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市销率和美国的浓烟股

时间:2017-11-20 09:33:17  来源:如何投资小盘价值成长股  本篇文章有2400字,看完大约需要8分钟的时间

市销率和美国的浓烟股

时间:2017-11-20 09:33:17  来源:如何投资小盘价值成长股

基础行业的股票——那些制造我们生活必需品的公司股票表现如何?制作轮胎、汽车、化工原料、纸张、矿产和机床行业的股票表现如何?那些非知名的中小型公司呢?我们如何运用市销率指标?

这些公司的市销率通常比较活跃的公司要低。大多数这类公司并没有很高的利润率,规模成长也并不迅速,因此,市销率会更低。

如果你想投资于这些股票,规则如下:

➤买入市销率低于0.4的股票。

➤在市销率接近0.8时卖出公司股票。

这些股票的市销率很少会达到0.8,所以不需要急着卖出。如果该公司的未来预期利润不高,最好在市销率接近0.6时,就卖出该公司的股票。对于任何股票而言,利润率分析法是核心的方法(见第10章和第11章)。一只浓烟股往往会在很低的价位上开始迅速攀升,大约在市销率为0.5~0.6时,股价增长停滞。(因为我仅推荐超级公司,我是风险规避者,因此我会快速卖出低质量公司的股票,而不是持有并期望其市销率会增长。)

图6-10是复制的ValueLine关于美铝公司的有关数据。该公司是一个不折不扣的浓烟股的例子。根据图6-10,可以计算出市销率,如表6-1所示。

复制的ValueLine关于美铝公司的有关数据

图 6-10

Alcoa1972~1981年最高最低市销率

表6-1 Alcoa1972~1981年最高最低市销率

将市销率的高低与股价的高低进行对比,你就会知道我们应该如何将PSR指标运用到浓烟股中。做到以下几点,你就会盈利。

➤在市销率接近0.8时卖出Alcoa股票,或者不持有该只股票。

➤当市销率低于0.4时,买入公司股票。

做到这些,你就可以几乎完美地使短期利润最大化(风险投资我并不推荐,但市销率的确是其中有价值的工具)。

看看StandardOilofCalifornia的例子。图6-11是ValueLine对该公司报告的复制。运用市销率指标,你就可以在1972和1973年的高位买入公司股票,从而避免亏损。在1974~1981年的任何时间买入,除了1980年和1981年间股价达到峰值的时候,你将会盈利很多。

ValueLine对该公司报告的复制

图 6-11

InternationalMineralsandChemical是另外一个例子,它是西方国家最大的化肥制造商。图6-12列出了ValueLine的数据,应用我们的规则,除了1973年,你可以在1969~1974的任何时间买入该公司股票,而且都会获利。这只股票可以一直持有到1979年或1980年。在1974~1979年,其市销率在四个等级的中间部位有所下降——位于0.4~0.8之间。

1979年,其市销率达到0.8,1980年,明显地突破了这个水平。我们的规则要求我们此时卖出股票。随后,该只股票的价格出现了下挫,并且没有恢复到以前的高水平。

ValueLine的数据

图 6-12

WilliamsCompanies是InternationalMineralsandChemical主要的竞争者(见图6-13)。在此,我们的规则同样适用。该股票与整个股票市场的变动并不同步,当整个股市达到低谷的时候,该公司的股价反而达到峰值,当市场上升时其股价反而下降。市销率规则会让你在股价接近最高时出局,在接近最低时入场,所以你将获利。

到1983年,整个股市高涨,许多浓烟股股价过高,因此,不应该持有这些股票。

WilliamsCompanies是InternationalMineralsandChemical主要的竞争者

图6-13

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