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股息和回购因素及波段交易详解

时间:2017-10-19 12:22:57  来源:如何在市场波动中获利  本篇文章有1566字,看完大约需要5分钟的时间

股息和回购因素及波段交易详解

时间:2017-10-19 12:22:57  来源:如何在市场波动中获利

考虑股息和回购的因素,ROE公式也要做出调查。普通股回报率(ROCE)通过从净利润中减去优先股股息,然后除以普通股数,来规避优先股股息的影响。

ROCE=净利润一优先股股息/普通股数

与ROA类似,ROE仅在同一行业内的公司之间适用。然而,当我们考察特定行业内的不同公司时,拥有高ROA和RUE值的公司通常是更好的投注,因为他们表公司里有效地使用着资产和收益。

波段交易者通常希望初步了解一下一家公司的资产负债表、利润表、ROE和ROA,然而短期波动通常不基于如本章所述的更深的基本面问题。本章中的各项指标应该作为交易决策的验证手段,虽然短线交易者有时会与基本面背道而驰。

注意,预期收入增长非常重要,虽然你关注的是短期交易,但是不要忽视这一指标,特别是当你卖空时。被当一家公司拥有稳固的预期收入增长时,以卖空来阻挡飞驰的火车是鲁莽的行为—即便股价被略微高估。常识可以使投资者长期保持稳健的收益。

股票有时也跟情绪波动有关,如果市场是看涨的,即使资产负债表、利润表、ROA和ROE都不十分理想,那么从我们的角度来说,市场是对的,而不是基本面。更可能的是,股价将会最终调节到一个公允价值点,但通常需要花费一段时间。

看涨期权是给予投资者以某一固定价格在未来购买股票的权利而非义务。为此项权利,投资者必须支付的一定价格,我们称作期权费。

保护性看涨期权与看涨期权类似,但也略有不同。它只在下面的两种操作中选择其一。

给予投资者以一定折扣买入股票的机会;

给予投资者在一定时间内锁定净利润百分比的可能性。

什么是保护性看涨期权

保护性看涨期权不同于购买看涨期权的普通行为。不是买入一个看涨期权,而是投资者在相反的方向上卖出(看涨期权空头)。正常情况下,看涨期权空头是期权交易中最危险的操作:如果走势与预期方向相反,风险将十分巨大。专业交易员经常卖空期权而业余入员买入,这也是大多数入在期权交易中亏损的原因。了解市场走向的入。实质上,他们的风险已被完全对冲每一个变化都被计算在内。通过保护性看涨期权交易,普通交易者也可以在明显控制风险的同时,步入专业入员的行列。

股权收益率图

当专业入员卖出期权时,他们预期期权到期时会毫无价值。如果期权到期时为价内期权,卖出者的风险是期权价格与行权价减去到期时对应股票市价的差。

下面举例说明为什么卖出看涨期权而不进行对冲是很危险的。

如果你卖出甲股票的看涨期权,约定6个月后以10美元每股价格成交,在此期间,股价涨到了100美元,到期时你不持有股票,不得不在公开市场上买入甲股票然后转交给期权购买者。本质上,你必须以每股100美元的价格买入,同时每股亏损90美元。我希望你能从中看到为什么仅仅卖出期权是十分危险的,这应该留给专业入员操作。

然而,当卖出保护性看涨期权时,你不仅卖出看涨期权而且同时也买入对应的股票。这意味着,如果股价上升超过了行权价,你在到期时只需转交股票而不会亏损更多现金。事实上,你还可能获利,即行权价格加上期权卖出收益减去股票当时的买入价之间的差。缺点是,股价上升的获利空间被限制。如果股价疯狂上涨,你也不会从上涨超过行权价的部分获利。

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