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立体产业布局,享受行业景气红利,这个大家伙,散户:干就完事了

2018-06-16 19:33:54  来源:散户炒股相关问题解答  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

立体产业布局,享受行业景气红利,这个大家伙,散户:干就完事了

时间:2018-06-16 19:33:54  来源:散户炒股相关问题解答

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公司是全球化纤行业龙头,加速布局炼化-化纤全产业链。恒逸石化是全球化纤行业龙头企业,从事石化产业及金融股权投资业务,目前已逐步形成“涤纶+锦纶”双纶驱动的产业链和以石化、化纤产业链为核心业务,石化金融、石化贸易为成长业务的“石化+”多层次立体产业布局。

立体产业布局,享受行业景气红利,这个大家伙,散户:干就完事了

立体产业布局,享受行业景气红利,这个大家伙,散户:干就完事了

未来两年 PTA 行业格局景气向上,公司充分受益行业景气红利。2012-2015年,PTA 行业产能严重过剩,行业自身供给收缩,落后产能逐步淘汰,2017年开始 PTA 行业逐步好转,加上 PTA 上游原材料 PX 产能进入扩产周期,未来 PTA 原材料成本将会大幅降低,价差有望持续扩大;下游涤纶长丝需求增长强劲,带动 PTA 的需求大幅增加,行业景气度持续提升,公司是 PTA行业龙头企业,参(控)PTA 产能达 1350 万吨,将充分受益行业景气红利。

PTA生产消费情况

PTA生产消费情况

迅速扩大涤纶长丝产能进入行业第一梯队,PTA+涤纶均衡发展。近两年随着小产能退出,涤纶长丝的龙头企业市占率不断提升,行业盈利能力大幅改善。公司通过并购加新建迅速扩大产能规模,预计未来两年将新增 250 万吨涤纶长丝产能从而进入行业第一梯队,充分分享行业景气红利的同时实现PTA+长丝均衡发展。

PTA+涤纶产业走势图

PTA+涤纶产业走势图

建设文莱 PMB 800 万吨炼化项目,打造产业链一体化布局。文莱 PMB800万吨炼化项目预计 2019 年初建成投产,届时恒逸石化将打通石化全产业链,形成“原油-PX-PTA-涤纶”和“原油-苯-CPL-锦纶”的双产业链竞争格局,实现真正意义上石化行业的一体化经营,原料的自产自足可以带来成本大幅降低,增强公司竞争力。

建设文莱 PMB 800 万吨炼化项目,打造产业链一体化布局。

建设文莱 PMB 800 万吨炼化项目,打造产业链一体化布局。

投资建议:公司未来将成为“炼化-化纤”一体化的石化巨头,形成完整产业链闭环,带来更大的成长空间。公司紧抓行业景气大趋势,通过并购和自建来扩大涤纶长丝产能,将大幅增厚公司业绩。随着 PTA 行业景气度持续向好的趋势,公司 PTA 业务的利润水平也将大幅提高。我们预计公司2018-2020 年归母净利润分别为 33.3 亿、49.1 亿、64.0 亿,EPS 分别为 1.44元、2.13 元、2.77 元,对应 PE 为 11.2、7.6、5.8 倍。

在弱势行情中,彩贝财经机器人上周一入选的信维通信,持股两天获利9%。另外周二9:35分入选韵达股份,持股两天获利12%。恭喜跟买的朋友~真替你们感到开心

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