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缓慢增长型股票

2017-09-19 09:14:17  来源:从零开始学跟庄  本篇文章有字,看完大约需要8分钟的时间

缓慢增长型股票

时间:2017-09-19 09:14:17  来源:从零开始学跟庄

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不同的股票属于不同的行业,而不同的行业在经济中有不同的特点,所以我们进行基本面分析,首先要明白所买的个股属于什么类型。不同的行业、不同类型的股票我们分析的思路、重点有所不同,也相应地带来不同的操作方式。从长期来看,有些类型的股票会带来超额收益,有些类型的股票没有重点关注的必要。在这一节里把股票大致分成6种类型,每一种类型分析的方法、操作思路有所不同。最后还会结合大家熟悉的技术面,介绍一下在实战中基本面和技术面结合的实战应用技巧,为非纯粹的基本面股民带来实战的帮助。

缓慢增长型股票

这类企业的营业收入和利润的增长呈现出缓慢增长态势,增长速度较慢,增长空间也有限。典型属于缓慢增长的行业有电力、高速公路、港口、机场、铁路运输、钢铁。这些行业有的属于公用事业,价格受到政府的管制,没有想象空间,有些属于夕阳行业,它的高速增长期已经过去,行业竞争激烈,如钢铁。

如图5-10所示,我们可以看到大秦铁路的月K线图从2008年之后,几乎处于长期横盘走势,在2009年初大秦铁路的股价为9元多,经过2年多岁月的消耗,到2011年6月大秦铁路的股价仍旧停留在9元。高速公路、电力等个股的走势也大同小异。这种类型的股票由于业绩增长缓慢,这种平稳的走势也符合它们的性格特征。

大秦铁路的月线图

图 5-10 大秦铁路的月线图

如图5-10所示,上面的图形说明此种类型股票不适合长期投资,这幅大秦铁路的日K线图又表明诸如大秦铁路这类股票也不适合中短线操作。我们进行波段或短线操作的个股,是需要有一定波段区间,有一定的持续性,像图5-11所示的大秦铁路反映出来的股性是涨也涨不了多少,跌也跌不了多少,不仅没有中线的持续性,而且短线的波动也狭小。这类股票就不是我们关注的重点。

大秦铁路

图 5-11 大秦铁路

男怕入错行,女怕嫁错郎。风格是价值投资的股民,对于行业的选择也要睁大眼睛,在一些低回报率的行业中,如同买入一只空头排列的股票,费了九牛二虎之力才能勉强保本,而在一些能够持续成长,回报率高的行业中选择股票,是一个良好的开端。

如图5-12所展示的是1978年至1996年美国工业企业平均经济利润价值线,毋庸置疑,选择收益率高的行业,如化妆品、医药、软饮料、食品加工等要比选择收益率低的行业如航空运输、钢铁等要好得多。

美国工业企业平均经济利润1978-1996年价值线

图 5-12 美国工业企业平均经济利润1978-1996年价值线

图5-12只是美国的情况。中国由于经济发展阶段不同,国际分工、比较优势不同,与美国的情况有共性的地方,也会有不同的特色。

表5-2统计的是2001年1月1日至2011年6月1日A股市场中涨幅排名靠前的股票,这10年间上证指数从2001年的2077点到2011年6月的2600多点,涨幅不到30%,但是不同的行业、不同的股票却命运迥异,有的涨了几十倍,有点又回到原点。我们从中可以发现涨幅大的股票有明显的行业特征,归纳起来其实就是三大类十来个行业的股票在这十年里独占鳌头,第一类是资源类的股票,有色金属行业在这10年里是最牛的行业,总共有8只股票入围涨幅榜的前50名,煤炭行业有4只股票排名前50位,还有2只有资源的化肥股,如盐湖股份。在涨幅前50位的股票里,资源类的股票有14家,占总数的28%。第二类是中国有优势的制造业行业,其中家电企业有4家,工程机械类有3家,电气设备类有3家,总共10家企业,占总数的20%。制造类行业的股票在国外并不吃香,中国制造业的部分股票在这10年涨幅较大,这和中国经济发展的阶段及中国在国际中的分工有关。今后在制造大国的中国,还会有部分企业会继续成长,在国际上有较强的竞争力,这些企业的股票也是未来看好的。第三类是大消费类的股票,这类股票是很多长线投资者、价值投资者的最爱,在这10年间有15只消费类的股票入围涨幅榜前50名。其中医药行业有8只,酒饮料行业有5只,商业零售行业有2只,占总数的比例为30%。消费类的股票很好地诠释了慢即是快、在长跑中制胜的法则,股神巴菲特的最爱也是大消费类的股票。

2001年至2011年6月1日涨幅榜前列的股票

表5-2 2001年至2011年6月1日涨幅榜前列的股票

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