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盘整是关键以美国股票交易所航空业、国际纸业为例解析

时间:2017-10-19 12:38:15  来源:如何在市场波动中获利  本篇文章有1669字,看完大约需要6分钟的时间

盘整是关键以美国股票交易所航空业、国际纸业为例解析

时间:2017-10-19 12:38:15  来源:如何在市场波动中获利

现实中,虽然大部分LEAP保护性看涨期权交易平均年化收益达到20%。然而当你利用这项策略时,你是在几乎没有风险的情况下让收益最大化的。你可以认为这项策略与债券相似,除了你必须拥有对期权买入方的义务以外,你不拥有任何形式的债务。

实际上,你是债务的发行人。你给予投资者未来行使购买股票的权力,并几乎确定未来股票将会转手,由此而得到公平补偿。

在本章,你将了解一项无论市场行情如何都能让你盈利的期权策略。这项策略的运用必须经过仔细思考,特别是在风险方面。其基本的准则是:当一只股票、指数基金或者大盘指数发生盘整时,意味着它在相当一段时间内走势平稳,或者没有明显的上升或下降趋势,经验丰富的交易者知道,尽管这样的盘整类似于蛇盘卷身体并准备发动攻击,但你并不确定哪里将会是进攻的目标。这时,跨式期权(和勒式期权)可以帮助你获利,无论市场行情如何发展。在深入讲解跨式期权前,我们先了解如何设置跨式期权的交易规则。

盘整是关键

如前所述,盘整是当价格开始盘卷(或轻微涨跌)时,导致波动范围越来越窄的情况。当一只股票或者指数出现盘卷时,我们应该替惕,因为突变正要发生。盘整总是横向运行,往往发生在一系列楔形区域,图20-1正是如此。在2008年3月到4月,航空业经历了相当大的盘整,市场参与者都试图弄清该行业股票是已降至最低点,还是仅仅为下一次回落作准备。

美国<a href='/yinhuashui/104954.html'>股票交易</a>所航空业指数(AMEX:XAL)图

图20-1美国股票交易所航空业指数(AMEX: XAL )

经过一轮暴跌之后,市场盘整将形成大家熟知的看跌旗形,它暗示着很快会发生新一轮下跌。然而,看跌旗形偶尔也会出乎华尔街意料。当市场正在争相卖空时,有力的上涨。这就是为什么跨式期权正好适合于没有明确方向的盘整阶段,因为它在两个方向变化中都能给予交易者获利的可能。

让我们再来看一下图20-1中的盘整。在图20-1中,行业内的盘整的确是一次看跌旗形,股价正准备跌向更低。在4月中旬,指数跌穿了底部,在月末回升之前大约下跌了23 %。只持有多头的交易者可能会遭受巨大的经济损失。

图20-2显示,国际纸业(纽交所代码:IP)在2月到3月出现了明显的盘整迹象。随着油价继续上涨,一些原材料商品价格也快速上涨,投资者推测公司收入增长将会减缓。更重要的是,因为住房和建材需求放缓,木材相关制品整体正在经历需求下滑。

 国际纸业第一次盘整图

 图20-2国际纸业第一次盘整

在此,一些投资者可能会考虑木材制品需求回升,特别是美联储已经降低了利率,使得商业贷款和消费得以保持活跃,因此会考虑买入国际纸业。然而,行业中隐含着巨大的危险,并不能排除再次大跌的可能性。

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