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您的位置: 零点财经>股票术语>认沽权证> 股票认沽权证和认购权证区别在哪?如何辨别股票认沽权证?

股票认沽权证和认购权证区别在哪?如何辨别股票认沽权证?

时间:2018-09-05 23:10:24  来源:认沽权证  本篇文章有2626字,看完大约需要9分钟的时间

股票认沽权证和认购权证区别在哪?如何辨别股票认沽权证?

时间:2018-09-05 23:10:24  来源:认沽权证

认购权证是股票衍生性金融商品,指发行人发行一定数量、特定条件的有价证券,投资者付出权利金持有该权证后,有权在某一特定期间(美式权证)或特定时点(欧式权证),按一定的履约价格,向发行人买进一定数量指标的股票。

(JNDX)认购权证(Call Warrant‎),又称为看涨权证、买权权证 。认购权证以证券结算方式行权时,按股票的公允价值,借记“股票投资”科目,按应付的相关费用,借记“交易费用”科目,按结转的权证投资成本、估值增值或减值,贷记本科目(权证投资——成本),贷记或借记本科目(权证投资——估值增值),按行权价款及相关费用合计,贷记“证券清算款”科目,按应支付的交易费用,贷记“应付交易费用”等科目,按其差额,贷记或借记“投资收益(衍生工具收益)”科目。同时,将原计入该权证的公允价值变动损益转出,借记或贷记“公允价值变动损益”科目,贷记或借记“投资收益(衍生工具收益)”科目。

认购权证是从股票上涨中获利。当股票跌落至认购权证执行价以下时,投资人可以选择不执行认购权,其损失为初始购买认购权证的费用,认购权证将过期作废,发行公司赚得了权证的发行价。反之,当股票价格上涨超过执行价时,权证的认购权将被执行,发行公司有义务以执行价将股票卖给权证持有人。

例如:投资者以1元购入某只股票1000份的认购权证,行权价为10元,行权比例为1;当该股票市场价格下跌到10元以下时,可选择不执行认购权,其损失是购买认购权证的费用1000元。反之,当股票市场价格上涨至10元(该投资者的成本是行权价10元+权证购买价1元共11元)以上时,发行公司将以10元价格将1000股股票卖给权证持有人,投资者获得相应的差价收益。

股票认购权证

股票认购权证

认购权证与认沽权证的区别

认购权证的价值随相关资产价格上升而上升,认沽权证则随相关资产价格下降而上升。

对于流通股股东来说,认购权证与认沽权证会有以下一些不同:

第一,所持有“正股+权证”的组合的风险不同。由于认购权证和认沽权证对正股的敏感度不同,随着正股股价的上升,认购权证的价格上升,认沽权证的价格下跌。从“正股+权证”组合的敏感度来看,认购权证会加剧组合的系统风险,而认沽权证会对冲正股股价波动的部分风险。

第二,对流通股股东的补偿不同。在正股股价下跌时,认沽权证的价格上涨,会对流通股股东的损失给予补偿,从而降低流通股股东的盈亏平衡点;而认购权证能让流通股股东在未来可能的业绩增长中分得一杯羹,但是,如果股价贴权,则在短期内不能给流通股股东多少补偿。

第三,到期价值不同。由于股改方案中所包含的权证均以股票结算方式来交割,这将对权证的到期价值产生重大影响。对于认沽权证,如果在快到期时,权证为价内权证,即股价小于行权价,权证的持有者为了行权必然会买进正股,买盘压力有可能会使股价向行权价靠拢,从而使权证丧失价值;而对于认购权证,在快到期内,若为价内权证,持有者只需准备现金以便向大股东按行权价买进股票,而不会对流通A股的股价产生影响。只不过在行权后,市场上可流通的股票突然增加,投资者想尽快获利了结的话,正股遭遇短期抛压,股价必然又会下跌,从而使投资者遭受损失。

最后,认沽权证可以让投资者构建多种投资组合,而认购权证在市场上缺乏做空机制的条件下,只能成为投机者炒作的工具。

认沽权证即认售权证,就是看跌期权,具体地说,就是在行权的日子,持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。认沽权证的风险主要取决于正股未来的股价运行方向、时间值以及引伸波幅等因素。对于认沽权证而言,最大的风险来自于标的股票在未来出现大幅上涨而导致的权证价格下跌。

认沽权证的意义是,权证发行人承诺在行权期内,认沽权证持有者可以按事先约定的价格把某个股票卖给权证发行人,权证发行人必须以事先约定的价格买入股票,权证持有人可卖出股票的数量由持有认沽权证的数量决定,比如武钢JTP1就只能卖出武钢股份(600005)。

股票认沽权证和认购权证

股票认沽权证

如何买认沽权证?

比如说新钢钒在行权的日子,持有认沽权证的投资者可以按照4.62元的价格卖出相应的新钢钒股票,不管当时新钢钒的股价是2元还是8元。如果当时价格是2元,则认沽权证的价值就是4.62元,如果当时的价格高于4.62元,则认沽权证一文不值,认沽权证的价格是应该随着相关资产的价格上升而下降的。

当股价高于行权价格时,认购权证投资者则从股价上涨中获得盈利,当股价低于或等于行权价格时,将损失认购权证的费用,认购权证投资者希望通过股票上涨从中获利。相反,认沽权证则是当股价低于行权价格时,从股价下降中获得收益,当股价高于或等于行权价格时,投资者将损失认沽权证的费用,认沽权证投资者希望做空股票从中获利。

希望以上内容对大家有所帮助,关注零点财经获取更多股市资讯。

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