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财务分析工具:市盈率

时间:2017-09-20 11:04:31  来源:从零开始学跟庄  本篇文章有1595字,看完大约需要5分钟的时间

财务分析工具:市盈率

时间:2017-09-20 11:04:31  来源:从零开始学跟庄

市盈率

市盈率和每股收益可能是股市当中一般股民用得最多的关于基本面分析的指标,所以也就出现了有些股民把市盈率等同价值投资,以为所谓价值投资就是以市盈率来判断的错误认识。不过,这也说明了相对其他基本面的分析方法市盈率的重要性和普及性。

计算市盈率的公式为:

市盈率=每股价格÷每股收益

计算每股收益的公式为:

每股收益=净利润÷总股本

当然,这些数据都可以在一般的股票软件上直接看到,不需要投资者自己进行计算。但是只有知道这些数据指标怎么来的才能更好地理解它。

市盈率用来衡量股票是否被市场高估或者低估。总体来说,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格可能具有泡沫,价值被高估;如果一家公司股票的市盈率比较低,那么该股票的价格可能被低估。

具体什么样的市盈率是合理的,不好一概回答,不同的市场、不同的行业、不同类型的股票,衡量的标准是不同的。缓慢增长型的股票因为市场认为这些股票没有大的发展空间,成长性不足,所以一般给予比较低的市盈率,市盈率在10倍左右就比较合理;而快速增长型的股票因为市场认为这些股票有大的发展空间,成长性强,所以一般认为可以给这些股票较高的市盈率,市盈率在25倍、30倍甚至30倍以上也认为是合理的。周期型的股票的市盈率用法又不同。

市盈率的高低来衡量整个市场的估值状况是很有说服力的。如图5-40所示,可以看到上涨指数的高低基本和市盈率呈现出正相关关系,指数高的时候,市场市盈率高,这时市场中很多股票被高估,风险比较大;指数比较低的时候,市场市盈率低,这时市场中很多股票被低估,这时机会比较多。从中国股市成立以来来看,市盈率在15倍到70倍之间,当市场市盈率在15倍附近是绝对的大好机会,2005年和2008年市场出现大底当时市场的市盈率就在此。市盈率在20至30倍处于可上可下的中间区域,当A股的市盈率达到40倍以上时,表明市场处于高风险区,随时可能向下反转。

<a href='/dingdawei/102501.html'>上证指数</a>和市盈率图

图 5-40 上证指数和市盈率图

市盈率只能大致表象地判断一只股票是被低估还是被高估,不能从根本上取代其他基本面的分析方法。市盈率有可能被市场上的主力所利用,来欺骗一些一知半解的股民,对于市盈率的使用只有具体情况具体个股进行分析,才能用好市盈率而不被市盈率所欺骗。

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