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利润率分析公式和法则

时间:2017-10-17 14:05:03  来源:如何投资小盘价值成长股  本篇文章有1278字,看完大约需要4分钟的时间

利润率分析公式和法则

时间:2017-10-17 14:05:03  来源:如何投资小盘价值成长股

利润率分析的预测公式

利润率分析公式和法则

很多年前,我提出了一个预测利润的简单公式,它以定量的方式将利润率分析联系在一起。该公式被认为其所具有的引人深思的意义高于其实用性。没有任何公式能够解释影响利润的所有变量,当然,我提出的也不例外,它不能使你准确地预测利润。但是,它很有用,因为它提出了有关公司未来潜在利润的一些问题。

该公式简化的形式是:

利润率分析的预测公式

该公式的实用性可能不是很明显。但是它的作用很强大,并且使用简单方便。它考虑了市场份额、相对市场份额以及增长率。乍一看,尽管使人摸不着脑,但它却是容易计算的。

知道市场份额及增长率之后,你可以使用计算器在数秒内计算出该公式的结果。该公式忽略了行业参与者的总数目,因为如果存在许多行业参与者,那么绝大多数参与者的规模将会很小。如果只有几个行业参与者,那么公司可以适用于该种经济情况。该公式假定税率为常数50%。

注意到该公式不允许任何一方占有100%的市场份额。100%的市场份额意味着没有竞争者。在现实世界里,除非政府创造或管制垄断,否则垄断将不会存在。如果它们这么做,如在受管制的公用事业或类似情况下,它们通常不会允许丰厚的利润率。

如果你的竞争对手有着100%的市场份额,将会发生什么呢?你将不会有任何业务,因此也就不能获得任何利润。如果你的公司拥有100%的市场份额,其垄断地位将会获得无限大的利润。这在逻辑上是可行的,经济学家却并不这么认为。

该公式容许有不同的市场份额和极端快速的或负的增长率。系数0.13是给定的,由过去人们的实证分析得出。一个主要的变量是一家公司竞争所处的市场和行业,但这却是很困难的。联邦快递存在于什么市场?它的市场份额是多少?在一个跨行业公司或联合企业中,人们会感到更加困惑。在单一行业中,通常只有几个不同的市场。例如,市场在地理上可以通过运费限制(例如水利行业)来定义,也可以是社会性的(最优先的消费者条例)。KayproComputer,该行业中的大众汽车,事实上和奔驰级别的GridSystemsComputer不存在竞争,因为后者的价格是前者的6倍,它们处于不同的市场。

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