说风险控制亟待加强?

2019-01-10 15:05:52  来源:散户怎样战胜庄家  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

为什么说风险控制亟待加强?

时间:2019-01-10 15:05:52  来源:散户怎样战胜庄家

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为什么说风险控制亟待加强?

为什么说风险控制亟待加强?

明知道这种价值为零的认沽权证,参与风险极大,而且在最后交易日的前一天,深交所通过各种途径,反复作了“风险提示”,为何参与者仍趋之若鹜?

先出道题目:明知道肉包子打狗有去无回,你还愿意花钱买来包子往狗身上扔?恐怕多数人的回答是“不愿意”。

再来个假设:假如有一种“投资”,只有风险,不可能有收获,你还愿不愿意拿出自己的真金白银去参加这种所谓的“投资”?我想,多数人同样会选择“不愿意”。

然而,在现实生活中,这样的人还大有人在。

2008年3月26日是五粮认沽权证的最后一个交易日。稍微有点投资知识的人都知道它的实际价值早已为零,在今天即将结束市场交易的最后一天,也就不会去参加这种类似的“死亡游戏”,去作出无谓的牺牲。

因此,我时常在思考这样一个看似非常天真的问题,即:在这种价值为零的认沽权证的最后一个交易日,在开盘集合竞价的时候,应该只有卖出的人,没有买入的人;所有持有这种权证的人都会在第一时间,不计成本,选择清仓。

然而,我错了,错得真是有些天真。每当这一天来到的时候,不仅有买入的人,而且还不少;不仅成交非常活跃,而且价格还不低。

3月26日中午,前市收盘以后,我特意去看了一下五粮认沽权证委托买、卖各五挡的价格和数量。不看不知道,一看吓一跳。

委买:0.049元,数量212848手;0.050元,数量185482手;0.051元,数量211343手;0.052元,数量104211手;0.053元,数量35303手。

委卖:0.054元,数量57398手;0.055元,数量15475手;0.056元,数最42818手;0.057元,数量97879手;0.058元,数虽30889手。从委买和委卖的力量对比看,要求买入的数最明显大于卖出。

如果说,此时毕竟离“退市”还有两个小时的时间,个别人心存侥幸的心理尚可以理解的话,那么在下午收市时,也就是一丝希望都没有的时候,还出现了大量的买盘,就使人难以置信,怎么也无法理解了!

从交易所显示的信息可以看到:五粮认沽权证全天共成交57645481手,这样一个价值为零的交易品种,全天成交金额居然达到了2.85亿元。也就是说,在这些投入的热钱中,如果在今天收市前没有及时出手,将全部有去无回。

不知道经常光顾笔者日记的朋友,有没有人在参与权证交易,特别是买入价值为零、即将到期的认沽权证?但愿没有!

明知道这种价值为零的认沽权证,参与风险极大,而且在最后交易日的前一夭,深交所通过各种途径,反复作了“风险提示”,为何参与者仍趋之若鹜?笔者以为,原因大致有二:一是明知故犯,投机心理使然。由于权证实行的是T+0交易制度,且涨跌幅度比正股品种大得多,一些人在赚大钱、赚快钱的诱惑下,不顾风险,盲目行事,造成大错;二是缺乏基本的权证知识,造成损失。

对第一种情况,尽管属于参加者“愿者上钩”,但相关部门和会员单位同样不能忽略进一步加强教育警示的工作;对第二种情况,相关部门和会员单位的教育警示任务就显得更加艰巨和紧迫。

以华菱认沽权证最后交易日的交易为例。据悉,在2008年2月22日“华菱认沽权证”最后交易日,有3.78万个账户参与买入,其中89.39%的账户亏损,合计亏损0.75亿元,最大亏损账户亏损60.66万元,买入并持有到期的1.01万个账户中有近三成账户以前从未交易过权证,八成以上的账户为持股市值在4万元以下的中小投资者。当日净买入前100名账户中,有54%的账户的亏损额超过其持有深市市值的80%,有42%的账户将其在深市市值全部亏完。其中,一个福建地区的个人投资者在收盘集合竞价前3分钟,连续买入821万份,亏损9.51万元。此前,该账户持有的深市市值最大约为10.57万元,盲目买入“华菱认沽权证”导致该投资者几乎将其在深市的资产全部亏完。

相信类似的例子,不会只此一个。在此,建议广大投资者牢固树立价值投资理念和风险控制意识,不去从事机会和风险不对等的交易。有关部门和会员单位在进一步加强风险监控和警示教育的同时,采取切实有效的措施,教育、劝导,甚至在必要的时候阻止这种非理性的操作,以免投资者出现“无谓的损失”。

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