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史玉柱调仓民生银行过程分析?为何持续加仓长期持股?

时间:2018-10-20 10:03:33  来源:史玉柱  本篇文章有3589字,看完大约需要12分钟的时间

史玉柱调仓民生银行过程分析?为何持续加仓长期持股?

时间:2018-10-20 10:03:33  来源:史玉柱

一、上证指数走势

长期投资的做法,需要投资者长期持有股票,并且基本维持一定的仓位不动。这样一来,持股耐心是考验长期投资的重要标准了。一只股票短线涨跌更加受到股市影响,长期波动方向却不是这样。股价不可能持续向下,估值修复行情随时都有可能发生,关键一点是投资者需要买入价格合理且具备投资价值的股票。

史玉柱参与民生银行的投资,并非短线买卖方式获利,而是在长期调仓中不断增持民生银行,来完成投资动作。加仓时间选择非常关键,但一只具备投资价值的股票早晚会因为价格低估而出现上涨,这才是史玉柱成功的关键。

民生银行、上证指数日K线叠加图如图7-3所示。

图7-3民生银行、上证指数日K线叠加图

要点1:图7-3显示,民生银行与上证指数的日K线叠加图中,上证指数显然不如民生银行走势更强一些。这表明,股指回落期间,个股表现还是有很大差异的。虽然民生银行流通股份高达226亿股,但这并不影响该股抢眼的市场表现。图中显示的是复权价格变化,B位置的复权价格显然要高于A位置的复权价格,证明该股已经再创历史新高价。

要点2:在二级市场上,股指的涨跌变化对个股短线走势影响很大,即便是长期运行趋势,也深受股指走势的影响。但是,如果一只股票下跌空间足够深,以至于估值明显被低估,这样的股票总是能在市场不好的时候表现良好。

要点3:上证指数走势对投资者盈亏影响很大,股指总是在波动中前行,但个股走势千差万别。史玉柱持续加仓民生银行,与该股银行股被低估的特征有关,流通股数量庞大,股价很难出现大涨大跌的情况,但这却为投资者提供了不错的买入机会。市值虽然很大,但在银行股中还算比较小的,并且长期投资价值存在的情况下,股价震荡上行成为可能。

二、史玉柱调仓民生银行过程

民生银行2011年6月十大流通股东如表7-1所示。

表7-1民生银行2011年6月十大流通股东

表7-1民生银行2011年6月十大流通股东

民生银行2011年9月十大流通股东如表7-2所示。

民生银行2012年9月十大流通股东如表7-3所示。

表7-2民生银行2011年9月十大流通股东

表7-2民生银行2011年9月十大流通股东

表7-3民生银行2012年9月十大流通股东

表7-3民生银行2012年9月十大流通股东

民生银行2013年6月十大流通股东如表7-4所示。

表7-4民生银行2013年6月十大流通股东

表7-4民生银行2013年6月十大流通股东

表7-4民生银行2013年6月十大流通股东(续表)

民生银行2013年9月十大流通股东如表7-4所示。

表7-5民生银行2013年9月十大流通股东

表7-5民生银行2013年9月十大流通股东

史玉柱参与民生银行的仓位变化统计如表7-6所示。

表7-6史玉柱参与民生银行的仓位变化统计

表7-6史玉柱参与民生银行的仓位变化统计

要点1:从史玉柱对不同时期民生银行的增仓看出,他持仓数量在2013年9月份已经提高到了9.58亿股。不同时期增仓数量有很大差别,但增仓民生银行的动作始终未结束。这表明,史玉柱参股民生银行的行为,确实是长期投资动作。就像他自己说的,三到五年内都不会出售民生银行股票,如果是短线炒作不可能说出这种话。

要点2:民生银行股价变化很大,表7-6显示,股价已经从2011年6月份期间的5.90元上涨到了2013年9月份的9元以上,涨幅高达53%。不得不说,史玉柱对民生银行的增仓行为是非常成功的。至少在2011~2013年期间,他最初的增持股份已经盈利多达50%以上。

要点3:从史玉柱参与民生银行的增持来看,他买入民生银行的过程是渐进的,而不是突然一次增加大笔仓位。从2011年6月份首次集中买入民生银行7.4亿股以后,他的增持动作呈现出圆弧底的形状。在2012年增持数量仅为0.04亿股,而2011年9月和2011年6月增持数量分别高达0.67亿股和0.13亿股。当然,2013年9月份的增持数量又高达1.36亿股。

史玉柱参与民生银行的仓位变化统计如图7-4所示。

图7-4史玉柱参与民生银行的仓位变化统计

提示:当然,史玉柱增持民生银行的行为,并非毫无目的的买卖行为,而是有备而来的买入动作。虽然增持时间长达3年之久,但他完全是在有计划地进行增持。考虑到起始的三次增持是在减仓(每次增持数量逐渐降低)中完成的,这显然是受到增持资金盈亏状况影响。在2011年6月,史玉柱增持成本在5.90元附近,而到了2011年9月,增持成本降低到5.70元,表明起始买入的7.40亿股很可能已经处于亏损状态,这也影响了他今后的增持行动。

事实上2012年9月之前增持数量仅为0.04亿股,而增持成本却降低至600元附近,表明股价下跌的情况下,史玉柱是在越亏越买的状况下完成的增持。即使是理想的长期投资,短时间内遭受很大损失的情况下,也必须要考虑增持的风险了。否则,史玉柱绝不会在长达一年的时间里仅仅增持0.04亿股股份。

相反,在2013年期间,民生银行股价大涨的时候,史玉柱分别在2013年6月和9月之前完成了0.13亿股和1.36亿股的增持行动。可见前期增持资金明显处于盈利状态的时候,越赚越买的情况下完成了大笔增持动作。

总结史玉柱的增持行为,可以用分批增持、上涨增持来概括。也就是说,如果看好一只股票的长期盈利能力,那么可以在一年甚至几年的时间里对其进行增持。并且,不管盈亏与否,都不改变增持动作。盈利的时候多买,亏损的时候少买。

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