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任泽平股市评论:宏观调控不应摆动太大

2018-12-04 16:00:40  来源:任泽平  本篇文章有字,看完大约需要8分钟的时间

任泽平股市评论:宏观调控不应摆动太大

时间:2018-12-04 16:00:40  来源:任泽平

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任泽平<a href='/caijunyi/290233.html'>股市</a>评论:宏观调控不应摆动太大

恒大集团首席经济学家任泽平先生近期在“《财经》年会2019预测与战略”上表明对当前形势的看法,并对未来提出了建议。当前的形势如何造成?任泽平认为其原因在于政策、形势出现了叠加。金融去杠杆、维稳、环保、去产能,方向都是对的,但叠加了贸易摩擦与财政整顿,再健康的企业也会感觉到无从应对。

2015年,任泽平先生提出过经济L型的判断;2017年提出了新周期,2018年提出金融周期退潮。这次经济L型的触底,任泽平认为可能会经过两个底部,2018年下半年一次,二次触底可能会在2019年年中,然后会迎来光明的未来。

通过数据可以感受一下当前形势的冷暖

第一,GDP增速,中国三季度的GDP增速是6.5%,这是2009年一季度以来的新低。中国经济在过去的十多年,只有两个季度的GDP低于6.5%,分别是2008年的四季度和2009年的一季度,原因就是国际金融危机的冲击。

第二,外部环境。2018年10月,中国的制造业新出口订单46.8%,这是33个月以来的新低。更重要的是前段时间抢出口,进行了需求的透支,后面出口的形势是相当严峻的。加上贸易战,恐怕大家要做好长期的准备,就像基辛格这次访华时讲到的,恐怕我们要重新定义中美关系。我们今年对很多情况出现误判,其中中美贸易摩擦就算一个,有人认为,中美关系好也好不到哪儿去,坏也坏不到哪儿去,事实上是愈演愈烈,我们要对当前经济金融形势的严峻要有充分的估计,才可以有充足的准备。

中国的M2增速,9月份降到了8.3%,8.3%是过去20年以来的新低。社会融资规模,金融机构向实体经济提供的融资总量,今年1到9月份是15.4万亿,比去年净减少了2.3万亿,做历史比较发现,我们1到9月份降到6.4%,这是亚洲金融风暴以来的新低。

当前的形势是如何造成的?

主要原因是政策的叠加效应。搞宏观形势的人都知道,我们什么都不怕,最怕事情都赶到一块。外部,中美贸易战,内部,财政整顿、金融去杠杆、环保、去产能,都是对的,但叠加起来,再健康的企业都会无从应对。而且这几年中国政策的摆动太大,紧的时候有点过紧,松的时候有点过松,好的经济环境一定是春风化雨。

对于今后的改革,任泽平提出了几点建议

第一,最重要的是改革开放,尤其是要加大开放自信。中国现在要开放的领域非常多,比如,制造业领域,国有比重只占10%,外资、民营企业的比重占到了80%、90%,中国的制造业全球的竞争力非常强,为什么?开放带来的。但是服务业,包括金融业,都是国有为主。

第二,宏观调控不要摆动太大。 政策从制定到传导,再到有效果是有一个过程的,如果想让政策立马见效,一定是力度过强,宏观政策调控政策要有一个跟企业的互动和适应期,不要摆动太大。

第三,财政政策应该积极有所作为。不能把宏观调控和供给侧改革人为对立起来,也不能一味上调民间的赤字率,大规模减税,不受3%的约束。目前,中国还有很大的投资潜力,不仅基础设施有大规模的投资潜力,在高科技领域也有。开放会带来投资潜力,减税也会带来投资潜力,鼓舞企业家的信心也会带来投资潜力。

第四,对于货币金融政策,过去金融去杠杆取得了一些阶段的成效,未来应该转向稳杠杆。更重要的是,区分这个杠杆的好坏,对银行的表外、表内,不能搞一刀切,对确实能满足中小民营企业融资需求的,要进行鼓励。

第五,未来改革的方法论,可以考虑“顶层设计+渐进、增量和试点”。过去比较强调顶层设计,顶层设计是对的。但是,过去40年改革开放改革的方法论上,还有很多传统的智慧不要丢了。关键就是六个字:渐进、增量、试点。它符合人的认识论,在摸索的过程当中找到什么是正确的解决方案。所以说,未来改革的方法论,可以考虑顶层设计+渐进、增量和试点。

这次中美贸易摩擦,对中国不一定是坏事,让我们清醒地认识到,中国在改革开放、在经济发展、在社会发展上还有巨大的差距,巨大的差距意味着巨大的潜力,我们深信,经过改革转型之后的中国经济前景将更加光明。

关键字: 股市
来源:任泽平 编辑:零点财经

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