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炒股时如何关注宏观经济政策信息?

时间:2018-10-31 22:22:09  来源:如何听消息炒股  本篇文章有3194字,看完大约需要11分钟的时间

炒股时如何关注宏观经济政策信息?

时间:2018-10-31 22:22:09  来源:如何听消息炒股

一、如何关注宏观经济政策信息

要点:国家经济政策在很大程度上影响着证券市场的走势。因此我们有必要关注一下我国的各项经济政策。国家的经济政策主要包括财政政策、货币政策、收入政策产业政策此前已做介绍。

财政政策是政府根据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财务关系的一系列方针、准则和措施的总称。财政政策的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。货币政策是指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。货币政策工具可分为一般性政策工具(包括法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务)和选择性政策工具(包括直接信用控制、间接信用指导等)。收入政策是国家为实现宏观调控目标和总任务,针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。

财政政策分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。实施紧缩性财政政策时,政府购买减少,除保证各种行政和国防开支外,并不从事大规模的投资。实施扩张性的财政政策时,政府积极投资与能源、交通、廉租房等有关的建设,从而刺激相关产业的发展。

总体来说,紧缩性的财政政策会使得过热的经济受到控制,证券市场也会走弱,因为这预示着未来经济将减速增长或者衰退;扩张性财政政策会刺激经济发展,证券市场向好,因为这类信息预示着未来经济加速增长或者进入繁荣阶段。

首先,分析扩张性的财政政策带给我们的信息即对证券市场的影响是:

1.减少税收,降低税率,扩大减免税范围。减税可以增加居民的可支配收入,继而刺激了居民的投资需求和消费支出。前者使对证券市场的需求上升,证券市场价格上涨,后者使得社会总需求增加。同时,企业的税后利润增加,提高企业扩大生产规模的积极性,进一步增加利润总额,从而促进股价的上涨。

2.扩大财政支出,加大财政赤字。扩大了社会总需求,从而刺激投资,扩大就业。政府通过购买和公共支出增加对商品和劳务的需求,刺激企业增加投入,提高产出水平,于是企业利润增加,股价上升。同时,居民在经济复苏中增加了收入,持有货币增加,投资者对未来看好,证券市场趋于活跃。投资者可以适时关注那些与政府购买和支出相关的企业,因为它们将是最先最直接从财政政策中获益,因而这些企业的股价会率先上涨,投资者可以多收集这方面的信息。

3.增加财政补贴。财政补贴使财政支出扩大,其政策效应是扩大社会总需求和刺激供应增加,从而使整个证券市场的总体水平趋于上涨。例如在2008年金融危机后,国家实施“家电下乡”的政策,对符合条件的购买者实施10%的价格补贴,这样带动了家电零售业的快速复苏。家电行业股票因此增长明显。

4.减少国债发行。证券市场上的国债的供应量减少,证券市场原有的供求平衡被打破,国债的发行规模缩小的话,更多的资金流向股票市场,整个证券市场价格水平趋于上涨。

总体来说,财政政策对股市的影响是十分深刻的,也是十分复杂的。正确地运用财政政策来为证券投资决策服务,应该把握如下几个方面:

1.关注有关的统计资料信息,认清经济形势。

2.从种种媒介中了解经济界人士对当前经济的看法,政府官员的口常活动、讲话,我们都可以得到大量的信息,而且这些信息只要我们多收看新闻类节目,多阅读报纸,可以方便获取。投资者可以分析其经济观点、主张、性格,从而预见政府可能采取的经济措施和采取措施的时间段。

3.分析过去类似形势下的政府行为及其经济影响,即历史信息,作为前车之鉴。

4.关注年度财政预算,从而把握财政收支总量的变化趋势,更重要的是对财政收支结构及其重点作出分析,以便了解政府的财政投资重点和倾斜政策。受倾斜的产业必有好的业绩,股价自会上升。

5.在非常时期对经济形势进行分析,预见财政政策的调整,结合行业分析作出投资选择。通常,与政府订货密切相关的企业对财政政策极为敏感。

6.在预见和分析财政政策的基础上,进一步分析相应政策对经济形势的综合影响,结合上市公司的内部分析,分析个股的变化趋势。

下面我们来分析扩张性的货币政策会对证券市场产生哪些影响。

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1.实施扩张性的货币政策,社会总需求增加,刺激生产发展,同时居民收入得到提高,因而对证券投资的需求增加,证券价格上扬。

2.实行宽松的货币政策,利率会随着货币供应量的增加而下降,部分资金会由储蓄流出,流向证券市场,这将扩大证券市场的需求,同时利率下降还提高了证券的内在价值,两者均使证券价格上升。

3.货币供应量的增加将引发通货膨胀,适度的通货膨胀或在通货膨胀初期,市场繁荣,企业利润上升,加上受保值意识驱使,资金转向证券市场,使证券价值和证券的需求均增加,从而股价上升。具体通货膨胀的影响,我们会在下面的小节中向大家做具体陈述。

货币政策的工具包括两个大方面。一方面是一 般性政策工具(法定存款准备金率、再贴现比率、公开市场业务)和选择性政策工具。这里的专业性可能较强,有兴趣的投资者可以发挥主观能动性,自己再做深入了解,此处不再赘述。

收入政策主要通过财政、货币机制来实施,还可以通过行政千预和法律调整等机制来实施。财政机制通过预算控制、税收控制、补贴调控和国债调控等手段贯彻收人政策。货币机制通过调控货币供应量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯彻收人政策。从而收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响。

随着社会主义市场经济体制的建立和完善,我国的收入分配格局发生了根本性的变化,居民富裕了,民间金融资本大幅度增加,并具有相当的规模。这些资产必然会寻找增值保值的出路,或者是储蓄,或者投资。不过就目前的形势来看,有些民间资本脱离了分散的状态,开始集中起来炒作煤炭,炒作绿豆,大蒜,炒作楼市,成为一股不可忽视的重要力量。由于中国股市发育还不完全,很多江浙一带的富人将钱从股市中进进出出,游走于股市和实体经济之间,具体对证券价格水平的影响非常复杂。

结论:总体来说,紧缩性的财政政策或货币政策将使得过热的经济受到控制,证券市场也将走弱,使得证券市场价格下跌;扩张性的财政政策或货币政策刺激经济发展,证券市场走强,证券市场价格上扬。 

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