纸黄金、实物黄金、黄金期货，对于这三种黄金投资形式，哪种更适合你的具体情况呢?在本小节我们就来解决这一问题，要知道即使我们认定黄金是一个非常好的投资项目,也不能不问个人和家庭的具体情况就随意选择一个具体黄金投资品种。每个投资者和家庭都具有不同的风险承受能力,不同的资金状况，处于不同的人生和家庭阶段,对投资技巧的掌握水平不同，能花费到投资理财上的时间也不同。既然每个投资个人和家庭存在这么多差异，如何指望他们能够采取同样的理财决策呢?其实，纸黄金、实物黄金和黄金期货适应于不同情况的理财个人和家庭。
纸黄金适合那些资本量不大，而且对于黄金交易能够花费更多时间研究的理财者。在国际和国内都有很多纸黄金交易项目，就国内而言，中国银行的“黄金宝”，中国工商银行的“金行家”，中国建设银行的“账户金”等，这些纸黄金投资方式都具有流通性强，变现能力强，交易费用少，进入门槛低的特性。流通性强，这使得风险容易控制;变现能力强，这使得资金不宽裕的家庭可以在急需资金的时候及时退出黄金交易;进入门槛低，所需要的资金量少，这样可以减少投资黄金造成的财务负担。但是,纸黄金也对投资者提出了更高的要求，首先是风险控制能力要强，其次要能够对黄金的日内走势做出一定程度的预判。由于纸黄金交易通常提供不同水平的杠杆，所以纸黄金交易容易引发投资者的风险控制失误。所以，纸黄金和其他类别的黄金保证金交易并不太适合那些风险意识淡薄的投资者。这类投资者在进行纸黄金投资时，往往只看到高收益而看不到高风险，他们在操作的时候总是重仓进行交易，虽然有赚得盆满钵满的时候，但是最后都以惨败收场。当然，不是所有的纸黄金交易都是涉及杠杆的，也有要求全额支付的无杠杆纸黄金交易,这比较适合那些心态不那么稳健的投资者和习惯于股票交易的投资者。
实物黄金适合那些资金较为宽裕的个人投资者和家庭。对于实物黄金的炒卖有两种资产配置: 一是战略性的资产配置;二是战术性的资产配置。对于那些进行战略性资产配置的个人和家庭而言，买黄金主要是为了分散手中持有的资产类型，以避免系统性风险出现。对于那些出现战略性资产配置目的买入黄金的投资者而言，买入黄金时价格并不是首要的考虑因素，定期定额地买入更为适合，而且黄金在整个资产中的总比例是更为重要的考虑事项之一。而出于战术性资产配置目的买入实物黄金的投资者主要是为了利用经济周期和资产价格变化周期进行盈利，适时进行资产轮换操作，这就要求炒卖黄金时必须在合适的价格介入，不能买入过高，也不能卖得太低。对于战术性资产配置而言，实物黄金的价格是非常重要的考虑因素。实物黄金的投资门槛要高于纸黄金，而且交割保管的费用要高于纸黄金，但是实物黄金是所有黄金理财品种中唯一能够应对信用本位风险的手段，当政治动荡和经济危机导致信用本位出现危机时，纸黄金投资者和期货黄金投资者由于手中并没有实物黄金,所以很难得到实质性的保护。出现信用本位危机时,政府会设法限制私人持有黄金，所以如果投资者持有账户黄金的话并不能对冲风险。
黄金期货比较适合为了对冲风险的机构投资者和资金相当充裕的个人投资者。在2008年初内地正式开始了黄金期货的交易，这为众多的黄金生产商、制造商、使用商和销售商提供了对冲风险、套期保值的平台,同时也为逐利的投机者提供了高收益高风险的机会。但是,期货品种的交易较现货交易需要更多的专业知识和相应的交易技能，对于技术分析的依赖更为严重。期货交易者的资金要非常雄厚,否则难以抵挡市场的噪音波动，同时期货交易者的自制能力和心理素质要非常强，否则极其容易在短期波动中丧失自己的判断能力，从而逆市场趋势而动，酿成大错。由于黄金期货的投机交易时间极其短，所以不可能以基本面作为主要分析手段，采用技术分析作为主要研判措施是必然的选择,在实物黄金买卖中可以完全参照基本面因素进行操作，而期货黄金的操作则完全不能如此，因为短期的波动被杠杆放大后风险极其高，如果不快速进出则亏损将被迅速放大。所以，如果要进行黄金操作的话必须具备极高的技术分析能力和资金管理水平。
我们在上面已经就三种主要黄金投资品种的适应人群做了具体入微的介绍，现在我们就投资品种选择的普遍原则进行详细的描述。选择什么样的黄金投资品种取决于资产配置的目标、方式和步骤。一个较为成功的资产配置目标应该是收益最大化，但是不以承担不适当风险为代价。在进行黄金投资时，我们也应该牢记这一目标。所谓的过度风险是以个人和家庭的风险承受能力和财务状况，以及所处的阶段为标准衡量的。如果你是一位年纪较小的投资者，则你可以承受比老年人更大的风险，因为你有充足的心理承受力和时间来完成重创后的恢复，时间是年轻人的朋友，但却是老年人的敌人。如果你很快就要退休，或者已经退休则表明你随时都需要保持充足的现金流，而且承担较大风险对于这样一个投资者而言是不合适的。除了所处人生阶段和风险态度的不同会影响投资者对于黄金品种的选择之外，收入水平的差异也会产生极其明显的影响。一个收入较高的人士相对于一个收入较低的人士而言，更能够承受风险，也更愿意采取较为激进的投资策略，介入风险更高的投资品种。在纸黄金和黄金期货之间,一个高收入者更倾向于选择黄金期货，而一个低收入者则更倾向于选择纸黄金。
在进行黄金投资的资产配置时需要完成两个步骤:第一个步骤要求对投资者的三方面情况进行总体判断:投资者性格、投资者的财务状况和投资者本人以及家庭所处的阶段。从这三个重要的方面出发，黄金投资者可以建立起黄金投资的总体目标。黄金投资的目标分为两个主要类型:一是获取稳定的现金流;二是追求资本的最大速度增值。如果黄金投资者着重于获取较为稳定的利润则实物黄金投资要更为适合些，如果黄金投资者追求的是高利润回报，则期货黄金投资更为适合些。投资者的性格、财务状况和所处的人生阶段决定了黄金投资者的投资目标:稳健还是激进。这个过程就是战略性的黄金投资资产配置。第二个步骤要求随着地缘政治、经济周期、信贷环境等因素的变化调整黄金投资的比例。当地缘政治动荡有加剧迹象时，应该增加黄金投资的比率;当经济通胀出现不稳定加剧迹象时,应该增加黄金投资的比率;当经济危机和金融危机濒临爆发时，应该增加黄金投资的比率;当信贷极其宽松，流动性过剩时，应该增加黄金投资的比率。当然，在地缘政治动荡和经济危机出现时，实物黄金比纸黄金更具实质性的保护意义，当信贷极其宽松时，黄金期货和纸黄金能够获得比实物黄金更高的收益水平。在进行黄金投资时，我们需要选择具体的黄金投资品种，而且黄金投资本身也只是我们总体理财组合中的一种投资类别，这要求我们进行积极的资产配置。积极的资产配置需要经过上述两个步骤，首先根据投资者个人的风险偏好、财务状况和人生阶段来决定投资目标，在此投资目标下选择具体的黄金投资品种，并决定各品种所占的大致比率。接着根据政治经济金融等因素的变化决定各投资品种所占的准确比率。通过黄金投资的战略性资产配置和战术性资产配置两个步骤，我们就能找到适合自己特点的黄金投资品种和相应的投资组合。在这里需要强调的一点是黄金投资的积极资产配置中，战略性资产配置决定了战术性资产配置,一个投资者只有首先根据自己的个人情况决定了投资品种组合的定性条件,然后在此基础上根据具体的市场变化确定投资组合的定量条件。很多炒黄金者在黄金市场中折载,最为主要的原因在于他们只关注市场，而不关注自己，《孙子兵法》说:“知己知彼，百战不殆”,但是没有几个投资者能够确切地知道自已的风险承受能力,因为他们在下单交易后，总是因为担心和焦虑而无法安然入睡;没有几个投资者静下心来大致考量一下自己的财务状况，他们总是将自己的有限资源暴露在无限的风险之中，结果可想而知;没有几个投资者考虑过自己的人生阶段和规划，去承受了生命不能承受之重，或者是错过了搏杀一把的机会。
金民小贴士:黄金投资过程涉及品种的选择和投资组合的安排，但是要想做到恰当和高效地配置黄金类资产就必须从了解自身开始。没有适合所有人的投资方案和投资方法，这是所有投资者都面临的客观现实，但是只有极少数投资者了解这一现实，并且在实际操作中承认这一现实的制约作用。黄金投资方案的制订和品种的选择必须基于具体情况，因人而异，因家庭而异，不存在普遍使用的具体方案。要想成功地进行黄金投资,就必须成功地进行资产配置，而要成功地进行资产配置就必须考虑到个人的具体情况。
