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随机指标、平衡交易量(OBV)、如何借助非理性繁荣的滋价盈利解析

时间:2017-10-18 08:38:23  来源:如何在市场波动中获利  本篇文章有2498字,看完大约需要8分钟的时间

随机指标、平衡交易量(OBV)、如何借助非理性繁荣的滋价盈利解析

时间:2017-10-18 08:38:23  来源:如何在市场波动中获利

随机指标

根据普遍的定义,随机指标通过分析收盘价与日间最高价之间的关系来判断超买或者超卖。当价格持续性收高时,直觉告诉我们股价还会上涨。因此,当随机指标接近区域的顶部时,买方势能会开始表现异常,股票价格就有可能进人超买区域。但值得注意的是,我们并不会使用随机指标来判断建仓时机,而更倾向于用它来判断股价、指数基金、指数是否正在接近超买区域。

平衡交易量(OBV)

OBV衡量的是股票买量与卖量的对比,是衡量超买的重要技术分析指标。其内含的思想相当简单,当股票的买人量远远大于股票的卖出量时,OBV上涨(理论上来讲,股价亦会如此)。相反,当买人量减弱时, OBV就会下降。尽管OBV指标看起来很简单,但却是非常有用的技术指标,对较长期限的趋势来说更是如此。

OBV数值会在0^-100之间振荡。当OBV指标开始从超买区域(顶部)和超卖区域(底部)回归正常值时,该指标通常能预测出股票价格下一步走势。在OBV数值显著下降的情况下,股价也会下降;在股价横盘或者()BV指标处于回归区域(正常值区域)时,这个现象可以提示我们该股票的交易势能是假的。或者说,在横盘区域,股价正在接近顶部边缘,而OBV却在销蚀,那么该股票的交易势能就如玻璃房一样即将坍塌。

图11-1是First Solar的股价图,这是一家非常出色的公司。图11-1显示,在2007年后期,该股票进人超买区域。因为,从图中可以发现,股价处在200日平均线130%处,OBV和随机指标也都验证了这一判断。技术分析的结论足够我们去检查一下该股票的基本面—最近的事件—去挖掘该股票为何有如此强势的上涨,是否已经进人非理性繁荣的区域。通过对图11-1的分析,我们说明了如何识别非理性繁荣已经产生和如何界定非理性。

 First Solar<a href='/gpcjwtjd/92180.html'>股票走势图</a>.附OBV、慢速随机指标

图11- 1  First Solar股票走势图附OBV、慢速随机指标

接下来,我们将讲解如何借助非理性繁荣的滋价盈利。

确认非理性繁荣溢价

股价上涨背后的驱动力常常来自这些公司背后的故事,2007年First Solar公司股票上涨也是这样的。伴随着全球变暖问题的加剧,许多环保行业开始崛起,如太阳能行业。First Solar正好处在这些受益的行业中,所以必然不会被投资者忽略。

基地在风凰城的First Solar公司是一个背后有故事的公司。因为投资者开始看到该公司已经在太阳能市场占据一席之地,其业务不局限于美国,还将触角伸向国际市场。

第一,该公司在马来西亚建立了组装厂,在欧洲的销售业绩蒸蒸日上。

第二,随着销售收人的大幅增长,该公司开始了两位数的利润增长。

第三,2007-2008年,随着多晶硅—太阳能板的主要原料—价格的上涨,对大多数太阳能生产商盈利能力下降的疑虑开始浮出水面。而此时,First Solar公司却风景这边独好。

第四,CNBC电视台的吉姆·克莱默(Jim Cramer)对First Solar公司情有独钟并一直在电视节目中推荐该公司的股票。因此,First Solar拥有天时、地利、人和,在对的地方、对的时间、有对的产品和媒体的支持,毋庸置疑,其股票必涨无疑。

2007年后期,First Solar公司的股价是否已经表现出了非理性繁荣呢?

先进行一下基本面分析。

在2007年后期,该公司2008年预期每股收益(EPS)为1.4美元,而12月中旬,股价大约为280美元。也就是说,此时该股票2008年的预期市盈率为将近200,另外,该公司的股价营收比和市净率都是两位数。

此时,2009年的预期每股收益为2.85美元,是2008年预期梅股收益的两倍多。这意味着,两年后,股票的预期市盈率为91倍。换个说法就是,两年后,该股票的预期每股盈利是现在股票价值的91倍。

这时,不要忘记常识。

如果你依然想不到这是正在被狂热的媒体和“博傻理论”者营造的非理性繁荣,那么本章之前所讲就都是无用功了。

那些依然对这只股票孤注一掷的人—我们不是在讲First Solar公司,First Solar是一家伟大的公司—会告诉你这个股票前景明朗,该公司的曹业收人在增长,未来盈利预期高涨。那些情绪化的投资者认为,未来不会发生任何不利的事情。但问题就在这里,太多滋价被加到股票价格中,以至于无法容忍该公司或太阳能市场任何微小的失误或不利消息。然而,如果供应链出现了暂时的小问题、不可预期的自然李件或者影响公司经营方向的管理混乱,在太多的非理性滋价被加到股票价格后,该公司的股票价格就如一幢玻璃房,只待一块将其击碎的石头出现。这里的玻璃房仅仅指股票价格,不是指First Solar公司。然而,悲哀的是,虽然First Solar是一家伟大的公司,但华尔街却将其过快地推向了众峰,当最后一个傻瓜买进后,华尔街又将其推向谷底。

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