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如何识别及防范A股市场政策拐点?

时间:2017-12-03 11:00:43  来源:如何聪明的卖出股票  本篇文章有1833字,看完大约需要6分钟的时间

如何识别及防范A股市场政策拐点?

时间:2017-12-03 11:00:43  来源:如何聪明的卖出股票

A股市场一直深受政策的影响,虽然自2007年“5·30”印花税事件后管理层调控手段更多地采用IPO方式,即通过发行新股改变市场供求关系来达到调控市场的目的,但很多时候依然可以从政策出台的时机、政策出台的内容、高层人物及管理层的讲话中可以揣摩到政策性拐点的出现,由此防范政策性拐点带来的风险。从某种意义上讲,政策性拐点就是市场的天花板,因为政策市缺乏政策大背景的支撑,市场早晚会拐头向下。对政策拐点的识别可从以下几个方面入手:

一看政策的主基调及色彩。绘画中色彩可分为暖色与冷色,如果延伸到政策上,可以划分为积极的政策(利好为暖色)与消极的政策(利空为冷色)。

(1)积极的政策(暖色)。积极的货币政策包括宽松货币政策、降息、下调存款准备金、增加货币供应量等;积极的股市政策包括发行新基金、发行QFII、降印花税、汇金增持、回购上市公司股份、提高机构资金入市比例、央企大股东增持上市公司股份、证监会表示推进资本市场发展、控制新股发行节奏、暂停IPO发行、某某没有时间表等。

积极的货币政策+积极的股市政策将引发规模资金流入股票市场,对大盘产生向上推动力。

(2)消极的政策(冷色)。消极货币政策包括从紧货币政策、加息、上调存款准备金、收紧货币供应量等;消极股市政策包括发行大盘股IPO、高层谈市场泡沫、管理层警示市场风险、严厉打击内幕交易、严查股市信贷资金、遏制过度炒作、管理层窗口指导、规范基金行为、启动金融创新、打击非法证券活动等。

消极的货币政策+消极的股市政策将引发规模资金流出股票市场,对大盘产生向下推动力。

A股市场政策出台力度示意图

A股市场政策出台力度示意图

二看政策出台的时机及力度。A股市场政策出台的时机具有一定的规律性,即低位往往出利好,高位往往出利空;极端弱势市场往往出直接利好刺激,极端疯狂市场往往出直接利空压制。因此,若大盘经过大幅上涨后出现加息、提准备金、发行大盘股IPO、高层警示风险、遏制过度炒作、打击内幕交易、严厉调控、严查信贷资金等政策性调控信号应该引起高度警惕,防止大盘见顶的可能性。比如,2007年6124顶部对应的是8次提高准备金+5次加息(货币政策紧缩);2009年3478顶部对应的是央行货币政策动态微调(意味着货币政策开始紧缩);2010年3181顶部对应的是严厉的房地产调控+推出股指期货;2011年3067顶部对应的是升准备金周期+加息周期的到来。综合而言,货币政策的宽松与紧缩对股市的影响直接而显著。

三看政策与趋势及技术性共振。政策性利空出现后,投资者在第一时间正确解读的同时,还要结合盘面出现的变化综合确认政策拐点、趋势拐点、技术性拐点是否产生,并且三者是否产生强烈共振。比如,出现巨量大阴线(断头铡刀)、向下跳空缺口(突破性缺口)、跌破上升通道下轨、跌破重要支撑线、跌破重要趋势线等(趋势拐点),MACD出现顶背离、主力疯狂拉抬权重股、大部分股票滞涨、“二八效应”(“二”代表大盘股上涨,“八”代表中小盘其他股下跌)等。

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