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四大原因致白马股持续回调 此刻却有资金选择买买买

时间:2017-11-28 11:32:40  来源:市场动向  本篇文章有6527字,看完大约需要22分钟的时间

四大原因致白马股持续回调 此刻却有资金选择买买买

时间:2017-11-28 11:32:40  来源:市场动向

曾几何时,看着白马蓝筹起舞飞扬,满仓踏空只怪没踩准节奏;如今,节奏是踩到了,方向却换了,白马蓝筹齐齐扭头下跌…

昨日,沪指下跌0.94%,看似“不大”的跌幅却已是年内第七大跌幅。

0.94%的跌幅似乎并不能充分展现昨日的市场行情:白马蓝筹股再度成为下跌的“带头大哥”,拖累大盘一路下行:

比亚迪中兴通讯等多只白马股跌停,近期股王京东方A大跌9.69%,中国联通大跌8.48%,以白马蓝筹自诩的格力电器美的集团新华保险科大讯飞双汇发展跌幅均超过2%,贵州茅台也迎来了7连跌……再来看创业板,已经拿下两个跌停板华大基因,昨日“乘胜追击”,盘中一度被砸至跌停,最终收跌8.35%……

值得注意的是,在白马蓝筹持续回调的同时,不少资金却选择在此刻“买买买”,七连跌的茅台,昨日获北上资金净买入2.33亿元。从中证1000指数来看,目前已经属于“恐慌”时期:除春节前后3天和6月初2天,昨日的成交额已是年内最低。而今年6月份是A股市场最为低迷时刻,但经过“恐慌”,A股发动了一轮上涨行情。

白马蓝筹继续回调

昨日,沪指继续低开低走,收盘下跌0.94%,报收3322.23点;深证成指走势更弱,重挫1.92%,惨遭四连跌,报收10954.18点。电信运用板块跌幅最大,下跌5.6%,元器件、半导体、家用电器、电脑设备等板块跌幅居前。

白马蓝筹继续回调
白马蓝筹继续回调

昨日,白马蓝筹股已然担当下跌主力,中兴通讯、比亚迪跌停,京东方A、中国联通、烽火通信、华大基因逼近跌停,以白马蓝筹自诩的格力电器、美的集团、新华保险、科大讯飞、双汇发展跌幅均超过2%,贵州茅台也迎来了7连跌。

沪深300成分股来看,跌幅超过5%的个股多达17只:

以沪深300成分股来看,跌幅超过5%的个股多达17只
跌幅超过5%的个股多达17只

从成分指数走势来看,年内表现较好的上证50、中证100、深证100R、沪深300昨日遭受重挫,深证100R跌幅最大,昨日大跌2.5%;今年大热的上证50指数昨日盘中一度跌逾1%,最终收跌0.66%。

年内中证1000最低成交额一览

年内中证1000最低成交额一览

四大原因致大盘连续调整

自上周四A股市场大幅下探以来,白马蓝筹股持续回调,市场担忧情绪一直未能缓解,沪深股指连续下探并创阶段新低。中信证券认为,市场对其估值的担忧源自于短期情绪变化,近期市场连续调整主要出于以下四大原因:

1、金融监管持续发力

资管新规的推出,A股市场已进行了一轮调整,近日再度传出暂停批设网络小贷牌照、银监会清理整顿小贷公司等信息,市场担忧情绪加重。此外,次新股龙头特停结束后连续大幅调整,监管层短期对主题炒作抑制有所加强。

2、部分机构兑现收益

优质白马股今年表现亮眼,大量以白马股进行主要配置方向的基金获得了丰厚回报。临近年底,产品排名会成为机构投资者越来越关注的因素。公募机构对于抱团的白马股先于其他持仓机构获利了结,可以在兑现收益的同时给竞争者的净值带来压力。部分业绩优异的基金会先发制人,落袋为安。监管强化的预期触发了这部分机构兑现收益的行为。

另据券商中国记者了解,有部分机构资金从基金里赎回,以兑现收益;同时,还有少数大基金公司已结束全年业绩考核,基金经理开始调仓。

3、资金紧张预期渐起

十年期国债到期收益率继续缓慢攀升,保持在4%附近。叠加年底美联储加息预期、商业银行MPA考核等多重因素,造成投资者对市场流动性的担忧。

4、解禁寒潮再度来袭

未来2个月,市场面临较大解禁压力。2017年12月,两市A股限售股解禁市值超2900亿元。2018年1月将现解禁高峰,解禁市值达5700亿元,其中不乏一些大市值股票。近期来看,减持公告层出不穷,一些缺乏基本面支撑的股票在解禁后必然会遭受巨大抛售压力。随着解禁潮的临近,市场对其担忧也在逐渐上升。

同时,中信证券也给出了两大利好因素:

1、经济结构不断改善

首先,三去一降一补取得明显成效,上周末再出央企PPP管控政策,杠杆率的降低有助于减少中长期风险。其次,企业盈利明显好转,很多涉及先进制造、消费升级的行业都体现出欣欣向荣的景象。除此之外,改革仍在持续推进,资本运营效率有望不断提升。因此,即使经济处于温和下行环境,但是结构改善,不足为惧。

2、增量资金等待入场

11月以来,新成立的开放式基金规模已达746亿元,其中股票型基金和混合型基金合计463亿元,将为市场提供支持。债券、PE、房地产等市场流出的资金,都存在部分配置A股的需求。上周沪深港通合计成交净买入15亿元,表明在市场回调的同时,北上资金正在借机布局。

“恐慌”信号再次出现

面对A股连续大跌,市场再度出现分歧。有机构认为,从趋势投资角度来看,上证综指等市场主要指数短期仍有调整压力,但投资者对中长期趋势无须过度担忧。但也有机构认为,市场依然处在调整的状态中,此时尽量减少交易,避免太多消耗,静观市场变化。

市场分歧不定,我们不如来看一下数据。从中证1000指数来看,目前已经属于“恐慌”时期:

券商中国记者统计,中证1000指数昨日成交额仅735.13亿元,就今年行情来看,除了春节前后3天和6月初2天,昨日的成交额已是年内最低,意味着市场情绪已低至冰点。

年内中证1000最低成交额一览

年内中证1000最低成交额一览

中证1000指数成交额一览

中证1000指数成交额一览

复盘来看,今年6月份是A股市场最为低迷时刻,市场行情尤为惨淡,但6月初却几乎成了年内最低点,经过6月初市场低迷之后,A股发起了一轮上涨行情。

今年6月份是A股市场最为低迷时刻
今年6月份是A股市场最为低迷时刻

从中证1000指数今年走势来看,当前点位已经接近6月初低位。

中证1000指数今年走势
中证1000指数今年走势

为何选择中证1000指数,而不是年内最热的上证50指数?原因是,上证50指数已经“失真”,中国平安和贵州茅台两只个股的权重就占了21.1%;若再加上招商银行兴业银行,4只个股权重已经超过30%。

8

谁在抄底白马股

在市场大量抛售蓝筹股的同时,不少资金却在“买买买”。

以昨日沪股通和深股通数据来看,北上资金净流入额为负,但在上周四、周五,沪股通资金连续两日大手笔买入,其中,11月24日,沪、深港通北向资金合计净流入9.86亿元,沪股通资金净流入9.44亿元,深股通资金净流入4166万元。

沪股通历史数据

沪股通历史数据

然而,北上资金不惧A股连续回调,选择的标的依然是白马蓝筹股。

昨日,贵州茅台下跌1.39%,这已是茅台的七连跌,但昨日北上资金净买入额高达2.33亿元;比亚迪跌停又何妨,北上资金大举买入近4700万元;京东方A大跌9.69%,也没能阻止北上资金的“买买买”,昨日扫货3311.82万元。

10

除了北上资金在此刻选择了“买买买”,机构专用席位也进入扫货模式。京东方A大跌9.69%,但位居买一席位的是机构专用席位,扫货3.05亿元;不过,卖出席位中也有机构专用席位,位于卖五,卖出力度远小于买入,该席位卖出1.33亿元。

京东方A<a href='/longhubang/104991.html'>龙虎榜</a>数据

京东方A龙虎榜数据

值得注意的是,中兴通信昨日遭到机构大举卖出。位于卖二和卖三席位的均是机构专用席位,合计卖出1.08亿元。

12

中兴通讯龙虎榜数据

逢低布局滞涨行业龙头股

海通证券策略分析师荀玉根近日发布研报称,短期谨慎、耐得住抄底冲动,中期乐观、等得起未来机会。最近一周A股继续下跌,这是10月底以来市场调整的发酵,股市回调从高估绩差股蔓延到绩优白马股,调整进入路程中段,后期可能出现情绪恶化的错杀。

方正证券认为,机构调仓还未结束,个股分化引发的大盘大幅震荡还会不时呈现,大盘企稳还需等待。操作上,轻指数、重个股,逢低关注中高端制造业、国企重组、一带一路、网络科技及底部企稳股,逢高继续减持股价高高在上股。

中金公司研报分析认为,从趋势投资角度来看,上证综指等市场主要指数短期仍有调整压力,但投资者对中长期趋势无须过度担忧。临近年底,流动性方面或出现季节性干扰,再加上部分个股存在获利压力等,这些因素可能会使得年底前的市场略显波动,但中期向好趋势未改,价值蓝筹整体并未高估。投资者短期可适当降低仓位,等待更好时机;或将持仓切换至波动较小的龙头板块。

配置上,中信证券建议逢低布局相对滞涨或调整充分的白龙马,以及未来成长性明确,有望实现成长股到价值股进化的行业龙头。布局相对滞涨或调整充分的行业龙头,包括但不限于石油、核电、医药、锂电池等板块。特别留意全国乃至全球稀缺的、有竞争力的资产。继续关注消费电子、5G通信等符合产业趋势以及国家政策导向的行业龙头。

国泰君安李少君表示,前期“预期+交易”双重改善的消费品伴随预期兑现,其“估值-业绩”匹配性弱化;相反,供需预期双重改善的周期在当前时点有着更高性价比。交易层面,机构仓位的腾挪调整并非一日之寒,周期的预期低位与持仓低位将为其奠定收官基石,第五波周期或就在当下,推荐水泥、有色、石化、钢铁、煤炭行业。此外,看多大制造,看好“高精尖”制造,重点推荐5G、高端制造、中国芯等主题。

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