化工股行情分析 化工概念股投资组合 前期化工行业表现强于大市，申万一级化工指数涨幅2.83%，上证指数和沪深300分别上涨0.93%和0.65%；6个二级子行业全部涨幅为正。
主要化工品涨跌幅情况
涨幅前五：DMF（18.64%），轻质纯碱（15.94%），丙烯酸丁酯（14.29%），107胶（13.64%），VA（11.67%）
跌幅前五：钾肥（-6.50%），萤石（-6.40%），己内酰胺（-5.06%），制冷剂R134a（-4.35%），环氧丙烷（-3.44%）
前期行情回顾
前期化工行业表现强于大市，申万一级化工指数涨幅2.83%，上证指数和沪深300分别上涨0.93%和0.65%；6个二级子行业全部涨幅为正；31个三级子行业中，有27个涨幅为正，其中，炭黑、磷化工及磷酸盐、纯碱涨幅居前。
纯碱供给紧张局面延续，价格加速上扬。本周纯碱售价大幅上调300-400元/吨，轻质纯碱价格大涨15.94%至2000元/吨。供给端环保影响延续，海化继续限产30%，其它碱厂停车情况增加，供应缺口较大；下游玻璃需求持续旺盛，成本方面则变动不大。目前纯碱库存继续下降，已不足20万吨，预计短期价格将继续坚挺。
DMF供给偏紧，原料甲醇大涨，后市有望维持高位。上周DMF价格涨18.64%至6525元/吨，江山管道泄漏仍处于停车状态，国内100万吨的总产能中上周有60多万吨未开车，厂商借势推高价格。原料甲醇上周上涨7.43%，近一个涨幅17.50%，助推DMF涨势。九月份部分DMF停工厂商有重启计划，但不确定性较强，当前成本处于高位，后市DMF有望维持高位。
PVC继续上涨，景气行情将持续至四季度。美国PVC行业受“哈维”飓风影响严重，部分生产企业和出口运量占美国80%的休斯顿港口被关闭，据分析，美国飓风造成的影响可能持续一个月左右，这给未来一个月亚洲市场的价格提供了巨大支撑。此外，台塑46万吨PVC粉和7.5万吨PVC装置将于9月例行检修，将加剧亚洲市场货源紧张局面。而9月份PVC进入消费旺季，电石供应紧张局面暂时没有实质性缓解，PVC景气行情将持续至四季度。
VA价格继续大幅上扬。上周VA上涨11.67%，近一个月涨幅高达127.12%，目前市价320-350元/千克。占全球27%产能的DSM将于十月开始停产检修6-8周的消息进一步刺激市场，而国内中央环保督察组对主产区浙江的巡查还未结束，需求方面，上半年禽流感疫情逐渐消退，需求回暖。所以预计价格未来还会继续走高。
近期推荐公司及主要观点
9月，第四批中央环保督察组对8月省份的督察尚未结束，全国又将迎来安全生产的综合督查，对化工股的投资依然处于热潮。我们重点推荐产能集中在京津冀、山东和江浙地区，易受监管影响，具有涨价行情的产品，比如维生素、食品添加剂、丙烯酸、炭黑、农药、橡胶助剂等。一线白马万华化学（37.13 -0.05%）、华鲁恒升（11.40 +0.26%）、扬农化工（40.74 -0.88%），以及氯碱、纯碱、PO、粘胶等行业的龙头，依然可长期关注。
本周金股组合：
万华化学（20%）、鲁西化工（9.87 -1.40%）（20%）、卫星石化（17.50 停牌）（20%）、醋化股份（23.60 -1.17%）（20%）、兄弟科技（16.85 -1.86%）（20%）。
风险提示：
大宗商品价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险。
