广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>股票术语>市盈率> A股估值逼近历史极限 市盈率中位数五年来首跌破30倍

A股估值逼近历史极限 市盈率中位数五年来首跌破30倍

时间:2018-07-17 23:28:28  来源:市盈率  本篇文章有5186字,看完大约需要17分钟的时间

A股估值逼近历史极限 市盈率中位数五年来首跌破30倍

时间:2018-07-17 23:28:28  来源:市盈率

A股估值逼近历史极限 <a href='/shiyinglv/'>市盈率</a>中位数五年来首跌破30倍

拉长时间,A股整体估值正处于什么水平? 是否已经跌出了吸引力?

券商中国记者统计,近年一直站在高位的A股市盈率中位数,当前只有29.91倍,是5年来第一次跌破30倍;同时,市净率中位数也降低至了2.4倍,是5年来首次跌破2.5倍。

截至收盘数据,两市有800股市盈率低于20倍,168股市盈率低于10倍,有12股市盈率低于5倍。

主要数据结论如下:

1、A股市盈率中位数29.91倍,5年以来首次跌破30倍;市净率中位数2.4倍,5年来首次跌破2.5倍。

2、2015年股灾过后,A股中位数估值迟迟无法大幅回落,市盈率中位数长时间在45倍以上,直到今年才首次打破这一状态。

3、上证综指市盈率12.42倍,跌破熔断底的12.87倍,也低于1664点的13.49倍。

4、创业板市盈率37.96倍,低于上证2638点的54.86倍,也低于1849点的47.18倍。

5、银行、钢铁和采掘是当前最低估值板块,市盈率中位数分别为6.47倍、8.32倍和12.58倍。

6、市盈率数据存在时滞,中报数据或将改变市盈率数据,市净率估值在下跌周期更为稳定。

中报数据或将改变市盈率数据

21年PE 中位数:如今已经是第五低

由于市值加权指数会赋予大盘股很高权重,指数走势有时与投资者感受出现差异,导致所谓“指数失真”的现象,因而更切合投资者需求的做法,是直接观测全市场的个股中位数估值数据。

券商中国记者统计了1998年以来的市盈率中位数、市净率中位数数据,通过纵向对比,以尝试更好地理解当前A股当前的估值水平。

据券商中国记者统计,截至7月5日收盘,A股全市场的市盈率中位数为29.91倍,已经较一年前的47倍下降了35.35%,A的估值降低已不再停留在指数,而是蔓延至了全体个股。

往前观测,1998年以来,市盈率中位数会比现在更低的只有4个年份,分别是2005年(均取7月5日)、2012年、2013年和2006年,市盈率中位数分别为20.56 倍、28.78倍、28.91 倍和29.32倍,上证指数在这四个时点分别是1039.04点、2201.35点、2007.2点和1718.56点。

换言之,综合考虑市值与盈利状况,当前的A股个股估值已经接近2006年的水平。

不过,值得提醒投资者的是,市盈率数据存在一定“时滞”影响,即便是常用的TTM市盈率(Trailing Twelve Months),也是基于过往12个月的盈利数据来计算,这意味着,所有的市盈率都是用当前股价/过去盈利。因此,随着中报数据的出炉,或将改变目前的市盈率数字。

所谓“牛市市盈率,熊市市净率”,在熊市阶段,市净率会比市盈率更加稳定,也更有参考价值。

据券商中国记者统计,截至目前,两市的市净率中位数为2.4倍,较一年前降低了36.17%,在1998年以来的数据中,位居历史第四低。

具体而言,在过往历史中,市净率中位数比现在更低的只有2005年(均取7月5日)、2013年和2006年,市净率中位数分别为1.5倍、2.25倍和2.26倍,当时的上证指数点位分别是1039.04点、2007.20 点和1718.56。

中位数估值五年来首次跌落

如果不是回溯历史数据,我们或许很难想象,在今年大跌之前,A股的中位数估值水平一直高于2015年牛市前夕,个股中位数估值迟迟没有大幅度回落,这也凸显了这一年A股估值特征的特殊之处。

据券商中国记者统计,在2013年和2014年的7月5日,A股市场的市盈率中位数分别是28.91倍和36.93倍,市净率中位数分别是2.25倍和2.85倍,此时可看成是2015年杠杆牛市的前夕。

在2015年7月5日,在经历快速上涨、又回落后,A股市盈率中位数上升至58.25倍,较一年前增加57.74%,同时市净率中位数达到4.82倍,较一年前增加68.94%。

但较为诡异的是,即便经历了2015年股灾、2016年熔断,截至2016年7月5日,A股市场的市盈率中位数仍高达56.5倍,市净率也达到4.37倍,似乎没有丝毫要回落的意思,且这种现象延续至了2017年7月5日、市盈率中位数达到47倍。

更直接的比较是,2015年7月5日,上证指数3686.92点,市盈率中位数58.25倍;2016年7月5日,上证指数3006.9点,市场市盈率中位数56.5倍。这意味着,在时间跨越一年、指数下跌超600点后,市场中位数估值其实没有下降多少,呈现指数估值降低、个股仍有高估值的现象。

换言之,在2015股灾后的两年时间里,个股估值一直没有出现大幅度的回落,个股估值没有回归至2015年牛市爆发前水平。

观察2015年和2016年的月度估值,这一迹象会更为明显。

2015年和2016年的月度估值

如图表所示,A股的市盈率中位数在2015年6月1日达到峰值的86.79倍,上证指数4828.74点,之后迎来股灾,这一估值在2016年2月1日降低至43.87倍的低点,但又反身向上,直到2016年12月达到53.76倍。

通过对比上述历史数据,如今A股的难能可贵在于:不仅指数已经降低至历史估值低点区间,就连个股的估值水平,也已经回落到五年前左右水平,其中全A股的市盈率中位数达到29.91倍,2014年以来首次低于30倍。

多个指数逼近历史极限

多个指数已进入历史低点区间,且不断逼近历史极限数字。

多个指数已进入历史低点区间

截至目前,上证综指市盈率为12.42倍,低于熔断底部2638.3点的12.87倍,低于2008年底部1664点的13.49倍,也低于历史大牛市前夕2005年998.23的16.88倍,但高于2013年1849.65点的9.67倍。

同时,创业板指市盈率降低至了37.96倍,低于上证2638点时的54.86倍,也低于1849点的47.18倍,已经处于历史地位区间,只高于2013年和2012年的极限值。

创业板指市盈率降低至了37.96倍

创业板历史市盈率走势

横向比较来看,在纳入统计的26个A股市场指数中,有14个市场指数市盈率低于20倍,有10个低于15倍,其中上证红利、深证B指和上证50估值最低,市盈率分别只有7.45 倍、8.12 倍和9.6倍。

此外,上证180、中证100和沪深300的估值也较低,动态市盈率分别为10.2倍、10.62倍和11.44倍。

与此同时,估值最高的4个指数均来自创业板,分别是创业板综、创业300、创业板指、创业板50,对应动态市盈率分别达到48.88倍、38.92倍、37.95倍和31.88倍。

行业:银行钢铁采掘估值最低

即便全市场已经处于历史估值的低位,但不同行业之间的估值状况仍有较大差异,最便宜的个股在哪里?

据券商中国记者统计,在申万一级28个行业中,有18个行业市盈率中位数低于30倍,有11个行业市盈率中位数低于25倍,银行、钢铁、采掘和房地产等4个行业的市盈率中位数更是低于20倍,分别达到6.47倍、8.32倍、12.58倍和13.07倍。

18个行业市盈率中位数低于30倍

其中,银行板块的市盈率中位数6.47倍,仍比熔断底部的2638点的6.01倍较高,但已经大幅低于1664点的9.66倍。

同样估值较低的还有商业贸易、建筑装饰、交通运输和非银金融,市盈率中位数分别达到20.83倍、20.92倍、21.27倍和21.6倍。

与此同时,国防军工、计算机和通信的估值水平较高,分别达到63.21倍、45.27被和40.84倍。

具体到个股,截至收盘数据,两市有800股市盈率低于20倍,168股市盈率低于10倍,有12股市盈率低于5倍。

其中深康佳A嘉凯城光明地产宁波联合的市盈率低于4倍,分别达到2.35倍、3.31倍、3.81倍和3.96倍。

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
炒股技巧
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马





























































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

市盈率换手率量比市净率高开低走集合竞价低开高走蓝筹股委比权证洗盘外盘红筹股股本大盘跳水道氏理论股票术语市销率资本市场一级市场ST股票填权止损绩优股法人股多头市场连续竞价股票突破骗线筹码盘整买壳上市溢价发行支撑线超跌反弹涨跌幅限制头寸融资融券破发套牢股利转增股价值投资左侧交易ROE放量沪港通股指期货杀跌基本面多头陷阱抄底分红派息老鼠仓配股逃顶股票摘牌卖空流通盘送红股竞买率股票仓位垃圾股摊薄限售股股东大会优先股券商股干股建仓股票高开指定交易摘星摘帽股票转增印花税吸筹尾盘收盘价破净率派现年线每股净资产开盘价金叉护盘换股比率股息股性每股收益白马股补跌猴市次贷危机股票跳空股票低开总手资产注入资产重组诱空预埋单现手无量涨停弱势股轻仓平准基金毛利率量价背离横盘股东权益比股改反抽打新股对敲大小非DIF存款准备金率本益比标准普尔指数通货膨胀崩盘超卖存款保证金率从紧货币政策成份股第三方存管大宗交易二级市场反转形态国家股股票面值含权股红利技术分析减仓空头陷阱流动比率牛皮市配售日线图十字星撤单次新股超跌筹码集中度定向增发大盘股ETF封闭式基金分拆发行价股权登记日获利盘流通股累积投票制牛市内盘OTC市场抢权QFII权重股认沽权证上升三角形踏空退市熊市原始股转配整体上市涨幅斩仓流通市值停盘头肩底W底形态行权价轧空中签率指标股震仓 庄股股权分置改革双针探底单阳不破成分股市价委托股票交易股息率股票估值股票除权股票回购墓碑线断头铡刀k线早晨之星股票杠杆

栏目导航

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086