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看好军工你懂得 这些股要涨疯了

时间:2017-03-08 18:53:51  来源:热点题材  本篇文章有3323字,看完大约需要11分钟的时间

看好军工你懂得 这些股要涨疯了

时间:2017-03-08 18:53:51  来源:热点题材

历史会惊人相似,但每每有其不同;题材演变也是如此,每次表现都各有侧重。近期,军工又蠢蠢欲动,部分股票“一言不合,就涨停”,具体军工上涨有哪些动因呢?这次军工侧重布局又会在哪里呢?

一、军工板块为何会涨

1.外部压力

最新消息,韩美开始在韩部署“萨德”反导系统,发射架等部分装备已抵达韩国,并计划在今年5月到10月完成部署。这样的部署加剧了地区紧张局势,也对我国国防军工提出更高的要求。

<a href='/gpcjwtjd/77055.html'>军工板块</a>为何会涨

另外,美国国防预算开支提高10%,本月初,特朗普承诺要重建美国军队,并呼吁建设一支拥有 12 艘航母的海军。国外闹这样,必然加强了我国国防建设的紧迫感。

2.国内军费增加

我国军费又涨了!2017 年中国军费增幅在7%左右,占GDP的比重是1.3%,根据去年9544亿的开支计算,立马超过一万亿元人民币。

我国历年军费开支情况

从近年来军费开支情况看,我国军费增速虽然在逐步下降,可军费整体增加,对国防军工整个行业还是好处很大的。

3.军费结构调整

近几年,我国军费的投向出现明显的调整。具体有哪些调整呢?先看一下,我国军费的构成,主要分为三大部分:武器装备,人员生活费,训练维持费。

中国军费结构

目前,我国正在进行的军事改革中将按照减员精兵的方针裁军30万人,且裁军人员中军官比例较高。若按每人每年20万开支计算,完成裁军可以节省600亿元的人员生活费开支,预计在2017年年底就能完成裁军计划。

在国防支出逐渐向武器装备倾斜的背景下,节省的开支与新增国防费用用于加大装备的更新换代的可能性较大。这样也能促使武器装备制造的企业较快发展。

4.建军90周年

今年是建军90周年,按惯例,对周年纪念都是比较重视。各军工单位为庆祝建军90周年,有加快完成部分军工任务的预期。军工企业的业绩短期提升的可能性加大,还有部分科研任务也有提早完成的预期,同样会刺激军工企业的表现。

建军90周年

军工板块受到这四方面的影响,军工板块热度逐渐升温,那具体有多大的投资价值呢?

二、军工板块现状

谈到军工的投资价值,简单可以从两个角度分析,一方面,军工板块的估值是否合适,也就是相对是否便宜;另一方面,军工企业盈利情况,能否有较大的向好转折。

1.价值逐渐回归

从3月3号申万公布的数据来看,国防军工行业板块的市盈率在84.66倍,相比沪深300估值算是较高,但从过去十年来看,行业平均估值61.32倍。可见,目前军工行业估值还是略高,但随着军工改革的进行,优质资产注入使得军工企业盈利提升,估值逐步合理,还是有较大的投资价值。

国防军工行业总体估值水平

2.军工企业盈利改善

2015 年国防军工行业总体营收同比上升 1.98%,归母净利润同比下降 158.35%,下降幅度明显。但通过16年前三季度的表现看,军工行业利润显著增加,盈利能力开始改善。而且随着17年军工混改的进行,优质资产注入预期更加强烈,军工企业的盈利能力会大幅提升。

军工企业盈利改善

从估值与盈利能力的角度看,军工行业已经具备较好的投资价值,那么具体应该怎么布局军工呢?

三、军工布局方向

刚才也提到,同样的一个题材,每一波的表现都有不同的侧重。那么接下来,军工板块可以侧重哪些方面的布局呢?本轮军工行情升温,主要是萨德在韩国部署与国防军费增加引起。可以从这个触发点考虑布局。当然,业绩明显提升、出现拐点的也是关注的对象。

军工布局方向

1.电子对抗及导弹等产业链

无论萨德是否能在韩国顺利部署,韩美这样的举动必然刺激我国对于电子对抗、导弹等装备的需求。而且时间上也有紧迫性,对涉及相关产品的公司会有较大的刺激。再考虑到相关上市公司的业绩,可以关注涉及雷达的国睿科技(600562)和四创电子(600990),另外也涉及相关产品的航天科工三院上市平台航天科技(000901)。

电子对抗及导弹等产业链

2.武器装备制造企业

近几年,随着国防军费投资方向的调整,支出逐渐向武器装备倾斜,这样的倾斜会刺激对相关的武器装备制造企业成长。

武器装备制造企业

近期虽然有很多热点例如大飞机C919、航母下水等,但在武器装备制造方面,受益军民融合战略的一些“民参军”企业获益会更大。还是叠加业绩因素考虑,毕竟民企相对盈利能力强,成长快速,因此会受到更多关注。相对上市公司可以关注大立科技(002214)、高德红外(002414)等。

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