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优秀的消费公司的股票值得长期持有

时间:2017-09-19 09:33:37  来源:从零开始学跟庄  本篇文章有2126字,看完大约需要7分钟的时间

优秀的消费公司的股票值得长期持有

时间:2017-09-19 09:33:37  来源:从零开始学跟庄

这里再次提及2001年1月1日至2011年6月1日A股市场中涨幅排名前50名的排行榜(见表5-1)。我们可以发现,在涨幅前50只个股中,消费类的股票有17只,比重高达34%,10年间涨幅最大的股票消费股就占有三分之一,是不折不扣的牛股集中营。可能很多投资者没有想到没有注意到的,这也就是大消费类股票和稳定增长类型股票的魅力所在。

不仅仅是中国市场的数据说明于此,美国的市场印证了消费类的股票是牛股的集中营。像巴菲特长期持有可口可乐、迪斯尼、喜诗糖果等消费类的股票,给巴菲特带来了丰厚的回报,巨大的财富。像大消费类这种稳定增长类型的股票很好地诠释了什么是“少即是多,慢即是快”的哲学。这些股票每日看似涨得不多,也不像一些炒作题材股涨得很猛,但它们能够经历岁月的洗礼,再过3年、5年、10年、几十年回过头来看,在悄无声息中,它们慢慢地涨了起来,而那些短期风起云涌的股票大多早已回到原点了。

如图5-15所示,贵州茅台就是优秀消费类股票典型的代表,虽然现在股价已经涨了很多倍,但是我们继续看好贵州茅台的发展。贵州茅台就是稳定增长类型的代表之一。

贵州茅台

图 5-15 贵州茅台

消费类股票严格地讲可以分为耐用消费品和日常必需消费品这两大类。而这里我们看好和所说的是日常消费品即必需消费品,如医药、食品饮料、服装、连锁店这些行业。这些消费品是我们每个人日常需要的商品,也就会成就一些伟大的公司、著名品牌、牛的股票。

耐用消费品包括汽车、家电等行业,但这些行业在带有消费性质的同时还具有制造业、周期性的特征,就注定了它的持续增长能力没有必需消费品行业强,对于耐用消费品10年后,20年后会是什么情况面临较大不确定性。对于买入持有的投资者来讲,它们的吸引力不如日常必需消费品有吸引力。美国股市上百年的记录也说明了这一点。

这几年,像医药、食品饮料、服装、连锁店这些大消费类的股票被投资圈相当看好,价值投资者会重点买入并持有这些股票,所以从这些股票的估值来讲它们并不是非常便宜,但我们会继续看好这些行业,可以预计消费类股票仍旧有广阔的发展空间,继续会产生出一些伟大的公司及好的股票。

美国股市的今天能够一定程度地启示出我们A股的未来。在美国市值排名前40名的公司里面,消费类的企业有20家占50%。像苹果(电子消费)、沃尔玛、宝洁、强生、可口可乐、美国电话电报、默克都有很强的品牌效应。在中国股市我们把总市值进行排名,可以发现周期类的股票占据了大部分的比例,而在总市值前40名排名中消费品行业只有4家,就是茅台、五粮液、苏宁电器、洋河股份。这与中国和美国经济结构、经济发展阶段不同有关,但无论如何,在未来的日子里我们将相信消费品行业的公司会持续稳定壮大,未来总市值排名前40名的股票中,不会仅仅只有4家,即使不像美国占50%那么多,但有25%的比例还是可以期待的,那意味着以后至少还几家消费品行业的公司将极大地发展,而这些股票也将成为未来几年几倍的牛股。

当然,面对价值投资圈内的投资者大都看好消费品行业股票的情况,必然有一些消费类的股票被给予过高的估值,这就需要投资者保持适当的冷静,买入股票时还是不能忘记需要看看买入的股票是否过于高估,否则又会重蹈历史的覆辙。比如当洋河股份、片仔癀高达80倍、100倍的市盈率时,我们应该问问是否是已经超出了合理的估值。当洋河一年赚20亿但市值高达2000多亿,居然与一年赚200亿的招商银行市值相等,这时就要问问这是否到达非理性的状态。不过,即使有一些消费类的股票已经被高估了,但瑕不掩瑜,我们继续长期看好消费品行业里的优秀公司的股票。

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